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债券承销协议，承销兴业银行发行的金融债券。２００８年，公司取得承销收入１，４４０．００万元，占当年同类收入的１００％，扣除分销支出等以后，实际收入８５７．５７万元。

２００９年９月，公司作为联合主承销商与兴业银行签订了２００９年第一期次级债承销协议，承销兴业银行发行的次级债券，２００９年取得承销收入５００．５０万元，占当年同类收入的１００％。

３、独立董事对本公司关联交易的评价意见

本公司独立董事认为公司报告期内与关联方兴业银行（包括其分支机构）之间的重大关联交易行为遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议或合同所确定的条款是公允的、合理的，关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格，不存在损害兴业证券及其他股东利益的情况，有利于兴业证券的业务发展。

七、董事、监事、高级管理人员

姓名	性别	出生年月	职务	任期起止日期	简要经历	兼职情况
兰 荣	男	１９６０年１２月	董事长	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司董事长、党委书记、兴业基金董事长。历任福建省福兴财务公司综合处科长、兴业银行总行计划资金部副总经理、兴业银行总行证券业务部副总经理（主持工作）、福建兴业证券公司总裁、本公司总裁	兴业基金董事长
刘志辉	男	１９６９年１月	董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司董事、总裁。历任福建省政府办公厅信息技术处、证券办公室科员、副主任科员、主任科员，历任福建证监局机构处、上市处、稽查处主任科员、副处长、处长	无
阮悦欣	女	１９７０年９月	董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司董事、厦门经济特区房地产开发集团有限公司董事，厦门市筼筜新市区开发建设公司党委书记、总经理。历任厦门经济特区房地产开发公司法律事务部副经理、经理、公司总经理助理、公司副总经理，厦门海湾投资有限公司董事长	厦门经济特区房地产开发集团有限公司董事，厦门市筼筜新市区开发建设公司总经理
洪任初	男	１９５５年６月	董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司董事、上海久事公司副总经理兼上海巴士公交（集团）有限公司董事长、党委书记、总经理，上海强生集团有限公司董事长，上海交运（集团）公司董事。历任上海汽车运输服务公司团委书记、党委书记、上海市汽车运输服务公司党委书记、上海汽车运输代理公司党委书记、上海货柜储运总公司总经理、上海市政府交通办公室体改法规处处长、上海浦东国际机场建设公司经营开发处处长、上海交通投资公司总经理	上海久事公司副总经理，上海巴士公交（集团）有限公司董事长、党委书记、总经理，上海强生集团有限公司董事长，上海交运（集团）公司董事
翁国雄	男	１９６１年１２月	董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司董事、福建省资产评估管理协会秘书长、福建省注册会计师管理中心主任兼省注册会计师协会秘书长。历任福建省财政科研所科员、副科长、福建省资产评估中心部门经理、西藏林芝地区财政局副局长、党组副书记、福建省财政厅监督局调研员，福建省资产评估管理中心主任	福建省资产评估管理协会秘书长，福建省注册会计师管理中心主任，福建省注册会计师协会秘书长
黄明园	女	１９５８年４月	董事	２００８年６月至 ２０１１年６月	现任本公司董事、福建省投资开发集团有限责任公司党委委员、副总经理，厦门福达感光材料有限公司董事长、华能国际电力股份有限公司董事、厦门国际银行董事、澳门国际银行董事、广发华福证券有限责任公司董事。历任福建省计委电子计算机站科员、福建省经济委员会工业处科员、副主任科员、主任科员、副处级调研员，福建省政府机电产品进出口办公室副处级调研员、副主任，福建省政府国民经济与社会事业信息化领导小组办公室副主任、主任，福建省永安市人民政府副市长、福建省经贸委医药行业管理办公室主任、福建省整顿和规范市场经济秩序领导小组办公室秘书长、福建省投资企业集团公司党组成员、副总裁	福建省投资开发集团有限责任公司副总经理，厦门福达感光材料有限公司董事长，华能国际电力股份有限公司董事，厦门国际银行董事，澳门国际银行董事，广发华福证券有限责任公司董事
葛俊杰	男	１９５９年１０月	董事	２００８年６月至 ２０１１年６月	现任本公司董事、光明食品（集团）有限公司副总裁兼上海市糖业烟酒（集团）有限公司董事长、总经理。历任上海市糖业烟酒公司黄浦批发部会计，上海市糖业烟酒公司财务科会计、科长助理、副科长、科长，上海市糖业烟酒（集团）有限公司财务部经理，上海市糖业烟酒（集团）有限公司副总经理，上海市糖业烟酒（集团）有限公司总经理，光明食品（集团）有限公司副总裁兼任上海市糖业烟酒（集团）有限公司总经理	光明食品（集团）有限公司副总裁，上海市糖业烟酒（集团）有限公司董事长、总经理
吴晓球	男	１９５９年２月	独立董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司独立董事、中国人民大学校长助理、研究生院常务副院长、学术委员会委员，中国人民大学金融与证券研究所所长、教育部长江学者特聘教授、博士生导师，兼任北京银行股份有限公司、海通证券股份有限公司、新余钢铁股份有限公司独立董事。历任中国人民大学经济研究所助教、讲师、副教授、教授、主任，中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师、所长、副院长，中国人民大学研究生院副院长、所长、教授、博士生导师	中国人民大学校长助理、研究生院常务副院长，北京银行股份有限公司、海通证券股份有限公司、新余钢铁股份有限公司独立董事
陆雄文	男	１９６６年１０月	独立董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司独立董事、复旦大学管理学院院长、香港大学经济及工商管理学院名誉教授、挪威管理学院名誉教授、第四届全国工商管理硕士（ＭＢＡ）专业学位教育指导委员会副主任委员，兼任上海锦江国际酒店发展股份有限公司、上海兰生（集团）有限公司、星展银行（中国）有限公司的独立董事。历任复旦大学讲师、副教授、教授、市场营销系主任、管理学院副院长、常务副院长	复旦大学管理学院院长，上海锦江国际酒店发展股份有限公司、上海兰生（集团）有限公司、星展银行（中国）有限公司独立董事
秦荣生	男	１９６２年７月	独立董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司独立董事、北京国家会计学院党委书记，兼任保利房地产（集团）股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、长江证券股份有限公司独立董事。历任江西财经大学校长助理、副校长、北京国家会计学院党委书记。秦荣生先生为国家级学科带头人，中国审计学会副会长，中国总会计师协会副会长，中国审计准则委员会委员，中国注册会计师考试委员会委员，清华大学、中国人民大学等多所大学的兼职教授	国家会计学院党委书记，中国审计学会、中国总会计师学会副会长，中国审计准则委员会、中国注册会计师考试委员会委员，清华大学、中国人民大学兼职教授，保利房地产（集团）股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、长江证券股份有限公司独立董事
曾五一	男	１９５３年１月	独立董事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司独立董事、厦门大学经济学院副院长，厦门大学特聘教授、国家级重点学科厦门大学统计学学科带头人、中国统计学会顾问、教育部统计学教学指导委员会副主任委员、国家社科基金评审委员等职。历任厦门大学经济学院计划统计专业教师、副教授、教授、经济学院副院长	厦门大学经济学院副院长、中国统计学会顾问
马小华	女	１９５９年１月	监事会主席	２００８年１２月至２０１１年６月	现任本公司监事会主席。历任福建财经学校校团委副书记、福建省财政厅外经处副组长、组长、助理调研员、调研员、福建省财政厅金融处处长	无
曹根兴	男	１９４６年１２月	监事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司监事、上海申新（集团）有限公司、大华（集团）有限公司董事长秘书，上海复星医药（集团）股份有限公司监事。历任上海市宝山县大场人民公社团委书记、党委副书记、上海市宝山县农业技术学校校长、支部书记、上海市宝山区农业技术推广中心主任、书记、上海市宝山区种子管理站站长	上海申新（集团）有限公司、大华（集团）有限公司董事长秘书、上海复星医药（集团）股份有限公司监事

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、经营活动产生的现金流量：
处置交易性金融资产净增加额	８９，５４７．４６	－１５９，２５９．１９	４６，５４９．７２	－２０，７１０．６３
收取利息、手续费及佣金的现金	１２６，０９４．２０	２６２，３０７．４７	２０９，７２２．２５	３０２，７９５．７０
拆入资金净增加额	－	－	－	－
回购业务资金净增加额	９，１１０．００	５７，９９０．００	－	－
收到其他与经营活动有关的现金	９１，６２８．３２	１，０６０，４１８．１９	１１９，２３２．９７	９１６，１９８．１１
经营活动现金流入小计	３１６，３７９．９８	１，２２１，４５６．４７	３７５，５０４．９４	１，１９８，２８３．１８
支付利息、手续费及佣金的现金	２３，９１２．３３	２１，９４４．９０	１４，３６８．２６	３７，６２３．８６
支付给职工以及为职工支付的现金	４６，４７８．５３	５７，４８２．９９	５７，９９４．１４	４３，８３０．７３
支付的各项税费	２２，３８６．０７	６０，９４６．８０	１３２，１２０．１７	３０，９３４．６７
支付其他与经营活动有关的现金	１７８，５４４．００	１０１，６８８．２１	７４９，８１１．７６	１１４，１２３．２０
经营活动现金流出小计	２７１，３２０．９３	２４２，０６２．８９	９５４，２９４．３２	２２６，５１２．４６
经营活动产生的现金流量净额	４５，０５９．０５	９７９，３９３．５７	－５７８，７８９．３８	９７１，７７０．７３
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	－	１，４２０．００	７，７４２．８０	１，２５３．７５
取得投资收益收到的现金	４，５００．００	５，２５０．００	７，５９５．４３	３，９８４．２８
收到其他与投资活动有关的现金	－	－	０．１９	１，２３４．８３
投资活动现金流入小计	４，５００．００	６，６７０．００	１５，３３８．４３	６，４７２．８５
投资支付的现金	－	－	－	１，９３９．８９
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	３，１４２．１６	１２，７４５．６５	１７，２２９．６９	３６，１０２．０５
支付其他与投资活动有关的现金	－	－	－	－
投资活动现金流出小计	３，１４２．１６	１２，７４５．６５	１７，２２９．６９	３８，０４１．９４
投资活动产生的现金流量净额	１，３５７．８４	－６，０７５．６５	－１，８９１．２６	－３１，５６９．０９
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	１，０７８．００	８９，１２７．６４
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	－	－	１，０７８．００	－
发行债券收到的现金	－	－	－	－
收到其他与筹资活动有关的现金	－	－	１１，１５０．００	－
筹资活动现金流入小计	－	－	１２，２２８．００	８９，１２７．６４
偿还债务支付的现金	１，１１５．００	２，２３０．００	３，８１５．００	－

２００９年度，董事长兰荣、董事刘志辉、独立董事吴晓球、陆雄文、秦荣生和曾五一、监事会主席马小华、职工监事张绪光、赵建林以及公司其他高级管理人员张训苏、郑苏芬、庄园芳和胡平生在本公司领取薪酬，其他董事及监事均未在本公司领取薪酬。本公司前述董事、监事和高级管理人员２００９年度薪酬情况如下表所示：

非经常性损益项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
１、非流动资产处置损益	－１３．６８	４４７．４７	１，９９１．８８	７２．６７
２、越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免或偶发性的税收返还减免	－	－	－	－
３、计入当期损益政府补助（与企业业务相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	２，５４５．９０	３，５１０．０４	３，７３９．２８	９４７．２４
４、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费	－	－	－	－
５、企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益	－	－	－	－
６、非货币性资产交换损益	－	－	－	－
７、委托他人投资或管理资产的损益	－	－	－	－
８、因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备	－	－	－	－
９、债务重组损益	－	－	－	－
１０、企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等	－	－	－	－
１１、交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益	－	－	－	－
１２、同一控制下企业合并产生净损益	－	－	－	－
１３、与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益	－	１，０００．００	１，１９１．００	－１，０９１．４０
１４、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	－	－	－	－
１５、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	２５３．７６	－	－	６６５．５０
１６、对外委托贷款取得的损益	－	－	－	－
１７、根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响	－	－	－	－
１８、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益	－	－	－	－
１９、根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响	－	－	－	－
２０、除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－１３８．０９	－５１６．９９	－３９６．３６	９７．６２
２１、其他符合非经常性损益定义的损益项目	－	－	－	－
小计	２，６４７．９０	４，４４０．５２	６，５２５．８０	６９１．６３
减：所得税影响数	６６２．０５	８７２．２８	１，４３２．５３	５９５．８４
归属于少数股东的非经常性损益	３１３．７７	５７６．１３	４６８．５３	９９．６５
合计（扣除所得税影响数、归属少数股东部分的非经常性损益后的非经常性损益净值）	１，６７２．０８	２，９９２．１１	４，６２４．７５	－３．８５
上述影响额占当年归属于母公司净利润比例	４．９７％	２．５９％	１７．３５％	０．００％
归属于母公司所有者的净利润	３３，６１４．７６	１１５，５３４．８２	２６，６５９．５６	２０３，７８４．７２
扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润	３１，９４２．６９	１１２，５４２．７１	２２，０３４．８１	２０３，７８８．５８

注：以上为２００９年度现金税后口径

陆雄文、曾五一含补发的２００８年度独立董事津贴

八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

本次发行前，福建省财政厅持有本公司股份５３，２８７万股，占本公司总股本的２７．５１％。福建省财政厅是本公司的控股股东和实际控制人。

福建省财政厅是机关法人，是福建省人民政府综合管理国家财政收支、财税政策，实施财政监督，参与国民经济进行宏观调控的职能部门，住所为福州市鼓楼区中山路５号。

九、发行人财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）合并财务报表

１、合并资产负债表

单位：万元

余乃建	男	１９６２年１０月	监事	２００９年９月至２０１１年６月	现任本公司监事、福建省投资担保公司总经理，兼任福建省华源环保股份有限公司董事长、福建华兴创业投资公司监事会召集人。历任中国人民解放军守备十三师、福建省军区政治部干部处干部、福建华兴信托投资公司办公室科员、副主任、主任、福建华兴信托投资公司总经理助理兼办公室主任、福建华兴信托投资公司副总经理、福建省国有资产投资营运公司副总经理、福建华兴信托投资公司副总经理、福建省国有资产投资营运公司总经理	福建省投资担保公司总经理、福建省华源环保股份有限公司董事长、福建华兴创业投资公司监事会召集人
张绪光	男	１９６６年１２月	监事	２００８年６月至２０１１年６月	现任本公司监事、本公司监事会办公室主任，兼任本公司合规与风险管理部副总经理。历任建设银行福建省分行科员、副科长，法律法规室副主任、主任、本公司风险管理部副总经理	无
赵建林	男	１９５７年４月	监事	２００８年１１月至２０１１年６月	现任本公司监事。历任江西九江市三中教工团支部书记、教师、福州大学财经学院团委书记、教研室主任、闽江大学财经系副主任、主任、闽江大学校长助理、福建省企业顾问有限公司董事长、总经理	无
刘志辉	男	１９６９年１月	总裁	２００９年８月起	简历同前	无
张训苏	男	１９６３年８月	副总裁	２００５年６月起	现任本公司副总裁、财务负责人，兼任兴业基金董事。历任安徽财经大学讲师、港澳证券上海总部副总经理、研发总经理、本公司研究发展中心总经理、本公司总裁助理兼客户资产管理部总经理、本公司风险管理总监、本公司代总裁	兴业基金董事
			财务负责人	2009年7月起
郑苏芬	女	１９６２年５月	副总裁	２００８年１０月起	现任本公司副总裁、合规负责人，兼任兴业基金董事。历任福建省财政厅干部、福建省审计厅干部、福建省审计厅副处长、福建兴业证券公司副总裁、本公司副总裁、兴业基金董事长	兴业基金董事
			合规负责人	2008年12月起
庄园芳	女	１９７０年５月	副总裁	２００５年６月起	现任本公司副总裁，兼任南方基金董事。历任福建兴业证券公司交易业务部总经理助理、福建兴业证券公司交易业务部负责人、本公司证券投资部副总经理、本公司证券投资部总经理、本公司投资总监	南方基金董事
胡平生	男	１９６４年１１月	副总裁	２００８年１０月起	现任本公司副总裁、董事会秘书。历任江西财经大学经济系教研室主任、经济系副主任、《当代财经》副主编、本公司研究发展中心副总经理、投资银行总部副总经理、董事会秘书处主任、董事会秘书、办公室主任、总裁助理、副总裁	无
			董事会秘书	2001年4月起

分配股利、利润或偿付利息支付的现金	９９２．４１	２７，１９６．６０	５，６５６．３８	１，４８０．００
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	７８４．００	７，３５０．００	４，９００．００	－
支付其他与筹资活动有关的现金	－	－	－	－
筹资活动现金流出小计	２，１０７．４１	２９，４２６．６０	９，４７１．３８	１，４８０．００
筹资活动产生的现金流量净额	－２，１０７．４１	－２９，４２６．６０	２，７５６．６２	８７，６４７．６４
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－１４．０１	－１．６７	－５９２．６４	－８０．０２
五、现金及现金等价物净增加额	４４，２９５．４７	９４３，８８９．６６	－５７８，５１６．６６	１，０２７，７６９．２６
加：期初现金及现金等价物余额	２，０３４，４７７．５３	１，０９０，５８７．８８	１，６６９，１０４．５３	６４１，３３５．２７
六、期末现金及现金等价物余额	２，０７８，７７３．００	２，０３４，４７７．５３	１，０９０，５８７．８８	１，６６９，１０４．５３

２、合并利润表

单位：万元

姓名	２００９年度在本公司职务	２００９年度报酬总额（万元）
兰 荣	董事长	１６４．２６
刘志辉	董事	１２１．８７
吴晓球	独立董事	７．１４
陆雄文	独立董事	８．４０
秦荣生	独立董事	７．１４
曾五一	独立董事	８．４０
马小华	监事会主席	８３．９６
张绪光	监事	７９．７２
赵建林	监事	３６．５９
张训苏	副总裁	１５７．４４
郑苏芬	副总裁、合规负责人	７８．６９
庄园芳	副总裁	１４６．６９
胡平生	副总裁、董事会秘书	１２７．３４
合计		１，０２７．６４

３、合并现金流量表

单位：万元

持有至到期投资	－	－	－	－
长期股权投资	１，８８０．００	１，８８０．００	２，４３５．０８	２，４３５．０８
投资性房地产	２０８．５０	２１２．８２	２２１．４５	２３０．０７
固定资产	５８，４８９．２７	５８，３５６．５４	５２，７７２．４５	４１，１７５．３６
无形资产	３６２．５２	４６４．７５	６８６．２２	９１６．１２
其中：交易席位费	３５４．９４	４６０．６７	６８６．２２	９１６．１２
递延所得税资产	７，２１４．４３	７，３４０．４８	５，６５７．７１	９７３．０２
其他资产	２６，２７２．８７	２０，０８６．６７	１６，６７２．７４	１３，６９７．８１
资产总计	２，４８３，４７１．９２	２，５３８，９９９．１９	１，３１９，５５３．５８	２，０８８，６７９．２６
负债：
短期借款	－	－	－	－
其中：质押借款	－	－	－	－
拆入资金	－	－	－	－
交易性金融负债	－	－	－	１０，６４０．００
衍生金融负债	－	－	－	－
卖出回购金融资产款	６７，１００．００	５７，９９０．００	４００．００	－
代理买卖证券款	１，７６０，４９２．０６	１，８４７，６６９．７３	８１９，９０６．８７	１，４７４，４４７．８４
代理承销证券款	－	－	－	－
应付职工薪酬	３９，６０３．２２	５６，４４７．４６	２９，７２７．２９	４７，１５９．４０
应交税费	１３，６４４．６３	１６，５６７．９６	２０，７９３．３４	１１１，８３２．８０
应付利息	２１４．７２	２１５．１０	９３．６４	３５０．６３
预计负债	－	－	１，０００．００	２，５８１．５０
长期借款	６，６９０．００	７，８０５．００	１０，０３５．００	－
应付债券	－	－	－	－
递延所得税负债	１，４７９．０４	４，２６８．３３	２７３．１６	１７，５７３．７８
其它负债	３２，８６１．１３	１３，２７６．７０	１１，２７４．７１	２５，９３０．２５
负债合计	１，９２２，０８４．８１	２，００４，２４０．２８	８９３，５０４．００	１，６９０，５１６．２１
股东权益：
股本	１９３，７００．００	１９３，７００．００	１９３，７００．００	１４９，０００．００
资本公积	６１，０２１．５７	６５，８５０．２０	５９，５４１．１１	６７，８８５．２３
减：库存股	－	－	－	－
盈余公积	３９，５９６．６８	３９，５９６．６８	２８，５５９．６４	２６，１７２．６２
一般风险准备	２９，６３８．３６	２９，６３８．３６	１８，６０１．３２	１６，２１４．３１
交易风险准备	２７，６７８．４０	２７，６７８．４０	１６，６４１．３６	１４，２５４．３５
未分配利润	１８３，２５７．８２	１４９，６４３．０５	８６，５８９．３５	１１２，２９０．８３
外币报表折算差异	－	－	－	－
归属于母公司股东权益合计	５３４，８９２．８３	５０６，１０６．６９	４０３，６３２．７７	３８５，８１７．３４
少数股东权益	２６，４９４．２８	２８，６５２．２１	２２，４１６．８０	１２，３４５．７１
股东权益合计	５６１，３８７．１１	５３４，７５８．９０	４２６，０４９．５８	３９８，１６３．０５
负债和股东权益总计	２，４８３，４７１．９２	２，５３８，９９９．１９	１，３１９，５５３．５８	２，０８８，６７９．２６

项目	２０１０年６月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
资产：
货币资金	１，８７１，７２４．９９	１，８５０，３８０．７６	１，０２９，３２２．７６	１，５５０，４３５．６７
其中：客户资金存款	１，５５３，３４５．８７	１，６３４，８１４．７８	７６６，９９９．０２	１，３６１，６７３．２６
结算备付金	２３１，１０５．２４	２２２，０４９．５２	８１，０５８．８１	１２１，５０９．１３
其中：客户备付金	１９４，３６４．６９	１９５，０４１．５１	５７，５７５．６５	１０５，０５７．９６
拆出资金	－	－	－	－
交易性金融资产	２１１，７１５．６５	３０６，５１２．１３	１００，５９５．９２	２２４，７２８．１８
衍生金融资产	－	－	－	－
买入返售金融资产	－	－	４００．００	－
应收利息	４，４１３．４９	２，６００．４５	１，２８１．０４	９３８．１８
存出保证金	２６，６３１．１５	２５，４４６．０５	１１，５１６．７１	９０，６９４．５８
可供出售金融资产	４３，４５３．８０	４３，６６９．０１	１６，９３２．７０	４０，９４６．０６

注：

１、２００９年末现金及现金等价物余额中没有包含兴业基金三个月以上定期存款和一般风险准备专户中的资金存款３７９，５２７，５２９．６８元；

２、２００８年末现金及现金等价物余额中没有包含兴业基金三个月以上定期存款和一般风险准备专户中的资金存款１９７，９３６，９６１．０６元；

３、２００７年末现金及现金等价物余额中没有包含兴业基金一般风险准备专户中的资金存款２８，４０２，６６９．９７元。

（二）非经常性损益

金额单位：万元

项目	２０１０年１－６月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
经纪业务净收入	６６，７５４．１８	６０．１５％	１８５，７８７．６４	６０．２２％	１３４，９７７．９１	１０１．００％	２３１，９４９．８３	４８．５４％
其中：经纪业务收入	８４，３１４．９７	７５．９７％	１９６，２８６．００	６３．６３％	１５０，５８８．６２	１１２．６８％	２６２，４０９．３９	５４．９１％
经纪业务支出	１７，５６０．７９	１５．８２％	１０，４９８．３６	３．４０％	１５，６１０．７１	１１．６８％	３０，４５９．５６	６．３７％
投资银行业务净收入	５，９９９．２４	５．４１％	６，６６８．８８	２．１６％	３，９９８．５８	２．９９％	５，９６７．８０	１．２５％
其中：投资银行业务收入	６，６３３．９７	５．９８％	７，２２１．３２	２．３４％	４，８６３．９０	３．６４％	６，９９５．８０	１．４６％
投资银行业务支出	６３４．７３	０．５７％	５５２．４４	０．１８％	８６５．３２	０．６５％	１，０２８．００	０．２２％
客户资产管理业务净收入	１，８８３．７４	１．７０％	２，９０３．８４	０．９４％	１，３２９．６０	０．９９％	１，０８７．７４	０．２３％
其中：客户资产管理业务收入	１，８８３．９３	１．７０％	２，９２２．６２	０．９５％	１，３２９．６０	０．９９％	１，０８７．７４	０．２３％
客户资产管理业务支出	０．１９	０．００％	１８．７８	０．０１％	－	－	－	－
证券自营业务净收入	－１，８４２．３８	－１．６６％	４８，０５０．４６	１５．５８％	－６６，２８９．７０	－４９．６０％	１９８，８２７．８２	４１．６１％
其中：证券自营业务收入	－１，１４８．２３	－１．０３％	４８，７７０．８４	１５．８１％	－６４，６８４．０２	－４８．４０％	１９８，９２５．８５	４１．６３％
证券自营业务支出	６９４．１５	０．６３％	７２０．３８	０．２３％	１，６０５．６８	１．２０％	９８．０３	０．０２％
基金公司业务净收入	２７，９６６．１２	２５．１９％	５０，７３６．７６	１６．４４％	４４，０２１．８２	３２．９４％	３６，２５０．５３	７．５９％
其中：基金业务收入	３３，７３２．２６	３０．３９％	６１，４６２．６２	１９．９２％	５２，９５６．２３	３９．６３％	４４，５６３．１２	９．３２％
基金业务支出	５，７６６．１４	５．２０％	１０，７２５．８６	３．４８％	８，９３４．４１	６．６９％	８，３１２．５９	１．７４％
期货公司业务净收入	３，１７６．２９	２．８６％	３，９６２．１５	１．２８％	１，４５６．９６	１．０９％	３１６．８６	０．０７％
其中：期货业务收入	３，１７６．２９	２．８６％	３，９６２．１５	１．２８％	１，４５６．９６	１．０９％	３１６．８６	０．０７％
期货业务支出	－	－	－	－	－	－	－	－
其他部门业务净收入	７，０４７．３５	６．３５％	１０，３８５．９３	３．３７％	１４，１４３．９３	１０．５８％	３，４８８．３０	０．７３％
合计	１１０，９８４．５４	１００％	３０８，４９５．６６	１００％	１３３，６３９．１０	１００％	４７７，８８８．８８	１００％

（三）主要财务指标（除非特别指明，均为合并数据）

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、营业收入	１１０，９８４．５３	３０８，４９５．６６	１３３，６３９．１０	４７７，８８８．８８
手续费及佣金净收入	９４，１７１．５７	２２９，６３５．９１	１６５，５０２．４７	２５１，７０５．３２
其中：代理买卖证券业务净收入	５６，５１６．２７	１６８，４８３．９１	１１３，１８９．８０	２１２，８２８．２３
证券承销净收入（含保荐收入）	５，４８８．８３	６，１７３．７０	３，７５０．７３	５，７９４．３０
受托客户资产管理业务净收入	１，８７３．３２	２，８８８．７４	１，２５９．４２	１，０８７．７４
利息净收入	１２，４５１．９５	２１，００２．８１	２２，７７０．０１	１８，３１１．４２
投资收益（损失以“－”号填列）	１７，０１２．０８	３７，２１７．０７	１４，６４５．１８	１５７，５９９．８４
其中：对联营企业和合营企业的投资	－	－	－	－
公允价值变动收益（损失以“－”填列）	－１２，９２５．２９	２０，６１４．０８	－６９，０６１．８１	５０，２３８．５０
汇兑收益（损失以“－”填列）	－１４．０５	－１．６８	－３４３．６１	－８０．０２
其他业务收入	２８８．２８	２７．４９	１２６．８６	１１３．８４
二、营业支出	６０，４１５．４５	１４３，８９３．０８	９１，２０７．１８	１４０，５１０．４３
营业税金及附加	６，１６１．５５	１４，６６０．８４	１１，５８３．４２	２３，２９７．６０
业务及管理费	５４，４３８．８１	１２９，２００．３５	７３，１４６．９８	１１７，６３２．８３
资产减值损失	－２３３．２０	１．５０	６，４０２．４７	－４２４．９１
其他业务成本	４８．２８	３０．４０	７４．３２	４．９２
三、营业利润（亏损总额“－”填列）	５０，５６９．０８	１６４，６０２．５８	４２，４３１．９２	３３７，３７８．４４
加：营业外收入	２，７８６．３１	４，７１７．２０	５，０５４．３８	１，３７４．４３
减：营业外支出	３９２．１７	７９２．４２	４５７．０７	１，３４８．３０
四、利润总额（亏损总额“－”填列）	５２，９６３．２２	１６８，５２７．３７	４７，０２９．２３	３３７，４０４．５８
减：所得税费用	１２，５８９．６３	４０，８６３．３８	１０，８１８．９４	１２６，８０３．２８
五、净利润（净亏损以“－”填列）	４０，３７３．５８	１２７，６６３．９９	３６，２１０．２９	２１０，６０１．３０
归属于母公司股东的净利润	３３，６１４．７６	１１５，５３４．８２	２６，６５９．５６	２０３，７８４．７２
少数股东损益	６，７５８．８２	１２，１２９．１７	９，５５０．７３	６，８１６．５８
六、每股收益
（一）基本每股收益（单位：元）	０．１７	０．６０	０．１４	１．６４
（二）稀释每股收益（单位：元）	０．１７	０．６０	０．１４	１．６４
七、其他综合收益	－５，９０５．３８	７，７６５．３４	－９，１６６．３８	５，８２４．６６
八、综合收益总额	３４，４６８．２０	１３５，４２９．３３	２７，０４３．９０	２１６，４２５．９６
（一）归属于母公司股东的综合收益总额	２８，７８６．１３	１２１，８４３．９２	１８，３１５．４４	２０９，１４９．６９
（二）归属于少数股东的综合收益总额	５，６８２．０７	１３，５８５．４１	８，７２８．４７	７，２７６．２７

项目	２０１０年６月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
净资产负债率（％）（母公司）	２７．３４	２９．０５	１７．００	５４．９９
资产负债率（％）（母公司）	２１．０３	２１．８３	１４．３２	３４．９０
每股净资产（元）	２．９０	２．７６	２．２０	２．６７
自营证券比率（％）	１５．５８	２０．４３	１１．４６	６５．４１
长期投资比率（％）	０．３３	０．３５	０．５７	０．６１
固定资本比率（％）	１０．４２	１０．９１	１２．３９	１０．３４

净资本（母公司）（万元）	４０１，８２８．１１	３７８，６８５．７５	２９８，３８５．５７	３０１，９１１．２９
归属于母公司所有者的净资产（万元）	５３４，８９２．８３	５０６，１０６．６９	４０３，６３２．７７	３８５，８１７．３４
净资本占净资产比率（％）（母公司）	７８．０９	７８．２８	７６．９１	８１．３４
净资本与负债比率（％）（母公司）	２８５．６１	２６９．４８	４５２．４３	１４７．９２
净资产与负债比率（％）（母公司）	３６５．７４	３４４．２６	５８８．２６	１８１．８６

（四）管理层讨论与分析（除非特别指明，均为合并数据）

１、主要经营业绩

报告期内，本公司主要经营业绩如下表所示：

单位：万元

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
加权平均净资产收益率（％）	６．４７	２５．４８	６．７５	８５．６６
总资产收益率（％）	８．１１	２９．４４	１０．６７	９２．２７
营业费用率（％）	４９．０５	４１．８８	５４．７３	２４．６２
净利润率（％）	３６．３８	４１．３８	２７．１０	４４．０７
基本每股收益（元）	０．１７	０．６０	０．１４	１．６４
稀释每股收益（元）	０．１７	０．６０	０．１４	１．６４
每股现金流量净额（元）	０．２３	４．８７	－２．９９	６．９０
每股经营活动现金流量净额（元）	０．２３	５．０６	－２．９９	６．５２

２００７年，国内宏观经济保持了良好的增长趋势，国内证券市场的改革也取得了多项突破性进展，我国股票市场的投资价值趋强、稳定性提升，证券一级市场和二级市场得到了全面复苏并呈现出迅猛增长的态势。本公司充分抓住了市场发展的机遇，大力推动业务拓展，强化内部管理和内部控制，取得了令人满意的经营业绩。本公司２００７年度的营业收入为４７７，８８８．８８万元，净利润为２１０，６０１．３０万元。

进入２００８年后，受到资本市场回落以及国际金融危机的影响，我国股票市场开始逐步回调，市场低迷，交易量大幅回落，证券公司整体盈利下滑。在此情况下，本公司通过控制成本支出、积极发展资产管理等创新业务，在严格控制经营风险的前提下不断挖掘新的利润增长点，继２００６年、２００７年后连续第三年实现盈利。本公司２００８年的营业收入为１３３，６３９．１０万元，净利润为３６，２１０．２９万元。

２００９年，随着政府“四万亿经济刺激计划”的实施，国内经济增速下降趋势逐步缓解，企业盈利得到改善。充裕的流动性促进了证券市场的回暖，２００９年度本公司实现营业收入３０８，４９５．６６万元，净利润１２７，６６３．９９万元。

２０１０年，随着证券行业竞争的日益加剧，证券交易综合佣金水平快速下降，另一方面受市场震荡下跌影响，证券公司整体投资收益下降。本公司２０１０年１至６月的营业收入为１１０，９８４．５３万元，净利润为４０，３７３．５８万元。

２、营业收入的主要来源

报告期内，本公司经营分部口径的对外营业收入主要构成如下表所示：

金额单位：万元

项目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
营业收入	１１０，９８４．５３	３０８，４９５．６６	１３３，６３９．１０	４７７，８８８．８８
营业支出	６０，４１５．４５	１４３，８９３．０８	９１，２０７．１８	１４０，５１０．４３
营业利润	５０，５６９．０８	１６４，６０２．５８	４２，４３１．９２	３３７，３７８．４４
利润总额	５２，９６３．２２	１６８，５２７．３７	４７，０２９．２３	３３７，４０４．５８
净利润	４０，３７３．５８	１２７，６６３．９９	３６，２１０．２９	２１０，６０１．３０
归属于母公司股东的净利润	３３，６１４．７６	１１５，５３４．８２	２６，６５９．５６	２０３，７８４．７２

３、公司持续经营能力和发展前景分析

自创立以来，本公司一直坚持合规从业、稳健进取的经营风格，逐步形成了经纪业务、客户资产管理业务、投资银行业务、证券自营业务、基金业务和期货业务等全面发展的业务体系和均衡的业务结构，有效地降低了市场大幅波动对公司经营业绩的影响。与此同时，本公司还将努力打造更加专业化的服务体系、营销体系和管理体系。

随着国内资本市场直接融资占比的提高，金融资产占居民企业资产比例的上升，实际证券化率的提升，以及金融中介行业业务渠道的拓展，中国证券行业将更加深入、快速地发展。本公司将抓住行业快速发展的机遇，依靠完善的管理体系和风险控制机制规避经营风险，在巩固传统业务的同时加强创新，使公司营业收入和利润水平进一步增长。

（五）股利分配政策

１、股利分配政策

（１）公司近三年的股利分配政策

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额达到公司注册资本的５０％以上可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从每年的税后利润中提取一般风险准备金，用于弥补损失。

公司从每年的税后利润中提取交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损、提取公积金、一般风险准备金和交易风险准备金后所余税后利润，可以按照股东持有的股份比例分配。

根据公司发展需要，可以提取员工特别奖励基金。

股东大会或者董事会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的２５％。

公司股利分配一般采用现金方式。董事会认为必要时，提请股东大会决定后，并经中国证监会批准，可采用派送红股的方式发放股利。

（２）公司发行上市后拟定的股利分配政策

①股利分配的原则

根据《公司法》及《公司章程》的规定，本公司董事会拟定的利润分配方案，须经出席会议的董事所持表决权过半数通过后，提交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权过半数通过。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。

本公司实施利润分配同时遵守下列规定：

ａ． 公司每一会计年度如实现盈利，则董事会应向股东大会提出现金股利分配预案；如实现盈利但未提出现金股利分配预案，则董事会应在定期报告中详细说明未进行现金分红的原因、未用于现金分红的资金留存公司的用途；

ｂ． 公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围；

ｃ． 公司可以进行中期现金分红。

②股利分配的形式选择

本公司重视对投资者的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配政策。公司采用现金或股票的方式分配股利，具体分配比例由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，由股东大会审议决定。在公司盈利、满足对净资本监控要求及公司正常经营和长期发展的前提下，本公司将积极采取现金方式分配股利。

③股利分配的顺序

根据《公司法》、《证券法》等法律、法规及规范性文件和《公司章程》的相关规定，本公司的税后利润按下列顺序进行分配：

ａ． 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额达到公司注册资本的５０％以上可以不再提取。

ｂ． 公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

ｃ． 公司从每年的税后利润中提取一般风险准备金，用于弥补损失。

ｄ． 公司从每年的税后利润中提取交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。

ｅ． 公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，可以从税后利润中提取任意公积金。

ｆ． 公司弥补亏损、提取公积金、一般风险准备金和交易风险准备金后所余税后利润，可以按照股东持有的股份比例分配。

ｇ． 根据公司发展需要，可以提取员工特别奖励基金。

股东大会或者董事会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

２、最近三年股利分配情况

（１）２００６年度利润分配情况

２００６年度，本公司未进行股利分配。

（２）２００７年度利润分配情况

２００８年６月２５日，本公司召开２００７年度股东大会，审议通过了《兴业证券股份有限公司关于２００７年度利润分配的议案》，以２００７ 年末总股本１４９，０００万股为基数，以年末未分配利润向全体股东每１０ 股派送３股红股，共送股４４，７００万股，送股后公司总股本由１４９，０００万股增加至１９３，７００万股。本公司２００７年度股利分配已派发完毕。

（３）２００８年度股利分配情况

２００９年６月２２日，本公司召开２００８年度股东大会，审议通过了《兴业证券关于２００８年度利润分配的议案》，以２００８年末总股本１９３，７００万股为基数，以年末未分配利润向全体股东每１０股派送１元现金，共派送现金红利１９，３７０万元。截至本招股意向书摘要签署之日，本公司的股利分配已全部派发完毕。

３、发行前滚存未分配利润的分配安排

根据公司２００９年第二次临时股东大会决议，公司２００８年利润分配完成后的滚存未分配利润及２００９年１月１日以后至发行前新增的可分配利润，将由公司公开发行股票后登记在册的所有股东（包括现有股东和将来持有公开发行股份的股东）共享。

（六）本公司的控股子公司情况

１、兴业资本

住所：福州市鼓楼区温泉街道湖东路２６８号兴业证券大厦１５层

法定代表人：兰荣

成立时间：２０１０年４月２３日

注册资本：１０，０００万元

经营范围：使用自有资金对境内企业进行股权投资；为客户提供股权投资的财务顾问服务；在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划；证监会同意的其他业务（涉及许可经营的，应在取得有关部门的许可后经营）

该公司的股权结构如下表所示：

股东	持有股份（万股）	持股比例（％）
兴业证券股份有限公司	１０，０００	１００．００
合计	１０，０００	１００

截至２０１０年６月３０日，兴业资本总资产为１０，０１０．５４万元，净资产为９，９９９．３０万元，２０１０年１至６月亏损０．７０万元。

２、兴业基金

住所：上海市金陵东路３６８号

法定代表人：兰荣

成立时间：２００３年９月３０日

注册资本：１５，０００万元

经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及许可经营的凭许可证经营）

该公司股权结构如下表所示：

股东	持有股份（万股）	持股比例（％）
兴业证券股份有限公司	７，６５０	５１．００
全球人寿保险国际公司	７，３５０	４９．００
合计	１５，０００	１００

截至２０１０年６月３０日，兴业基金总资产为７２，２７３．３６万元，净资产为５２，４３８．６５万元，２０１０年１至６月实现净利润１３，７４５．６１万元。

截至２００９年１２月３１日，兴业基金总资产为７２，２７８．８１万元，净资产为５６，８９０．４９万元，２００９年度实现净利润２４，７１１．６７万元。

３、兴业期货

住所：吉林省长春市朝阳区康平街８８９号

法定代表人：夏锦良

成立时间：１９９５年１２月１４日

注册资本：３０，０００万元

经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪

该公司股权结构如下表所示：

股东	持有股份（万股）	持股比例（％）
兴业证券股份有限公司	２９，０７０	９６． ９０
长春市鹏鑫物资回收有限公司	７８０	２．６０
长春市长运集团有限责任公司	１５０	０．５０
合计	３０，０００	１００

截至２０１０年６月３０日，兴业期货总资产为１０８，６１２．４４万元，净资产为９，４５９．６３万元，２０１０年１至６月实现净利润２７７．７２万元。

截至２００９年１２月３１日，兴业期货总资产为６０，８２７．９０万元，净资产为９，１８１．９０万元，２００９年度实现净利润２４１．９９万元。

４、兴证物业

住所：福州市鼓楼区温泉街道湖东路２６８兴业证券大厦１９０６室

法定代表人：刘运慈

成立时间：２００９年１１月１６日

注册资本：５０万元

经营范围：物业管理服务

该公司股权结构如下表所示：

股东	持有股份（万股）	持股比例（％）
兴业证券股份有限公司	５０	１００．００
合计	５０	１００

截至２０１０年６月３０日，兴证物业总资产为３６．５５万元，净资产为３６．０５万元，２０１０年１至６月亏损３．９０万元。

截至２００９年１２月３１日，兴证物业总资产为４０．０３万元，净资产为３９．９４万元，２００９年度亏损１０．０６万元。

第四节 募集资金运用

为了切实提高本公司的净资本规模并推动各项业务的开拓和发展，本次公开发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，扩展相关业务。

本次募集资金投向为：１、通过新设和收购方式，增加证券营业网点，提高经纪业务的机构覆盖面和市场占有率水平；２、扩大投资银行业务规模，增强承销实力，推动投资银行业务的跨越式发展；３、经中国证监会批准的前提下，开展直接投资业务；４、经中国证监会批准的前提下，开展融资融券业务及其他创新业务；５、根据市场条件，调整证券自营规模及适当扩大客户资产管理业务；６、加强研发中心基础数据库和金融工程平台建设，并扩大研究队伍，提高整体研究实力；７、增资兴业期货，提高其净资本规模，加快业务发展；８、加强公司信息系统建设，提升后台服务能力。

募集资金到位后，本公司将根据业务开展情况、创新业务的审批进度及额度、市场状况确定合理的资金使用计划，以取得良好的投资效益。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）合规风险

合规风险是指本公司因未能遵守法律、法规及相关监管机构的规定、业务适用的守则而可能承受法律风险或者监管制裁，从而造成公司重大财务损失或者信誉受损的风险。

本公司如果违反法律、法规将受到行政处罚，包括但不限于：警告、罚款、没收违法所得、撤销相关业务许可、责令关闭等；还可能因违反法律、法规及监管部门规定而被监管机关采取监管措施，包括但不限于：限制业务活动，责令暂停部分业务，停止批准新业务，限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬和提供福利，限制转让财产或者在财产上设定其他权利，责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利，责令控股股东转让股权或限制有关股东行使股东权利，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管或者撤销等。

（二）政策法律风险

目前我国的法制建设和证券监管还处于逐步完善阶段，法律环境变化快，个别业务领域存在着相关法律、法规缺位或其规定不尽明确或合理的现象，个别地区还存在执法环境不完善等情况。这些问题的存在可能对经营造成不利影响。此外，法律、法规、规章和其他规范性文件的变化也可能会对证券行业的经营模式和竞争方式产生影响，使得本公司各项业务的发展前景存在不确定性。

（三）国内行业竞争加剧的风险

截至２００９年１２月３１日，我国共有证券公司１０６家，证券公司数量依然偏多。目前，证券行业的整体竞争格局正处于由分散经营、低水平竞争向集中化的演变阶段，在竞争中，许多证券公司已在不同地域或行业中形成了自身的经营特点和竞争优势，一些大型证券公司还通过兼并收购、增资扩股、发行上市等方式迅速扩大资本规模，提升自身竞争力，行业竞争格局逐步明朗。与此同时，商业银行、保险公司和其他非银行金融机构也向证券公司的传统业务领域，如证券承销和财务顾问等进行渗透，与证券公司形成了激烈竞争，本公司面临国内行业竞争加剧的风险。

（四）经纪业务风险

经纪业务是本公司最主要的收入及利润来源。２００７年、２００８年、２００９年及２０１０年１至６月，本公司经纪业务贡献的营业收入分别为２３１，９４９．８３万元、１３４，９７７．９１万元、１８５，７８７．６４万元和６６，７５４．１８万元，占本公司营业收入的比例分别为４８．５４％、１０１．００％、６０．２２％和６０．１５％；本公司经纪业务贡献的营业利润分别为１５８，０４４．８１万元、８７，８９１．２９万元、１１９，１７４．７３万元和４３，２１０．９８万元，占本公司营业利润的比例分别为４６．８４％、２０７．１３％、７２．４０％和８５．４５％。

交易佣金是经纪业务的主要收入来源。２００２年５月以来，自国家有关主管部门对证券交易佣金费率实行设定最高上限并向下浮动的政策之后，近年来证券市场经纪业务佣金费率持续下滑，报告期内证券市场平均佣金费率和公司佣金费率的逐年下降趋势如下表所示。

	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
市场平均佣金费率水平（％。）	１．０１	１．１９	１．３０	１．４７
公司综合佣金费率水平（％。）	０．７９	０．９６	１．１１	１．２８
市场股票基金权证交易量（亿元）	４７９，０３７．６３	１，１９２，０４５．６３	６７６，８５１．９５	１，０８８，９４２．９２
公司股票基金权证交易量（亿元）	７，４２４．６２	１７，０２２．１２	１０，３２４．２２	１６，５７９．０３

注：市场平均佣金率水平＝当年全部证券公司代理买卖证券业务净收入之和／市场股票基金权证交易量

公司综合佣金率水平＝公司代理买卖证券业务净收入／公司市场股票基金权证交易量

为保持与同行业其他公司数据的可比性，本处采用的公司代理买卖证券业务净收入数据与本次基于新会计准则调整的申报报告数据有一定的差异

资料来源：全部证券公司代理买卖证券业务净收入之和数据来自中国证券业协会，股票基金权证交易量数据来自证券交易所

随着未来证券市场经纪业务竞争加剧，可能造成本公司佣金费率水平进一步下降，从而导致公司经纪业务收入下滑。根据中国证监会机构监管部的统计，截至２００９年１２月底，证券行业共有证券营业部３，９５２家，待规范的证券服务部３２５家。中国证监会于２００９年１０月２８日发布《关于修改〈关于进一步规范证券营业网点的规定〉的决定》，放宽了证券公司在住所地辖区和全国设立证券营业部的条件，并鼓励在没有证券营业网点或仅有１家证券营业网点的县级行政区新设证券营业部。证券公司开设营业部条件的放宽在短期内可能引起佣金费率的进一步下调，从而给本公司的经纪业务带来一定的竞争风险。

此外，因网上交易成本低，近年来多数证券公司加快拓展网上交易业务。２００７年、２００８年、２００９年及２０１０年１至６月，本公司网上交易占交易总量的比例分别为６９％、７９％、８５％及９２％，呈逐年递增趋势。网上交易业务的发展，对传统的以证券营业部为载体的经纪业务产生了较大的冲击，将可能导致公司收取的佣金费率进一步降低。

本公司将可能面临因证券经纪业务收入下滑而导致盈利水平大幅度波动的风险。

（五）证券自营投资风险

１、证券自营投资收益率与证券市场景气程度高度相关的风险

目前我国证券市场投资品种较少，缺乏有效的对冲机制和金融避险工具。在证券市场大起大落的情况下，证券公司难以通过套期保值等手段规避市场波动的风险，从而造成证券自营业务收益率与证券市场整体景气程度高度相关。证券市场整体收益率的波动将对本公司证券自营业务收益率产生较大的影响。

２、投资产品自身相关的风险

本公司目前证券自营业务的投资产品包括股票、债券、基金等。不同投资产品其本身具有独特的风险收益特征，因此，本公司的证券自营业务需承担不同投资产品自身特有的风险，如交易品种不能兑付本息、投资产品不能以合理价格变现等。尽管本公司一直努力提高证券自营业务部门的研发实力、强化资产池的筛选机制，一定程度上降低了证券自营业务的风险，但本公司的证券自营业务将不可避免地受到个别投资产品自身风险的影响。

（六）客户资产管理和基金管理业务风险

客户资产管理和基金管理业务主要依靠产品的市场吸引力和管理水平拓展规模，并通过固定管理费或投资收益分成或二者结合的方式来获取收入。客户资产管理和基金管理业务所募集的资金会根据契约或相关规定投资于证券市场，但是，所投资证券的收益率一方面受证券市场景气程度的影响，另一方面也受投资证券自身固有风险的影响，可能出现募集资金投资收益率无法达到理财产品投资人或基金产品持有人期望水平的情形，从而影响客户资产管理和基金管理业务规模的拓展，进而影响本公司所获取的营业收入及利润水平。

同时，国内保险公司、信托公司及银行等也在开展各种类型的集合理财或客户资产管理业务，加剧了上述业务的竞争；加之上述三类机构的业务监管不同于证券行业的核准制，监管相对灵活，这些因素都可能影响本公司相关业务的持续快速增长。

（七）投资银行业务风险

１、收入不确定性风险

本公司投资银行业务收入目前主要包括承销、保荐和财务顾问收入。２００７年、２００８年、２００９年及２０１０年１至６月，本公司投资银行业务净收入分别为５，９６７．８０万元、３，９９８．５８万元、６，６６８．８８万元和５，９９９．２４万元，占本公司营业收入的比例分别为１．２５％、２．９９％、２．１６％和５．４１％，投资银行业务对承销及保荐业务的依赖性较强。因此，未来证券一级市场发行节奏的变化和本公司保荐及承销项目实施的进展情况将对本公司投资银行业务收入产生较大影响。

受项目自身状况、市场、政策和监管的影响，承销及保荐业务从承揽、执行、报批到发行上市整个过程中将受到很多不可控因素的影响，而且承销及保荐业务大部分的收入一般在证券发行完成后一次性取得，因此，承销及保荐业务收入具有较大的波动性特征。

２、承销风险

本公司通常采用余额包销方式进行证券承销，如果对发行上市方案、发行人经营前景或资本市场走势判断失误，本公司将可能承担因发行失败和承担包销责任而遭受的经济损失。

（八）业务与产品创新风险

作为创新类证券公司，本公司积极开展了权证创设、集合理财、期货中间介绍业务等金融创新服务。目前正在积极准备融资融券、备兑权证、结构型产品的研究及相关申请工作。

由于创新类业务本身存在较多的不确定性，加之国内证券市场不成熟，本公司在进行创新活动的过程中可能存在因市场波动、经营管理水平和配套设施等不能与创新业务相匹配，从而产生由于产品设计不合理、市场预测不准确、风险预判不及时、管理措施不到位、内控措施不健全等原因导致的风险。

（九）开展需经监管机构审批的业务存在不获批准的风险

目前本公司正在积极准备融资融券、直接投资、备兑权证、结构型ＦＯＦ产品等创新业务及产品的研究和申请，这些业务及产品在申请过程中存在不能获得监管部门批准的风险，从而导致本公司存在相关业务及产品的前期投入无法收回的风险。

（十）股东资格不能获得监管机构批准的风险

根据相关监管规定及《公司章程》，未经中国证监会批准，任何机构或个人不得直接或间接持有公司５％以上股份，否则应限期改正；未改正前，相应股份不得行使表决权。

（十一）其他风险

基于与兴业银行签署的《商标许可协议》的约定，同时根据本公司打造发展自主品牌、实现可持续发展的新战略，本公司拟在《商标许可协议》届满后，对现有２只集合理财产品和１４只基金产品以及未来新开发的产品，使用公司已有的注册商标或正在申请的注册商标，不再使用“兴业”商标。由于新品牌的推广需耗费一定时间，短期内可能对本公司客户资产管理业务和基金公司业务的经营业绩产生影响。

二、其他重要事项

（一）重大合同

截至２０１０年６月３０日，本公司所签署的且正在履行中的重大合同包括：７份资产管理合同，与２０家企业签署的承销保荐协议，与１１家银行签署的客户交易结算资金存管协议，与上海银行股份有限公司浦东分行签订的《上海银行法人房产借款合同》和《房地产抵押合同》，与中建七局第三建筑有限公司签订的《建设工程施工合同》以及与福建省投资开发集团有限责任公司签订的《证券大厦（原名湖东大厦）办公楼租赁合同》。

（二）对外担保

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在为第三方提供担保的情况。

（三）重大诉讼、仲裁

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司及本公司分支机构涉及标的金额超过１，０００万元的尚未了结的诉讼为庆泰信托投资有限公司重组管理人诉公司杭州清泰街证券营业部侵权纠纷案和本公司诉福州神维投资有限公司等三被告追偿权纠纷案。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

名称	住所	联系电话	传真	经办人或联系人
发行人： 兴业证券股份有限公司	福州市湖东路２６８号	０５９１－３８２８ １８８８	０５９１－３８２８ １９９９	黄宪、陈枋
保荐人（主承销商）： 瑞银证券有限责任公司	北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１２层、１５层	０１０－５８３２ ８８８８	０１０－５８３２ ８９５４	乔捷、赵驹、 张浩、金娜
律师事务所： 国浩律师集团（上海）事务所	上海市南京西路５８０号南证大厦３０－３１层	０２１－５２３４ １６６８	０２１－５２３４ １６７０	孙立、方祥勇
会计师事务所： 福建华兴会计师事务所有限公司	福建省福州市湖东路１５２号中山大厦７－９层	０５９１－８７８５ ８２５９	０５９１－８７８４ ０３５４	郑丽惠、张福明
股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司	上海市浦东新区陆家嘴东路１６６号中国保险大厦３６楼	０２１－５８７０ ８８８８	０２１－５８８９ ９４００	—
收款银行： 【】	【】	【】	【】	【】
拟上市的证券交易所： 上海证券交易所	上海市浦东新区浦东南路５２８ 号	０２１－６８８０ ８８８８	０２１－６８８０ ４８６８	—

二、本次发行上市重要日期

事项	日期
询价推介时间	２０１０年９月１５日至２０１０年９月１７日
网下申购和缴款日期	２０１０年９月２１日、２０１０年９月２７日
网上申购和缴款日期	２０１０年９月２７日
定价公告刊登日期	２０１０年９月２９日
预计上市日期	本次股票发行完成后，发行人将尽快申请在上海证券交易所挂牌上市

第七节 备查文件

１、招股意向书全文和备查文件，投资者可以在除法定节假日以外的每日９：３０—１１：３０，１３： ３０—１７：００ 在本公司和保荐人（主承销商）的办公地点查阅。

２、招股意向书全文可通过上海证券交易所网站（网址：ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）和本公司网站（网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。