兴业基金王晓明：

      未来投资10%收益率可期

　　证券时报记者 张　哲

　　本报讯　在农业银行日前推出的基金宝财富讲坛上，兴业全球基金投资总监王晓明表示，尽管未来2—3年中国经济增速放缓，但经济结构转型中自下而上的投资机会依然存在。他表示，从长期的股票投资回报来看，10%的收益率很容易达到，低于这个水平的概率不大。行业上他首推医药行业，种类选择上B股更佳。

　　王晓明表示，在经济放缓的大背景下，短期供求关系影响波动很正常，在目前通胀预期强、低利率环境下，市场风险不大。他认为，未来的投资机会是结构性投资机会，“今明两年通过对宏观经济的判断，捕捉个股投资机会是非常难的，自下而上挖掘个股，寻找投资机会才是一种更好的方法。”

　　今年以来，资金博弈特征明显，尤其小盘股票、概念炒作的股票、有想象力的股票在2010年表现出色。“不管是大企业还是小企业，没有一个企业盈利波动可以完全脱离宏观经济。如果经济结构、经济增速发生变化的话，中小企业很难保持目前看起来如此高的利润增速。”对于大市值股票，王晓明认为，两极分化的状态到了某个时期一定会发生变化，即使不发生变化，相对估值低的大股票的风险要比那些估值水平现在处于极高水平的风险小得多。

　　至于投资方向选择，他认为，大消费、甚至一些中低端消费行业、医药行业，长远能够看到真正的收益的一些企业、包括十二五规划中重点发展的一些行业都可以成为投资方向。

　　博时基金夏春：

　　短期加息可能不大

　　证券时报记者 杜志鑫

　　本报讯 8月CPI再创年内新高，引发市场对于加息预期的新一轮探讨，从而为本已频繁震荡的A股市场，又增添了一个重量级影响因素。央行是否会在年底选择加息？加息后对投资市场有着哪些方面的影响？9月18日，建设银行与博时基金在北京共同举办了“大拐点·新起点”策略报告会，博时基金从行业轮动的角度对此进行了分析，认为短期加息可能性不大。

　　博时基金研究部总经理夏春认为，短期央行加息的可能性不大。他指出，虽然CPI占据高点引发未来的通胀预期，但由此产生的经济回暖迹象也是政府不能忽视的，今年下半年预计仍然会呈现一种温和通胀的态势。如果政策收紧将不利于工业生产的平稳回升，那么短期通过加息控制通胀的可能性不大，经济回升态势整体平稳。

　　夏春认为，我国的经济正处于转型阶段。近期将更多关注与内需、消费服务相关的行业，特别是那些少受成本约束的新兴行业。