华泰长城期货研究所 刘 超

　　周一，股指期货各合约震荡走高，且均收出阳线，主力合约IF1010上涨1.04%至2904点，各合约升水幅度继续收窄，IF1010合约甚至变为贴水。

　　数据显示，四个合约总成交维持在16万手的低位，总持仓小幅回升至近2.9万手，成交持仓比回落至5.7，创上市以来新低。而根据华泰长城期货研究所的测算，股指期货四个合约持仓保证金为90.2亿元，比上一交易日增加3.6亿元。

　　现货市场方面，沪深300指数亦收出中阳线，收盘报2905.03点，成交额626亿元，明显回升。根据华泰长城研究所的测算，沪深300成分股当日资金净流入141亿元，10日移动平均资金净流出32亿元。

　　从周一指数的走势来看，IF1010合约全天振幅34点，总体来看并不算大，5分钟波幅超过10点的次数为3次，据此计算的当日指数运行效率指标为0.22，表明市场的趋势性较为明显。

　　中金所公布的会员持仓显示，IF1010合约前20名会员净持仓占比（净持仓/持仓量）为-5.33%（负号表示净持仓空单），上升0.10%，前10名会员净持仓占比为-6.98%，上涨0.32%，连续四个交易日上升，市场空头气氛继续缓和。

　　沪深300指数目前仍处于2830-3000点的震荡区间之中，昨日再次站上60日、20日均线，预计后市呈现震荡偏强的可能性较大。对于中期行情，由于权重股处于低估值水平而有支撑，因此不必过度悲观。预计沪深300指数回调至2700点附近的可能性不大，而如果有利空出现，则可能是买入的机会。周二沪深300指数参考压力位2930点，支撑位2880点。操作上，建议维持震荡偏强思路，多单继续持有，空仓者以逢低做多为主。