合肥三洋（600983）

　　评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　预计合肥三洋下半年业绩将继续超预期。

　　农村市场消费结构升级趋势明显：从公司上半年各产品的销量表现来看，全自动和滚筒洗衣机销售基本符合预期，但双桶产品销售低于预期，这实际上反映了即便是农村市场，对双桶产品的需求也在下降，国内消费结构升级的趋势不仅表现在一、二线城市。

　　经营计划推进顺利：从本次公司公布的下半年经营计划来看，计划相对比较保守，从近期与公司的沟通以及各方跟踪数据来看，我们预期下半年公司将继续业绩超预期表现。

　　公司具备很好的产品竞争力，销售渠道扩展以提升市场份额有明显成效，为达成制定的发展目标，我们认为公司扩张之下的融资需求显现。预期2010、2011、2012年每股收益0.95元、1.3元、1.62元。维持 “推荐”评级。

　　岳阳纸业（600963）

　　评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　中国纸业与泰格林纸集团原股东湖南省国资委等在湖南长沙签署《重组协议》，一致同意重组泰格林纸集团成为泰格林纸集团股份有限公司，中国纸业持股55.92%，省国资委持有35.87%，实际控制人变更为中国纸业。

　　中国纸业力争促使泰格股份在三年内完成相关业务的整合，力争实现整体上市或分拆上市。中国纸业是为中国诚通集团的全资子公司。诚通集团是国务院国资委确定的唯一一家以“林浆纸”为主业的中央企业。

　　岳阳纸业建设成真正意义上的林浆纸一体化的目标已经清晰。短期看，公司拥有丰富林业资源，相当部分已进入砍伐期。此外，公司还可能受益中国纸业提供的资金支持以及地方政府在处理历史包袱和税费减免等方面的优惠。我们维持岳阳纸业“增持”的投资评级，主要原因是看好公司未来的重组或资产的不断注入。

　　中国一重(601106)

　　评级：强烈推荐

　　评级机构：招商证券

　　中国一重业绩见底，订单回升，正是买入好时机。

　　受冶金业务下滑影响，公司中期业绩同比下降40%，但公司本年已签订单达100亿元，超过去年全年；预期全年新签订单160亿元，同比增长近70%。下半年公司产值逐月上升，预测三、四季度实现产值32亿元和40亿元，环比增长39%和25%，拉动业绩逐季走高，业绩改善有望启动上涨行情。

　　作为国内唯一一家能够生产全套核电锻件的公司给予公司巨大竞争优势，未来核岛一回路成套设备供应商发展，还有可能向核电常规岛扩展。受益中国核电投资，公司核电技术走在发展前沿，将成为全球核电领域最具竞争力的公司之一。

　　冶金和重型石化容器受益总包合同和海外订单增加大幅反弹，重型压力容器工艺流程改进成本下降增强产品竞争力。大型铸锻件受益电力建设需求畅旺。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级：扣除非经常性损益后2010、2011年业绩预测为0.2、0.29元，对应PE为26倍、18倍。

　　青松建化(600425)

　　评级：买入

　　评级机构：广发证券

　　新疆水泥产能增长迅猛，预计到2012年，全疆水泥产能将达到4815万吨。寡头竞争的格局决定了不会出现过度投资：一是水泥投资必然先于并可能预示着投资规划，因为水泥建设期比重点工程前期准备更长；二是目前的扩张是在新区域或加强自身的传统区域，配合需求，不会冲击原有格局。

　　青松建化未来持续高增长，产业优势明显。当前公司水泥主要产能约为730万吨，其中2/3位于南疆地区，今年底将新增2条生产线，其他生产线也在筹划中，公司通过参股等进入煤矿、水电、风电、太阳能发电等领域，未来公司的水泥、化工和能源比重将调整为5:3:2，利用新疆资源和政策优势做大做强。

　　预计2010-2012年EPS为0.62元、0.92元、1.18元，给予2011年25倍市盈率，给予“买入”评级。