青岛海尔(600690)

　　评级：买入

　　评级机构：国金证券

　　公司预计前三季度净利润同比增长60%以上，增长幅度超出市场预期。商业模式和机制变革效果体现，料净利率同比提升约0.6个百分点。我们认为，三季度公司净利润增长主要源于利润率的提升——由于去年同期收入基数巨大，预计今年三季度收入增幅约在13%左右（约140亿元）；而净利润率则将会从2009年同期的约3.1%明显提升到约3.7%。

　　在机制变革、几次股权激励之后，公司、管理层、员工、投资者四方利益已经一致。市值与格力、美的的差距就是公司的上行空间。同时制造业务持续的净利率提升和业绩增长以及日日顺渠道业务前景很大，也应有助于提升公司估值水平。

　　再次上调公司2010-2012年每股盈利预测至1.42元、1.83元、2.20元。考虑公司竞争力稳定、利润率有望持续提升、海尔集团在强化上市公司白电旗舰地位上还或有持续动作，维持“买入”评级，3-6个月目标价28.4-31.0元。

　　天科股份(600378)

　　评级：买入

　　评级机构：东方证券

　　2009年下半年以来，公司开始转变经营理念，加强科研成果的产业化。公司变压吸附气体分离技术（简称PSA技术）居世界领先水平，在突出节能环保、低碳经济的“十二五”期间，预计PSA技术将是公司未来三年实现高增长的重要引擎。公司实际控制人是昊华化工集团，是A股市场上仅存的几家大集团小公司企业，具有资产注入的潜力。我们判断，公司定位为集团的研究设计院所资产整合平台的概率较大。

　　2010年是公司承前启后的关键一年，我们假设公司经营理念转变取得实质进展，“十二五”规划彻底打开了PSA技术的市场空间。则公司2011年和2012年每股收益有潜力达到0.39元和0.73元。鉴于公司在节能环保领域的巨大增长潜力和集团资产注入预期，按0.6倍PEG 和2011年37.62倍PE，目标股价为14.50元，评级为“买入”。

　　达刚路机(300103)

　　评级：买入

　　评级机构：天相投顾

　　公司智能化产品有别于普通的工程机械产品：(1)盈利模式方面，公司产品主要定位于路面机械的高端市场，技术含量高，并且以智能化、集成化为发展方向。(2)技术水平方面，公司是行业内技术的领先者，自主研发的控制系统是其核心技术。(3)盈利能力方面，2007-2009年综合毛利率基本维持在50%以上，高出主要工程机械类上市公司约30个百分点。此外，公司产品环保节能，符合行业发展趋势，具备较高的国际认可度，国内市场仍有巨大的可拓展空间。

　　随着“达刚筑路机械设备总装基地及研发中心建设项目”的建成，公司年生产能力将迅速扩大。按生产沥青洒布车工作量折算，公司产能将从现有的150台/年扩大至2014年的999台/年。此次募集资金中有3892万元用于营销服务网络的建设，保障了市场拓展。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.93元、1.45元和1.92元。考虑到公司产品与普通工程机械的特性区别和成长前景，按2011年35倍PE，预计未来6个月目标价51元，首次给予“买入”评级。

　　丰原药业(000153)

　　评级：推荐

　　评级机构：华创证券

　　2010年前三季度公司预计净利润同比增长70%-90%，每股收益约0.1319-0.1474元。公司积极调整产品结构和营销策略，扩大产品销售，致使公司营业收入同比增加所致净利润增长。

　　公司作为安徽省医药工业及商业龙头企业，形成了以大输液为代表的普药产品线，受益于基层医疗需求释放，上半年销售规模进一步扩大。同时，今年7月公司与安徽中人科技签署了《合资经营企业合同》，进军抗癌植入剂领域。预计“植入用缓释顺铂”、“植入用缓释甲氨蝶呤”将于2012、2013年上市销售。新产品有望成为新的利润增长点。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.2元、0.3元和0.38元。公司作为地方普药龙头，医改受益明显，远期具有重组预期；维持“推荐”评级。（罗 力 整理）