诺安基金：

关注三条投资主线

　　证券时报记者 余子君

　　本报讯 诺安基金日前发布了四季度投资策略报告，认为中国经济增长正在经历从“寻底”到“筑底”的过程。一方面，世界经济整体继续复苏，经济体之间将互相受益，我国外需暂无明显恶化迹象；另一方面，受中西部投资、产业升级以及基建投资或重新加速影响，投资增速难显著回落；此外，在中央财政盈余接近历史高位、地方财政风险降低的态势下，宽裕财政将有能力维持经济平稳增长，并促进消费，从而有效拉动内需。

　　因此，诺安基金四季度将重点关注房地产运行与政策调控的风险，逢低布局意在来年。重点关注价值洼地且增长有保障的行业、三季报可能超预期、推进人民币国际化这三条投资主线。策略报告指出，四季度市场短期风险仍存，配置价值洼地且增长有保障的公司，如银行、保险、汽车、家电等可应对市场下行风险；三季报可能超预期的公司行业主要有：航空、汽车、化工中的部分细分行业以及IT行业；推进人民币国际化，是中国经济实力和国际地位提升的必然结果，因此将重点关注受益于人民币国际化的领域。

　　诺德基金：

　　调整中关注高成长性股票

　　证券时报记者 程俊琳

　　本报讯 国庆长假之后，前期被投资者青睐的食品饮料、医药、商业等消费类股票，出现深幅调整，而银行、有色、煤炭等强周期类大盘蓝筹股则受到追捧。诺德基金认为，当前市场风格出现了重大转换。

　　诺德基金认为，由于对美国量化宽松政策的预期使人们相信美元会继续贬值，导致以美元计价的国际原油、有色金属、农产品等大宗商品快速上涨，美元的贬值另一方面使热钱加速流入和人民币升值的预期变得更加强烈，受益于人民币升值的金融、地产、航空、造纸等板块也出现涨幅，对周期品的追捧甚至扩散到了钢铁板块。

　　诺德基金认为，目前全球经济复苏的基础并不牢固，大宗商品的需求恢复将是一个逐步的过程，近期美元指数已接近前期低点，因此需要警惕美元可能出现的反复。消费类等高成长性股票因为此次的下跌，估值压力有所缓解，在调整中可以关注。

　　东吴行业轮动：

　　未来投资注重均衡配置

　　证券时报记者　海　秦

　　本报讯　“原先结构性行情下，按照重结构、抓个股，自下而上的原则来配置；而接下来会进入一段时期的整体上升行情，市场热点不断切换，因此需要进行均衡配置，逐步分散。”东吴行业轮动基金经理任壮认为，市场正进入整体性上升行情，未来将中长期关注新能源等战略新兴产业，同时关注金融、地产、有色、钢铁等周期类行业的投资机会。

　　任壮表示，周期性板块与新兴产业不会此消彼长。“周期性行业的上升，并不是意味着新兴产业上涨趋势的结束，两者并非此消彼长，而是相互促进。如果市场出现轮番下跌，那新兴产业也会因为整体下降而下降，反过来如果金融地产等周期性板块提升，整体估值水平随之提升，那么原先相对高估的新兴产业趋向合理股值，从而形成一个新的驱动上升的过程。”

　　信达澳银：

　　警惕短期调整风险

　　证券时报记者 朱景锋

　　本报讯　刚刚过去的一周里，上证指数连续冲破2800、2900点大关，剑指3000点关口，单周上涨近8.5%，此次A股的迅猛上涨，让不少人士认为牛市再度启动，信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华指出，当前谈一轮新的牛市启动还为时尚早。

　　昌志华认为，全球宏观经济总体来说仍然偏弱，中国经济也还处在见底回升、从危机中逐渐恢复的阶段，当前的行情主要还是基于美元贬值、人民币升值、流动性预期改善及经济见底等因素。在连续快速上涨之后，建议投资者警惕短期调整的风险，短调之后，周期股仍有一定的投资机会。值得关注的板块包括有色煤炭等资源类股票、银行地产等资产股以及航空造纸等。稳定增长类的股票虽然短期承压，但其中长期增长趋势比较明确，如果价格能跌到适当水平，仍值得中长期配置。