广东国资：动作频频

　　近年来广东省属及广州市属国资委下属企业动作频频，目前广东国资直接或间接控股的上市公司已经超过40家，资产规模超万亿。

　　根据国家发布的珠三角地区改革发展规划纲要的要求，珠三角到2012年要培育出8家营业收入超过千亿的“航母”级企业，目前符合条件的只有粤电集团和交通集团两家，现状显然无法令人满意。广东省国资委明确表态，到“十一五”末上市公司的市值要超过2万亿元，直接融资比例达到30%。

　　广新外贸集团近年来表现突出，2009年初至今已成功收购两家壳公司，顺利入主星湖科技和佛塑股份，持股23%的省广股份也已于今年5月上市。销售额已达430亿元的广新外贸集团，下辖着16家一级企业，无法把大部分资产放进这两个壳公司。按照广新外贸自己的计划，要培养5家上市公司，这意味着公司至少还要培育3家上市公司。根据广新的计划，拟推动上市公司除省广股份外，还包括广东机械进出口国际招标股份有限公司、珠江桥股份有限公司、清远市华南铜铝业有限公司和香港威敏集团有限公司。除了现在基本确定的珠江桥与星湖科技的对接之外，另外4家的出路依然不明。

　　对于广东省属国资企业，我们认为后市以下几家公司值得重点关注。

　　星湖科技：广新外贸集团后续注入“珠江桥”资产的可能性很大。星湖科技有一部分调味品相关资产，这与广新集团旗下以调味品系列为主的“珠江桥”存在同业竞争，广新入主上市公司时曾承诺在控股公司后的3年时间内采取合适的方式解决与星湖科技之间的同业竞争问题。

　　佛塑股份：猜到开头，尚猜不到结尾。广新外贸已顺利成为佛塑股份的第一大股东，具体注入什么资产不得而知，但预计广新应该不会白白浪费6个亿去收购一家无关的公司，后续资产注入的进程也许会很长（公司当初也承诺一年内不改变公司主营业务）。但大股东变更后，进行了战略的调整和改制，大力发展隔膜业务，使得上市公司也正在摆脱业绩差的帽子，焕发了的青春。

　　广弘控股：整体上市可期，医药流通业是最大看点。广弘董事长曾在公开场合承诺，广弘将继续整合公司的优质资源和资产，不断注入上市公司，提升上市公司的可持续发展能力和盈利能力，并力争在3-5年内实现公司整体上市的目标。广弘公司拥有食品、医药、有色金属贸易、教育出版物发行、旅游酒店、建筑房地产等产业，其中广弘公司的医药产业中广州国际医药港是亮点，若广弘整体上市，这部分的发展前景十分可观。正在建设的广州国际医药港占地面积1200亩，是迄今为止国家食品药品监督局唯一批准的国家级医药物流港项目，总投资逾41亿元，年底启动招商，该项目有望补齐广东医药商贸流通短板。

　　其他公司方面，粤高速、韶钢松山、珠海港和韶能股份也可适当关注。深圳国资：重组渐收尾

　　深圳国资企业大部分实现证券化。目前，未登陆资本市场的领域多为涉及水、港口、公交、地铁和粮油等公共事业和基础设施。

　　截至目前，深圳市国资局直管企业户数由24家减少为20家，深圳市属国有企业总资产3030亿元。虽然2009年12月深圳燃气登陆A股，国信证券IPO也在积极推进，但深圳国资局麾下的国企地位呈现不断下滑态势，不断被深成指调出成分股。

　　深圳国资局旗下的企业曾进行过整体划归，其中深圳能源等10家上市公司直接划归深圳市国资委，深深房、深物业A、深纺织A、特发信息则划拨由深圳市投资控股有限公司（深投控股）管理，由国资局管理的公司原则上是保持控股地位并不断强化的，深投控股管理的企业则属于竞争性领域，需推进股权多元化。深投控股以产权管理和资本运作为主要职能，作为深圳市国企和行政事业单位改革、调整中剥离资产的整合处置平台等，其特殊性使得其旗下的众多公司有较大的重组可能。

　　特发集团：近期深投控股持有的特发集团43.3%股权完成划转给深圳国资局直接持有，背后有深层次的含义。特发集团控制特发信息和特力A两家上市公司，以及制造业为主体的综合性集团企业——黎明集团，并参股深国商。在深圳国资局为数众多的企业中，特发信息主营不算“突出”，令市场对特发信息和特力A充满了期待。

　　沙河股份：深圳国资局在对以深业集团为龙头的整合中，将规模较小、竞争力和抗风险能力较弱的沙河集团、农科集团和科技园公司三家直管企业并入。整合后，深业集团总资产近400亿元，土地储备超过2000万平方米，有望进入国内房地产业10强行列。深业控股目前已经在香港上市，地产业务除沙河集团外，还包括鹏基集团、泰然集团、南方地产集团、农科集团及持股22.6%的沿海绿色家园集团（在港上市）。深业控股在A股市场的上市公司仅有沙河集团旗下沙河股份。

　　综合来看，可以重点关注的上市公司为：深深房、深物业A、深纺织A、特发信息。（中）