天琪期货研究部 郑 林

　　经过6个月的市场运行，目前的期指市场已经成为一个成熟、活跃的交易市场。随着时间的推移，期指投资者的交易技巧也在提升，但在实盘操作中仍然存在着各种各样的交易误区，比如非理性交易、非精确交易和无盈利目标交易等。

　　非理性交易

　　期指的交易制度决定投资者入市交易时需要做到理性交易、精确交易。理性交易是指，顺应中等趋势的方向交易，当趋势按照预想方向运行时，考虑增加获利持仓，扩大盈利规模。做到顺大势，指数上升趋势中，逢低买入；逆小市，指数下跌趋势中，逢高卖出，让盈利慢慢积累并充分增长。为了有效控制交易风险，必须设置保护性止损指令，并坚决执行。当趋势不明朗时，要耐心等待细心观察，市场不出现明确的进场信号，绝不盲目交易、非理性交易。

　　非精确交易

　　精确交易指的是，在判断出市场整体趋势的前提下，通过有效的技术分析手段，结合自己的资金情况选择合适的开仓点位与合理的开仓规模，而不是随波逐流盲目下单交易。期指交易虽然是趋势化交易方式，但在全天的交易时间内指数出现单边上涨或单边下跌的概率极低，大多数情况下指数都是以震荡的方式上行或下跌。

　　假设基本面利好行情看多，根据趋势化交易原则，投资者的开仓方向以看多为宜，若投资者选择的开仓点位处于相对低点，将增大后市的获利空间，且所占用的保证金较少，当指数开始快速上涨时仍可追加获利头寸，进一步扩大交易利润。反之，若投资者选择的开仓点位在日内高点附近，不但后市获利空间较小，同时将面临着指数高位回调所造成的浮亏风险，一旦回调幅度过大，还会导致因保证金不足平仓离场的后果。因此，正确的开仓方向只是期指交易的前提，准确的开仓点位才是决定投资者能否盈利、盈利多少的关键。

　　无盈利目标交易

　　期指交易如同体育竞技，都需要参与者全身心投入其中，而每个人的心理生理状况也会随情绪的波动而表现出一定的周期性。当期指交易产生了大幅盈利后，投资者的心态容易起伏，不能保持冷静平和。因此，在制定交易计划时，必须明确盈利目标，当目标达到后及时了结头寸，对心态的调节会起到极大的帮助，有助于投资者发现新的交易机会。

中金所前１０名结算会员持仓排名

合约：ＩＦ１０１１交易日期：２０１０１０２０

持买单量排名 持卖单量排名

名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

１ ０００１－国泰君安 ２４０８ ２６０ １ ００１８－中证期货 ５５１９ ８４

２ ０００３－浙江永安 ２０７０ －２３ ２ ０００１－国泰君安 ４７３３ －６５１

３ ００１８－中证期货 １８９５ １４５ ３ ００１１－华泰长城 ２５１９ １１５６

４ ００１１－华泰长城 １５１６ －４３１ ４ ００１６－广发期货 ９８４ －４１８

５ ００１６－广发期货 １３２８ １７７ ５ ０１３３－海通期货 ７８４ １２９

６ ０００７－光大期货 １０８０ １３８ ６ ０１０９－银河期货 ７７８ ２０４

７ ０１５６－上海东证 １０３２ －１０６ ７ ０１３６－招商期货 ７３３ －６０

８ ０１０９－银河期货 １０１９ ３２ ８ ０００３－浙江永安 ７３０ ４９

９ ０１３３－海通期货 ９６４ －５４５ ９ ０００６－鲁证期货 ７１１ －９８

１０ ０００２－南华期货 ９６０ ２０１ １０ ００１０－中粮期货 ６６０ －５９

合计 １４２７２ －１５２ １８１５１ ３３６