证券时报记者 李茂文

　　朗科科技最近成为新闻热点，一是在9月中旬，时任公司董事长兼总经理的邓国顺突然辞职，成为创业板公司首例董事长辞职事件；二是在10月中旬的董事会上，第一大股东邓国顺在议案表决中投出了弃权票和反对票，邓国顺和成晓华这两个公司创始人之间的矛盾公开化。矛盾的公开化会影响公司前途吗？笔者以为，公开化的矛盾并不可怕，可怕的倒是一团和气之下的暗中斗法。

　　如果上市公司大股东之间出现纷争，一般而言，都会导致公司管理团队的分化，企业的经营也必定会受到影响。但以笔者的经验来看，朗科科技从今年年初上市到创始人之间出现矛盾，时间并不长，矛盾的发展颇为迅速，而邓国顺的离开，表明解决矛盾的速度也很快。这对于公司来说，未尝不是一件好事，有点利空出尽的味道。至于公司盈利能力是否能在短期内有显著改观，则涉及到公司盈利模式的变化，与创始人之间矛盾的公开化不是同一事件。好在朗科科技是一家轻资产公司，加上资金充足。如果调整后的管理层能尽快找到适合公司发展的道路，公司在度过短暂的阵痛后，也许会迎来更好的发展格局。

　　作为最大股东的邓国顺，辞职后，也肯定希望朗科科技早日找到好的盈利模式，因为他持有的1545万股公司股票，将在2013年1月初解除限售，谁不希望卖出一个好价钱呢？

　　这让笔者想起了华海药业两大股东之间的争斗，朗科科技创始人之间的矛盾，与该公司高度类似。华海药业目前的董事长和总经理是陈保华，而持股量与之相当的周明华，目前却没法挤进董事会。而这两人，可以说曾经有过一段兄弟式的情谊。华海药业中的“华”字，就来自两人的姓名。但在2007年的一场股东大会后，两人的矛盾公开化，周明华被解除总经理职务。从经营数据可以看到，矛盾公开后，公司业绩仍保持稳定的增长。

　　不过值得注意的是，大股东之间的矛盾往往好解决，为了共同的利益，大股东之间往往会很快妥协。但如果是中小股东和大股东之间出现了显著矛盾，解决起来反而不容易，对公司经营的影响会大得多。

　　比较典型的就是泰山石油。该公司归属于中国石化旗下。因油品供应的特殊性，泰山石油与中国石化长期存在关联交易。而就在今年，公司关联交易提案两次都被股东大会否决，此举令泰山石油无法向大股东中国石化采购成品油，只能转为转为市场采购，而这很可能令公司利润受损。是什么原因导致股东大会否决了看似对公司有利的关联交易呢？分析人士认为，议案接连被否与公司的重组有关。中国石化此前曾承诺对旗下公司进行整合，如与泰山石油主营相同的武汉石油，早已经重组成为荣丰控股。但泰山石油的重组始终没有进展，小股东联合否决关联交易，应该是逼迫大股东对泰山石油进行重组。但如果中国石化不肯就范呢？泰山石油的经营或许就会陷入困境，股东之间的博弈就会延续。这样的博弈，在S上石化的股改过程中也是一再上演。