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3 上一篇   2010年10月25日 星期 放大 缩小 默认
大成景阳领先股票型证券投资基金2010第三季度报告

  基金管理人:大成基金管理有限公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期:2010年10月25日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2010年10月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期为2010年7月1日起至2010年9月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:按基金合同规定,大成景阳领先股票型证券投资基金自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至本报告期末,本基金的各项投资比例已符合基金合同中规定的各项投资比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

  2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成景阳领先股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成景阳领先股票型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

  4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  ■

  4.3.3 异常交易行为的专项说明

  本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2010年三季度是宏观经济和市场企稳回升的时期。回顾此轮经济调整周期,库存调整导致的生产波动成为宏观经济波动的主线。08年四季度开始,受需求突然下降影响,厂商为维护正常库存周期,导致生产大幅下滑;而后在经济刺激政策作用下,需求恢复,厂商补库存带来了经济的强劲回升;随着补库存的结束,经济回升的势头逐步减缓,但由于经济的内在增长动力并未消失,在厂商正常库存周转需求下,产出将逐步回归到正常水平,由此形成一个完整的产出波动周期。与此对应的是,PMI指数经历了年初的持续下滑,并在7月初达到49.4的低点,之后的8月、9月再次回升至52.9,预示着我国经济又重回扩张路径。同时,由于经济增速下滑带来了政策的放松与资金面的相对宽松,这些都为市场反弹创造了良好的环境。7月初,低估值、基本面趋势良好的工程机械、家电率先反弹,金融地产也逐步企稳,而后受益国家经济结构调整的医药消费类个股经历了可观的上涨,同时在CPI连续站上3%的分界线之后,受益于通胀的有色、农业类个股表现良好。整个3季度,除了金融板块继续下跌外,其它板块成单边上涨趋势,有色、农业、大消费、建材类个股涨幅居前,公用事业、金融板块涨幅落后大盘。

  基于经济结构调整的大方向,三季度本基金依然保持了大消费、医药相对高的配置,适当增加了基金仓位。并且基于对通货膨胀的预期,本基金较大幅度地增持了有色、农业与保险类个股,适应了本次市场反弹尤其是后半段反弹的变化,我们精选的重点持仓个股本季度均有良好的表现。上述操作为本基金在三季度带来了一定的超额收益。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末,本基金份额净值为0.917元,本报告期份额净值增长率为25.62%,同期业绩比较基准增长率为11.76%,高于业绩比较基准的表现。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望四季度,我们对市场既不过分乐观也不过分悲观。从宏观经济层面来看,美国经济企稳、欧元区债务危机逐步解决为我国经济增长提供了较好的外部环境。国内辽阔的幅员与区域发展不平衡为我国经济提供了更长远的发展空间。但令我们担忧的是在劳动力供给与技术创新都遇到瓶颈的背景下,我国的潜在经济增速可能面临下降的风险。这可能会导致“政策收紧(经济增速下滑(政策放松(通货膨胀高企(政策收紧”这样一个反复循环,市场与政策的博弈也将反复存在。鉴于以往宏观调控中的政策惯性以及管理层对经济增速下滑的难以容忍,我们判断下阶段宏观经济保持较快增速与较高通货膨胀的概率较大。此外,长期外贸顺差带来的贸易争端、汇率问题将对我国出口、产业结构调整、区域产业迁移产生持续的影响。而持续地产调控政策下,房地产价格依然居高不下,甚至持续上涨可能会是未来导致宏观调控政策超预期的重大风险因素。

  基于上述判断,四季度我们将大致保持仓位的稳定,行业配置上依然紧密围绕经济结构的调整方向。继续保持医药消费,尤其是大众消费品相对高的配置。通货膨胀无论从供给端劳动力成本上涨、需求端经济刺激下的供给不足还是全球范围内为解决贸易失衡问题而实施的宽松货币政策来看,均将在较长的时间内存在并极有可能不断超预期,对此,我们将加大对大宗商品、农业、保险板块的配置。对于传统类行业,除了关注超跌带来的投资机会外,我们将重点关注劳动力成本上升背景下人工替代的装备制造业的发展机遇以及部分产能过剩行业整合带来的投资机会。精选个股始终是震荡市超额收益的主要来源,在确定行业配置方向后,我们希望通过前瞻性的研究来挖掘价值低估的高成长个股,以希望通过我们不懈的努力来回报景阳领先基金持有人的信任与厚爱。

  §5投资组合报告

  5.1报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 投资组合报告附注

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  ■

  5.8.3 其他资产构成

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  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  §7 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会《关于核准景阳证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》;

  2、《大成景阳领先股票型证券投资基金基金合同》;

  3、《大成景阳领先股票型证券投资基金托管协议》;

  4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;

  5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

  8.2 存放地点

  本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

  大成基金管理有限公司

  二○一○年十月二十五日

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