(上接B5版)
4. 非经常性损益明细表 单位：元
| 项目 | 2010年1-6月 | 2009年度 | 2008年度 | 2007年度 |
| 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | -- | -- | -- | -- |
| 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的的税收返还、减免 | -- | -- | -- | -- |
| 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） | 2,300,000.00 | 2,172,444.00 | 330,000.00 | -- |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | -- | -- | -- | -- |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | -- | -- | -- | -- |
| 非货币性资产交换损益 | -- | -- | -- | -- |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | -- | -- | -- | -- |
| 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 | -- | -- | -- | -- |
| 债务重组损益 | -- | -- | -- | -- |
| 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 | -- | -- | -- | -- |
| 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 | -- | -- | -- | -- |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | -- | -- | -- | -- |
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | -- | -- | -- | -- |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | -- | -- | -- | -- |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | -- | -- | -- | -- |
| 对外委托贷款取得的损益 | -- | -- | -- | -- |
| 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | -- | -- | -- | -- |
| 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 | -- | -- | -- | -- |
| 受托经营取得的托管费收入 | -- | -- | -- | -- |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -1,688,146.69 | -107,008.26 | -546,526.67 | 194.11 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | -- | -- | -- | -- |
| 小 计 | 611,853.31 | 2,065,435.74 | -216,526.67 | 194.11 |
| 减：所得税费用（所得税费用减少以“-” 表示） | 160,788.33 | 519,413.99 | 57,500.00 | 129.81 |
| 少数股东损益 | | -- | -- | -- |
| 归属于母公司股东的非经常性损益净额 | 451,064.98 | 1,546,021.75 | -274,026.67 | 64.30 |
5．主要财务指标
| 财务指标 | 2010.6.30 | 2009.12.31 | 2008.12.31 | 2007.12.31 |
| 流动比率（倍） | 2.54 | 2.23 | 2.92 | 2.83 |
| 速动比率（倍） | 1.40 | 1.25 | 1.54 | 1.56 |
| 资产负债率（母公司） | 35.70% | 38.71% | 33.24% | 34.75% |
| 无形资产占净资产比例（土地使用权除外） | 0.88% | 1.12% | 0.47% | 0.03% |
| 归属于公司股东的每股净资产（元） | 3.26 | 2.62 | 2.15 | 1.35 |
| 财务指标 | 2010年1-6月 | 2009年度 | 2008年度 | 2007年度 |
| 应收账款周转率（次） | 11.35 | 15.40 | 13.04 | 14.59 |
| 存货周转率（次） | 1.61 | 2.90 | 3.43 | 3.92 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 5,402.86 | 7,460.31 | 4,140.47 | 1,831.41 |
| 归属于发行人股东的净利润（万元） | 3,838.54 | 5,406.17 | 3,026.58 | 1,207.03 |
| 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润（万元） | 3,793.43 | 5,251.56 | 3,053.98 | 1,207.03 |
| 利息保障倍数 | 41.57 | 48.01 | -- | -- |
| 每股经营活动净现金流量（元） | 0.04 | 0.56 | 0.05 | -0.35 |
| 每股净现金流量（元） | 0.24 | 0.16 | 0.60 | 0.48 |
| 基本每股收益（元） | 0.64 | 0.90 | 0.85 | 0.52 |
| 扣除非经常性损益后基本每股收益（元） | 0.63 | 0.88 | 0.86 | 0.52 |
| 稀释每股收益（元） | 0.64 | 0.90 | 0.85 | 0.52 |
| 扣除非经常性损益后稀释每股收益（元） | 0.63 | 0.88 | 0.86 | 0.52 |
| 加权平均净资产收益率 | 21.74% | 40.56% | 47.88% | 40.85% |
| 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 | 21.49% | 39.40% | 48.31% | 40.85% |
6．净资产收益率与每股收益
| 会计期间 | 项目 | 加权平均
净资产收益率 | 每股收益（元） |
| 基本每股收益 | 稀释每股收益 |
2010年
1-6月 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 21.74% | 0.64 | 0.64 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 21.49% | 0.63 | 0.63 |
| 2009年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 40.56% | 0.90 | 0.90 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 39.40% | 0.88 | 0.88 |
| 2008年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 47.88% | 0.85 | 0.85 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 48.31% | 0.86 | 0.86 |
| 2007年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | 40.85% | 0.52 | 0.52 |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | 40.85% | 0.52 | 0.52 |
（二）管理层讨论与分析
本公司管理层在对报告期内公司的财务状况和经营成果进行了认真细致的分析后认为：公司资产质量良好、资产负债结构合理、财务状况良好；报告期内公司取得了较高的业绩增长，收入和利润持续增加，盈利能力较强；现金流量正常、具有良好的偿债能力；公司具有良好的市场发展前景和持续的增长潜力。
1. 财务状况分析
随着公司业务规模不断扩大，销售收入和净利润不断增长，公司的资产规模增长明显。报告期内，公司资产总额分别为7,369.01万元、16,302.24万元、25,622.12万元和29,970.48万元， 2008年末、2009年末和2010年6月末分别较上年增长121.23%、57.17%和16.97%，体现了良好的上升态势。公司资产以流动资产为主，非流动资产比重较小，该资产结构是由公司经营模式所决定的。公司主要从事“潮流前线”品牌青春休闲服饰产品的设计与销售，主抓前端设计环节与终端渠道建设，将生产、物流等非核心业务外包，专注品牌附加值高端环节，省却了大量的房屋建筑、生产线设备等资本开支，提高了资金使用效率。
公司资产质量良好，资产负债率水平较低，且基本保持稳定，财务结构较为稳健。公司资产流动性较高，偿债能力较强，能够保证公司生产经营的正常、持续运转，具有较强的抗风险能力。
2. 盈利能力分析
（1）营业收入变动分析
报告期内，公司营业收入分别为11,333.73万元、25,612.92万元、37,876.91万元和26,760.67万元，净利润分别为1,207.03万元、3,026.58万元、5,406.17万元和3,838.54万元，均呈现快速增长态势，主要得益于：
①市场需求增加为公司营业收入增长提供外部环境。随着国民经济的发展、居民消费结构的升级，消费者对青春休闲服的需求持续增长。同时，在居民收入水平提高、人口流动频繁的背景下，休闲服消费群体由大城市居民向广大的中小城市和集镇居民扩散，服装消费需求相应增加。近年来青春休闲服三四类市场快速发展，市场容量年均增长15%以上，为公司营业收入的大幅增长提供了良好的市场环境。
②清晰的市场定位为公司营业收入增长奠定良好基础。公司在业内率先提出“时尚下乡”概念，致力于将时尚新潮、款式多样、质优价廉的青春休闲服饰投放三四类市场，并制定了相应的产品设计与定价策略，可以满足中低收入的在校学生、初入社会的年轻人和普通打工者对时尚与品质的追求。清晰的市场定位为公司营业收入的增长奠定了坚实的基础。
③全国性营销网络建设推动公司产品销量增长。报告期内，公司营销网络规模不断扩大，专卖店数量从2007年底的257家增至2010年6月末的982家。营销网络的扩大有效带动了产品销量的增加，公司产品销量从2007年的425.14万件增至2009年的1,084.21万件，2010年上半年已实现销售681.70万件，达到2009年销量的62.88%。产品销量的大幅增加为公司营业收入的增长提供了坚实的基础。
④产品单件销售价格提升带动公司销售收入增长。随着公司研发设计能力和“潮流前线”品牌知名度的提高，公司自主定价能力随之增强，表现为产品终端零售价的上升及对普通加盟店出货折扣率的提高，同时直营专卖店和战略加盟店比重的增加亦提升了公司产品平均销售价格。报告期内公司产品单件销售价格分别为26.66元/件、30.76元/件、34.94元/件和39.26元/件，有力推动了公司销售收入的增长。
（2）毛利率变动分析
报告期内，公司产品综合毛利率分别为24.05%、27.08%、33.89%和35.47%， 2008年度、2009年度及2010年1-6月分别较上年提高了3.03、6.81和1.58个百分点，主要原因如下：
①销售环节定价能力的提升。报告期内，得益于品牌知名度和研发设计能力的持续提升，公司根据市场需求状况及相关营销策略，对产品价格进行了一定幅度的调整，提高了产品终端零售价及对普通加盟店的出货折扣。
②对销售渠道结构的主动调整。公司通过主动调整营销战略，推进毛利率较高的直营专卖店和战略加盟店的建设速度，以提升盈利水平。报告期内，公司直营专卖店和战略加盟店的销售额占收入的比重逐年提升，从2008年到2010年上半年，二者合计占比分别达到0.69%、2.45%和4.79%，带动公司综合毛利率水平随之提升。
③对单位产品成本的有效控制。2009年起，虽然面临着原材料价格大幅波动和人工成本持续上升的压力，但公司所处的服装产业集聚地东莞市拥有数量众多的面辅料供应商和服装加工厂，在销量大幅增加的情况下，采购规模效应凸现，公司与上游供应商的议价能力增强。在经营性现金流充足的情况下，公司通过预付货款、提前支付应付款项的方式减缓了面辅料成本和委托加工费的上升幅度，一定程度上提升了公司产品毛利率。
（3）盈利能力趋势分析
从我国服装行业发展趋势来看，目前仍处于上升周期，随着居民消费水平的提高和国家产业政策的扶持，未来我国服装市场将继续保持繁荣。作为国内青春休闲服三四类市场的领先企业，公司面临很好的发展机遇。公司将通过扩大营销网络规模和提高销售利润率不断提高未来盈利水平。
①扩大营销网络规模。目前，公司拥有专卖店982家，覆盖了全国30个省、直辖市和自治区。未来公司将快速扩展经营业务，进一步扩大营销网络规模，优化营销网络布局，提升公司快速响应市场需求的能力，从而带动销售收入的大幅增长。
②提升品牌附加值。目前，公司已在行业内建立了较高的知名度与美誉度，“潮流前线”已成为国内青春休闲服三四类市场最具有竞争力的品牌之一。未来公司将继续加大品牌推广力度，塑造鲜明的品牌形象及风格，进一步提升品牌附加值，提升公司盈利能力与核心竞争力。
③持续推出适销产品。公司专业从事青春休闲服研发设计与销售，并在人才、技术、管理、产品方面积累了丰富的经验，产品设计能力尤为突出。目前，公司产品线全面、款式丰富、结构合理，未来公司将继续加大产品研发投入，持续推出适销新品以提高公司的整体盈利能力，进一步强化公司在行业内的领先地位。
④提升与上游议价能力。随着公司规模的扩张，营销网络的深度拓展，资金实力的增强，市场份额、品牌影响力的扩大，公司与上游厂商议价能力将全面提升。原材料采购价格的下降将减少公司生产成本，促进综合毛利率上升，增强公司竞争实力。
⑤募投项目的影响。本次募集资金投资项目完成后，公司的终端数量及内部管理效率将大幅度提升，可以进一步扩大市场规模，提高市场占有率。同时，本次发行上市后，公司自有资本金实力将得到增强，将为公司后续业务拓展提供强有力的资金支持。
3. 现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-1,239.17万元、232.70万元、3,364.49万元和221.25万元。公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润，且在2007年度出现了较大的负数，主要是由于公司处于快速发展阶段，业务规模扩张较为迅速，公司除每年投入大量资金进行新产品开发和营销网络建设外，还需为下一季销售投入大量资金储备原材料和产品，该部分资金的支出需要未来的销售实现并回款才能增加经营活动现金流入。随着公司有关存货管理、应收账款管理能力的不断提升，经营活动现金流状况将得到逐步改善。2009年度，公司经营活动产生的现金流量净额3,364.49万元，与当期净利润5,406.17万元较为接近，显示出良好的发展趋势。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-45.00万元、-206.20万元、-3,333.44万元和-81.80万元，均为负数，主要是公司根据业务发展的需要，购置固定资产、无形资产和其他长期资产所致。该等投资有助于公司渠道规模的扩大，有利于公司盈利能力和竞争实力的提高。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为3,000.00万元、2,990.00万元、951.36万元和1,275.90万元，主要系股东投入资本金和增加银行借款所致。
（三）股利分配情况
1. 报告期内股利分配政策
公司的利润分配遵循“同股同权、同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以现金、股票或其他合法的方式进行分配。
股利分配方案由公司董事会拟定，由股东大会表决并以普通决议的方式通过。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
2. 报告期内股利分配情况
最近三年及一期公司共进行过一次股利分配，具体如下：
根据公司2009年5月25日召开的2008年度股东大会决议，全体股东一致同意以2008年末的5,050万股本为基数，按全体股东各自的持股数每10股派送现金股利1.00元（含税），合计派送现金股利505万元（含税）。该次利润分配方案已实施。
3. 本次发行后的股利分配政策
《公司章程》（草案）对公司发行后的股利分配政策的有关规定包括：公司可以采取派现、送股，及派现、送股相结合的方式分配股利；公司可以进行中期现金分红；重视对投资者的合理投资回报，每年以现金方式累计分配的利润不少于最近一年实现的年均可分配利润的10%；公司股东存在违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所获分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
4. 本次发行前滚存利润的分配安排
经公司2010年第二次临时股东大会审议通过，公司本次发行前滚存利润将由本次发行上市后的新老股东共享。
（四）发行人控股子公司情况
公司拥有一家全资子公司——东莞市潮流前线贸易有限公司，除此之外不存在其他控股或参股子公司，全资子公司的具体情况如下：
1．公司名称：东莞市潮流前线贸易有限公司
2．注册地：东莞市道滘镇昌平村委会办公楼对面
3．法定代表人：伍骏
4．注册资本：500万元
5．实收资本：500万元
6．注册号：441900000167369
7．成立时间：2007年12月21日
8．经营范围：销售：服装、皮具、服装道具、日用品
9．主营业务：直营专卖店的经营管理及上海区大客户的管理
10．分支机构：目前东莞潮流前线下设2家分公司，基本情况如下：
| 分公司名称 | 成立日期 | 注册地址 | 功能定位 |
| 道滘分公司 | 2008年9月10日 | 东莞市道滘镇 | 经营东莞道滘直营专卖店 |
| 北京分公司 | 2009年9月2日 | 北京市崇文区 | 经营北京前门直营专卖店 |
11．财务状况：根据天健会计师事务所有限公司出具的天健审【2010】3-15号《审计报告》，截至2009年12月31日，东莞潮流前线总资产1,149.54万元，净资产704.21万元，2009年度实现利润总额243.23万元，净利润180.37万元。根据天健会计师事务所有限公司出具的天健审【2010】3-134号《审计报告》，截至2010年6月30日，东莞潮流前线总资产1,020.18万元，净资产870.85万元，2010年1-6月实现利润总额226.43万元，净利润166.64万元。
第四节 募集资金运用
一、募集资金用途
经公司2010年第二次临时股东大会及第二届董事会第四次会议审议批准，本次发行上市的募集资金扣除发行费用后，将投资于营销网络建设和信息化建设项目。具体投资金额、投资计划及备案情况如下：
| 序号 | 项目名称 | 投资总额 （万元） | 拟投入募集资金额（万元） | 项目备案文号 |
| 1 | 营销网络建设项目 | 35,954.66 | 35,954.66 | 101900589029003 |
| 2 | 信息化建设项目 | 2,287.04 | 2,287.04 | 101900181019002 |
本次募集资金到位前，公司将本着统筹安排的原则，结合公司发展需要、项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况分期投资建设，通过自有资金和银行贷款支付项目款项；募集资金到位后，可用于支付项目剩余款项及偿还先期银行贷款或置换先期投入自有资金。
二、项目发展前景分析
（一）营销网络建设项目
本项目拟根据营销网络的现有基础条件和未来发展目标，以租赁或购买的方式建设专卖店42个，其中直营专卖店10个、战略加盟店32个，进一步扩大营销网点的覆盖面积和密度，加强终端控制力，扩大销售规模和市场份额，进而巩固公司在国内青春休闲服三四类市场的领先地位。
项目总投资为35,954.66万元，其中店铺购置费29,840.36万元，店铺装修费1,254.94万元，设备和道具购置费876.40万元，工程建设及其他费用893.75万元，预备费1,643.27万元，铺底流动资金1,445.93万元。项目建成后，每年可实现销售收入25,656.49万元，净利润6,089.44万元，总投资收益率22.58%，内部收益率20.42%，总投资回收期5.50年。
（二）信息化建设项目
本项目拟以现有的道讯分销系统和用友ERP管理系统为平台，进一步利用已有数据资源，结合业务需求，深入开展数据挖掘和分析，搭建集零售管理、客户关系管理、订货会管理、物流配送管理、客商协同管理、商业智能、总部支持决策控制及人力资源管理等功能于一体的信息系统。
项目总投资为2,287.04万元，其中工程费用2,085.15万元，建设费用92.98万元，预备费108.91万元。本项目建设完成并投入运行后并不直接产生经济效益，但该项目的实施将优化与提升公司现有信息系统，实现公司各个部门、公司总部与各门店间的更加协调工作及数据的高度共享；通过该项目的实施，将实现对销售、库存、采购、财务等各部分流程的有力监控，使物流、信息流、资金流的运转更加通畅；通过该项目的实施，将大幅提升公司决策能力和运营管理效率，为公司持续快速健康发展提供强有力的支撑。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除本招股意向书摘要“重大事项提示”中披露的风险外，投资者应特别认真地考虑下述各项风险因素：
（一）研发设计人员流失的风险
研发设计团队人才规模的不断壮大和设计能力的不断提升是公司持续快速发展的关键因素之一。公司已经实施了针对研发设计人才的多种绩效激励制度，但随着各服装企业对优秀人才争夺的加剧，上述人才存在一定的流失风险，如果公司研发设计人员出现较大比例的流失而又得不到有效补充，将对公司的未来发展产生不利影响。
（二）预付账款大幅增加的风险
2009年公司预付账款余额较2008年增加1,910.41万元，增幅748.74%。虽然目前公司前5大预付供应商预付款占比仅为35.20%，且主要的供应商目前经营情况正常，但不排除因市场环境或经营出现重大不利变化，导致公司预付账款出现损失的风险。
（三）应收账款管理风险
截至2010年6月30日，公司应收账款余额为2,510.84万元，占总资产的比例为8.38%。虽然公司应收账款账龄均在1年以内，历史上亦未出现坏账，且加盟店的违约成本较高，但应收账款如果不能及时收回，公司将面临流动资金短缺的风险，由此带来的坏账损失将影响公司的盈利水平。
（四）主要原材料价格波动的风险
公司产品的原材料主要为各种面料、辅料，如棉纱、针织布、梭织布等，报告期内，受棉花、石油等基础产品价格波动的影响，公司主要原材料价格亦呈现较大的波动，并直接导致产品生产成本波动。如果未来原材料价格上涨幅度超出公司的消化能力，将导致公司经营成本增加，从而对公司盈利能力造成不利影响。
（五）租金上涨的风险
公司大部分终端店铺为租赁方式取得。随着房地产市场的升温，优质店铺租金快速上涨。如果店铺租金的上涨幅度超过公司和加盟商的内部消化能力，将增大公司、加盟商的运营成本，削弱公司产品的竞争力，对公司经营业绩造成不利影响。
（六）租赁物业未取得产权证书的风险
目前，公司租赁了位于东莞市道滘镇北永村委会（西部干道旁）和东莞市道滘镇昌平第二工业区A1栋两处物业作为仓库，总面积为12,700平方米，年租赁费合计为106.80万元。上述两处物业出租方均未取得《房地产权证》，如果上述两处房产的出租方在租赁合同期间未能对所出租物业持续拥有出租权利；或租赁合同被有权部门认定为无效合同；或有权部门认定该两处物业为违章建筑予以拆除，导致公司仓库搬迁，将对公司正常经营造成影响。
（七）直营专卖店和战略加盟店大幅增加带来的管理风险
本次募集资金到位后，公司将购买或租赁10个店铺用于新建直营专卖店，购买或租赁32个店铺用于新建战略加盟店，届时直营店专卖店和战略加盟店的数量和营业面积将有较大幅度的增加。虽然直营专卖店和战略加盟店的管理与商场专柜和普通加盟店相似，且公司在长期发展过程中，培养了一批富有经验的营销管理人员，积累了一定的直营专卖店和战略加盟店管理经验，但直营专卖店和战略加盟店的大量增加仍将给公司的管理能力带来考验。
（八）经营季节性波动的风险
从国内服装零售业的整体情况来看，受季节变动的影响，公司春夏季的服饰产品销量虽高于秋冬季，但秋冬季单件服饰的成本和售价较高，春夏季单件服饰的成本和售价较低，故报告期内公司营业收入呈现上半年低、下半年高的态势。
（九）物流配送管理风险
公司的原材料和产品全部由第三方物流企业运送至仓库、成衣厂、专卖店，物流配送的及时和准确对公司的快速反应有一定影响。虽然公司已对第三方物流建立了严格的筛选机制，亦在ERP系统中建立了适合运输全部外包的仓储物流模块，但是若对数量众多的第三方物流企业的管理出现疏忽或失误，则可能导致原材料和产品供应的迟延或差错，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
（十）实际控制人控制的风险
截至本招股意向书摘要签署日，马鸿先生直接持有公司66.46%的股份，马鸿先生实际控制的兴原投资直接持有公司29.70%的股份，马鸿先生合计控制公司96.17%的股份，本次发行2,000万股后，马鸿先生控制公司股份的比例仍达72.13%，可能发生实际控制人通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响，进而侵害公司及其他股东利益。
（十一）宏观经济波动的风险
青春休闲服的市场需求由消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费者偏好等多种因素决定，这些因素直接受到经济周期波动的影响。如果未来受宏观经济波动的影响，公司主要目标消费人群的收入水平、消费结构等发生变动，将对公司的经营业绩带来不利影响。
（十二）净资产收益率下降风险
本次募集资金到位后，公司净资产规模将大幅增长。由于募投项目存在一定的建设周期、达产期，公司净利润的增长速度短期内可能低于净资产的增长速度，公司存在发行后净资产收益率下降的风险。
（十三）固定资产大幅增加导致的风险
本次募集资金到位后，公司固定资产将大幅增加，以公司现行会计政策测算，预计项目投产后每年新增折旧费用1,901.56万元。如果募投项目建成达产后，市场环境发生重大不利变化导致公司营业收入没有保持相应增长，则公司存在因固定资产折旧大量增加而导致利润下滑的风险。
二、其他重要事项
（一）重要合同
公司目前正在履行的重大合同主要为借款和担保合同、广告代言合同、房屋购买合同、特许经营加盟合同、采购和加工合同、保荐协议、承销协议等。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署之日，公司没有重大诉讼或仲裁事项，公司控股股东、公司控股子公司、公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员没有作为一方当事人的任何重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行的各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 联系人 |
| 发行人：东莞市搜于特服装股份有限公司 | 广东省东莞市道滘镇昌平第二工业区第一栋 | 0769- 81333505 | 0769-81333508 | 廖岗岩
王丹 |
| 保荐机构（主承销商）：华泰联合证券有限责任公司 | 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A | 0755-82492391 | 0755-82493959 | 刘钢
金雷 |
| 律师事务所：北京市观韬律师事务所 | 北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼17层 | 010-66578066 | 010-66578016 | 刘榕
刘燕 |
| 会计师事务所：天健会计师事务所有限公司 | 杭州市西溪路128号 | 0571-88216888 | 0571-88216999 | 朱伟峰
朱中伟 |
| 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路1093号中信大厦18 楼 | 0755-25938000 | 0755-25988122 | 戴文华 |
| 收款银行：中国工商银行深圳分行盛庭苑支行 | 深圳市深南中路2074号电子大厦一楼 | -- | -- | -- |
| 拟上市的证券交易所：深圳证券交易所 | 深圳市深南东路5045号 | 0755-82083333 | 0755-82083164 | -- |
二、本次发行上市的重要日期
| 询价推介时间 | 2010年10月27日至2010年10月29日 |
| 定价公告刊登日期 | 2010年11月2日 |
| 网下申购日期和缴款日期 | 2010年11月3日 |
| 网上申购日期和缴款日期 | 2010年11月3日 |
| 预计股票上市日期 | 【 】年【 】月【 】日 |
第七节 备查文件
1．招股意向书全文、备查文件和附件可以到发行人和主承销商住所查阅。查阅时间：工作日上午 9：00―11：30，下午 2：00―5：00
2．招股意向书全文以及发行保荐书、发行保荐工作报告、审计报告和财务报表全文、法律意见书、律师工作报告等备查文件可以通过巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）查阅。
东莞市搜于特服装股份有限公司
2010年10月26日
