近期期指的走势异常强势，技术指标大多进入超买区域，在市场普遍预期期指将回调的情况下，期指也并未跌破五日均线，仅在盘中就完成了回调整理，尤其是目前主力合约IF1011对于沪深300的升水连续走高，盘中最高已达130点以上，反映市场情绪极度亢奋。

　　不过，在期指连续超买、大幅升水的情况下，股指期货短线回调震荡的概率较大。但中期来看，股指期货仍有上行空间。截至周二，IF1011合约最高已达到3618点，本周笔者上调期指主力合约目标位至3700点附近。期指3700附近对应着上证3200点、沪深300指数3650点，均为阻力较大的压力位，投资者须谨防期指冲高回落。

　　当前有些机构看空股指的一个主要理由是，经过前期的快速上涨，基金、私募的仓位已经较高，股指继续上涨将面对较大的资金压力。但笔者认为，本次股市上涨的资金动力主要来自于产业资金和房地产资金，原有的场内资金仓位升高并不一定导致股市整体的资金压力加大。随着股市赚钱效应的凸显，近两周仍可以观察到产业资金和房地产资金的持续加速流入，后期股市上涨的动能仍然充沛。

　　上周最引人注意的莫过于央行的意外加息，市场将其解读为经济见底复苏，但通胀形势并未恶化，鉴于良好的经济基本面，市场继续做多，股指期货在加息后不断上扬，创出新高。但投资者需要注意，在目前市场情绪普遍亢奋的情况下，一旦政府收紧经济的态度偏向坚决，将带来市场的快速回调。因此，对于本周的行情，建议中长线投资者可继续持有多头头寸不动，短线投资者可在3700点附近视盘面情况降低多头仓位，在期指回调企稳后继续补回多仓。 （国泰君安期货 魏 博）

中金所前十名结算会员持仓排名

合约：ＩＦ１０１１交易日期：２０１０１０２６

持买单量排名 持卖单量排名

名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

１ ０００１－国泰君安 ２２６４ －７０ １ ００１８－中证期货 ５６４３ ７１

２ ００１６－广发期货 １８５２ １７９ ２ ０００１－国泰君安 ５２３２ －２６０

３ ００１８－中证期货 １８４３ －４６４ ３ ００１１－华泰长城 ２７８３ －１２１

４ ０００３－浙江永安 １８３５ １０１ ４ ００１６－广发期货 ２０００ －２２５

５ ００１１－华泰长城 １８３０ －３２９ ５ ００１０－中粮期货 ８４６ ９０

６ ０１２８－江苏弘业 １２４７ －１１７ ６ ０１３３－海通期货 ７９１ －２２

７ ０１３３－海通期货 １２０７ －５３ ７ ０００３－浙江永安 ６８０ －１０４

８ ０００７－光大期货 １１７２ －９２ ８ ０１３１－申银万国 ６６９ －１３０

９ ０００２－南华期货 １０９２ １３８ ９ ０００８－东海期货 ６５２ －６７

１０ ０００６－鲁证期货 ９７５ １４０ １０ ０００６－鲁证期货 ６４２ －２４１

合计 １５３１７ －５６７ １９９３８ －１００９