由于近期国内及外围市场方向未明，市场对未来大市走势仍存在分歧，加上本月期指将于周四结算，本周以来港股多空双方在恒指期货上的交锋可谓惨烈。

　　多空双方大举入市对赌

　　空头方面，港股自9月初开始的此轮上涨，已累计了3000余点涨幅。而在本轮上涨中，恒指几乎没有调整，导致很多投资者相信恒指随时可能大幅下挫；而多头方面，由于恒指已突破去年11月高位，从技术上看上方已无大阻力位，在热钱持续涌入香港的形势下，恒指也可能有条件再次大升千点以上。

　　本周前两个交易日中，虽然恒生指数波幅不大，但期指成交急剧放量。周二香港各月份期指合约共获得逾22.8万张的历史成交记录，表明多空双方已大举入市对赌。周三恒指下挫436点，暂位于保利加通道中轨附近，后市或考验23000点重要阻力位。

　　目前来看，此次期指交锋中，空方已获得较大优势，后市是空方乘胜追击重挫多方，逼多到底?还是多方在短期受挫后，积蓄力量展开反击?恒指未来走势值得关注。

　　“二次量宽”影响温和

　　美股方面，随着下周美国国会中期选举和美联储议息会议临近，美国二次量宽政策即将出台。最受关注的是美国二次量宽的力度和具体措施，市场普遍预期此次量宽政策将与第一次有所不同，可能采取小量不限次数、按情况出手的弹性策略，以便更为有效地调控经济。这种方式的优点是退市较易，未来引发庞大通胀的风险也相对较低。因此此次量宽政策推出后，对股市的短期影响可能较上一次温和，但持续性可能更长。

　　第三季度业绩方面，到目前为止，美股上市公司已公布的业绩普遍优于预期。虽然美股业绩强劲并不能完全代表美国经济真正好转，但良好的业绩无疑有助于美股走好。即将公布的经济数据方面，除了下周的中期选举和议息是重头外，本周五将公布的美国三季度GDP数据，以及密歇根大学消费者情绪指数，都是市场关注的焦点。

　　大市或出现单边走势

　　恒指结算期间，大市波动剧烈，盘中极可能出现大市单边上扬（或单边下跌）的走势，为投资者提供了较佳的恒指牛熊证“即日鲜”投资机会。由于期指结算前大市波动较大，往往以“逼空”为目的，盘中出现单边走势的可能性相对较大，投资者如果有信心，可在方向确认后，选择小注适当买进。 （香港汇丰 陈其志）