自上周央行加息后，本周又在公开市场上净回笼资金610亿元，但从市场资金来看，充裕程度没有发生大的变化。本周央行在公开市场上发行了250亿元3月期央票，发行利率在上周上浮20.22BP后，本周维持不变。1年期和3年期央票的发行利率则分别上调至2.2913%和2.85%，上浮了19.84BP和20BP。货币市场利率方面，质押式回购利率变动不大，R001甚至下降了6BP，1月期以上则略有上升。

　　银行间一级市场方面，新券发行利率全面提升，浮息短融发行比例上升。国债方面，10年期固息国债发在3.67%，略高于市场预期，比最近一期10年固息国债发行利率提升了38BP，显示了市场对中长期券种的谨慎心态。但由于票息上升幅度较大，机构参与较踊跃，首场认购倍数达1.99倍，并获得追加发行。3个月期贴现国债发在1.8374%，比上周五发行的3个月贴现国债发行利率下调近1BP，认购倍数为1.47倍，较上期略有上升；金融债发行受冷，10年期农发固息债发行利率为4.0%，落在预期区间上限，较最近一期10固息农发债的发行利率上浮了40BP，认购倍数1.46倍。2年期国开固息债和5年期浮息国开债尽管有短久期和浮息的优势，依旧发行状况不佳，认购倍数更是创近期新低，分别只有1.12倍和1.18倍。其中2年期固息国开债发行利率为2.9%，5年浮息国开债的发行利差定在8BP，均高于市场预期均值；信用债方面，短融发行较多，固息品种普遍发行利率上浮近10BP。

　　银行间二级市场方面，交投比较清淡，长端利率品种上升较多。央票方面，3年期央票交投比较活跃，受发行利率上升影响，二级市场收益率收于3.11%，较上周上升了16BP；国债方面， 5年左右国债收于3.11%，上升5BP，6年左右国债收于3.38%，上涨了8BP，10年左右债券收于3.67%，上升了22BP；金融债方面，与一级市场遇冷相对应，2年期券种及10年期附近券种收益率上升近10BP；信用债方面，期限较多的短融和中票较受欢迎，期限较长的中票、企业债收益率下降较多。

　　交易所市场方面，本周上证国债指数呈现下探之势，周五报收于126.34点，下降0.2点。上证企债指数则探底回升，收于143.25点，上升0.07点，成交金额23.71亿，下降近20%。中信标普可转债指数高位震荡，微涨0.81%。 （长城证券）