(上接A9版)

合并利润表

单位：元

项 目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
一、营业总收入	578,309,650.31	934,174,730.03	866,485,327.71	738,427,753.55
其中：营业收入	578,309,650.31	934,174,730.03	866,485,327.71	738,427,753.55
利息收入	-	-	-	-
已赚保费	-	-	-	-
手续费及佣金收入	-	-	-	-
二、营业总成本	507,939,947.80	839,971,986.87	810,442,080.64	658,694,255.76
其中：营业成本	260,492,922.82	419,864,423.64	412,771,707.01	390,073,073.14
利息支出	-	-	-	-
手续费及佣金支出	-	-	-	-
退保金	-	-	-	-
赔付支出净额	-	-	-	-
提取保险合同准备金净额	-	-	-	-
保单红利支出	-	-	-	-
分保费用	-	-	-	-
营业税金及附加	6,442,412.99	10,587,232.87	6,494,256.39	8,063,386.75
销售费用	205,324,047.55	340,317,851.51	330,933,572.44	223,279,178.55
管理费用	36,694,730.53	70,058,595.20	58,219,017.61	34,208,657.61
财务费用	-815,627.14	-1,050,872.14	747,219.75	3,490,679.08
资产减值损失	-198,538.95	194,755.79	1,276,307.44	-420,719.37
加：公允价值变动收益	-	-	-	-
投资收益	-	-	5,592,740.27	316,765.53
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-	-	-	-
汇兑收益（损失以“-”号填列）	-	-	-	-
三、营业利润（损失以“－”号填列）	70,369,702.51	94,202,743.16	61,635,987.34	80,050,263.32
加：营业外收入	1,658,398.94	726,959.63	3,660,151.90	3,693,849.18
减：营业外支出	14,565.27	727,883.06	693,076.90	1,393,539.67
其中：非流动资产处置净损失	-	665,337.37	178,070.78	1,140,583.54
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	72,013,536.18	94,201,819.73	64,603,062.34	82,350,572.83
减：所得税费用	10,999,310.03	12,372,354.51	10,401,486.29	22,107,159.75
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	61,014,226.15	81,829,465.22	54,201,576.05	60,243,413.08
归属于母公司所有者的净利润	61,014,226.15	81,829,465.22	54,161,955.01	60,243,413.08
少数股东权益	-	-	39,621.04	-
六、每股收益
（一）基本每股收益	0.51	0.68	0.49	0.72
（二）稀释每股收益	0.51	0.68	0.49	0.72
七、其他综合收益	-	-	-	2,414,200.00
八、综合收益总额	61,014,226.15	81,829,465.22	54,201,576.05	62,657,613.08
归属于母公司所有者的综合收益总额	61,014,226.15	81,829,465.22	54,161,955.01	62,657,613.08
归属于少数股东的综合收益总额	-	-	39,621.04	-

合并现金流量表

单位：元

项 目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
一、经营活动产生现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金	615,619,867.85	932,409,225.59	767,202,550.72	746,217,507.31
客户存款和同业存放款项净增加额	-	-	-	-
向中央银行借款净增加额	-	-	-	-
向其他金融机构拆入资金净增加额	-	-	-	-
收到原保险合同保费取得的现金	-	-	-	-
收到再保险业务现金净额	-	-	-	-
保户储金及投资款净增加额	-	-	-	-
处置交易性金融资产净增加额	-	-	-	-
收取利息、手续费及佣金的现金	-	-	-	-
拆入资金净增加额	-	-	-	-
回购业务资金净增加额	-	-	-	-
收到的税费返还	-	3,624,608.86	122,164.27	83,524.00
收到其他与经营活动有关的现金	7,029,977.96	5,099,213.46	16,996,086.85	7,096,910.15
经营活动现金流入小计	622,649,845.81	941,133,047.91	784,320,801.84	753,397,941.46
购买商品、接受劳务支付的现金	270,034,193.02	377,952,229.29	412,404,261.03	383,539,540.10
客户贷款及垫款净增加额	-	-	-	-
存放中央银行和同业款项净增加额	-	-	-	-
支付原保险合同赔付款项的现金	-	-	-	-
支付利息、手续费及佣金的现金	-	-	-	-
支付保单红利的现金	-	-	-	-
支付给职工以及为职工支付的现金	45,705,881.56	76,616,561.93	76,482,494.41	42,535,478.52
支付的各项税费	59,285,367.85	117,820,509.44	76,256,398.42	70,952,144.80
支付的其他与经营活动有关的现金	130,224,129.66	242,041,371.16	212,429,052.49	156,033,250.24
经营活动现金流出小计	505,249,572.09	814,430,671.82	777,572,206.35	653,060,413.66
经营活动产生的现金流量净额	117,400,273.72	126,702,376.09	6,748,595.49	100,337,527.80
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金	-	-	-	-
取得投资收益所收到的现金	-	-	-	-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额	494,192.31	-	261,200.00	-
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	-	-	3,550,000.00	-
收到其他与投资活动有关的现金	-	-	-	7,895,058.81
投资活动现金流入小计	494,192.31	-	3,811,200.00	7,895,058.81
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	8,848,193.86	15,453,782.30	7,090,031.29	16,486,018.48
投资所支付的现金	-	-	-	5,100,000.00
质押贷款净增加额	-	-	-	-
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	-	-	5,350,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	-	-	73,893,475.14	57,500,000.00
投资活动现金流出小计	8,848,193.86	15,453,782.30	80,983,506.43	84,436,018.48
投资活动产生的现金流量净额	-8,354,001.55	-15,453,782.30	-77,172,306.43	-76,540,959.67
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资所收到的现金	-	-	144,900,000.00	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	-	-	-
取得借款所收到的现金	-	-	10,000,000.00	136,000,000.00
发行债券收到的现金	-	-	-	-
收到其他与筹资活动有关的现金	-	-	-	73,526,567.24
筹资活动现金流入小计	-	-	154,900,000.00	209,526,567.24
偿还债务支付的现金	-	-	35,000,000.00	175,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	-	-	1,148,829.50	3,520,500.24
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	-	-	-	-
支付其他与筹资活动有关的现金	-	-	-	52,634,659.42
筹资活动现金流出小计	-	-	36,148,829.50	231,655,159.66
筹资活动产生的现金流量净额	-	-	118,751,170.50	-22,128,592.42
四、汇率变动对现金的影响额	-1,003.45	-2,188.73	-	-
五、现金及现金等价物净增加额	109,045,268.72	111,246,405.06	48,327,459.56	1,667,975.71
加：期初现金及现金等价物余额	175,314,020.80	64,067,615.74	15,740,156.18	14,072,180.47
六、期末现金及现金等价物余额	284,359,289.52	175,314,020.80	64,067,615.74	15,740,156.18

合并现金流量表（续）

单位：元

补充资料	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润	61,014,226.15	81,829,465.22	54,201,576.05	60,243,413.08
加：资产减值准备	-198,538.95	194,755.79	1,276,307.44	-420,719.36
固定资产折旧	4,010,705.46	8,140,052.15	8,604,885.52	5,820,721.27
无形资产摊销	619,898.98	1,062,843.54	1,003,954.08	408,950.78
长期待摊费用摊销	-	-	-	-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失	-416,995.91	665,337.37	174,363.71	1,112,583.54
固定资产报废损失	-	-	-	-
公允价值变动损失	-	-	-	-
财务费用	1,003.45	2,188.73	1,148,829.50	3,767,009.23
投资损失	-	-	-5,592,740.27	-316,765.53
递延所得税资产减少	-7,141,534.28	609,094.36	-297,723.39	3,544,222.32
递延所得税负债增加	-	-	-	-
存货的减少	-20,506,165.27	-5,884,527.38	-14,322,348.35	-168,799,952.58
经营性应收项目的减少	-54,337,477.41	-41,108,897.47	_34,936,348.16	-127,180,757.75
经营性应付项目的增加	134,355,151.50	81,192,063.78	-4,512,160..64	322,158,822.80
其他	-	-	-	-
经营活动产生的现金流量净额	117,400,273.72	126,702,376.09	6,748,595.49	100,337,527.80
2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：	-	-	-	-
债务转为资本	-	-	-	-
一年内到期的可转换公司债券	-	-	-	-
融资租入固定资产	-	-	-	-
3、现金及现金等价物净变动情况：	-	-	-	-
现金的期末余额	284,359,289.52	175,314,020.80	64,067,615.74	15,740,156.18
减：现金的期初余额	175,314,020.80	64,067,615.74	15,740,156.18	14,072,180.47
加：现金等价物的期末余额	-	-	-	-
减：现金等价物的期初余额	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	109,045,268.72	111,246,405.06	48,327,459.56	1,667,975.71

2、非经常性损益

单位：元

项 目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分	416,995.91	-665,337.37	-174,363.08	-
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免	-	-	-	-
计入当期损益的政府补助，但与企业业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	1,070,778.18	811,204.50	3,399,764.27	83,524.00
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费	-
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益	-
非货币性资产交换损益	-
委托他人投资或管理资产的损益	-
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备	-
债务重组损益	-
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等	-
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益	-
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益	-			43,684,491.86
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益	-
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	-
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	-
对外委托贷款取得的损益	-
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益	-
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响	-
受托经营取得的托管费收入	-
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	156,059.58	234,434.94	-136,161.92	88,158.90
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-
小 计	1,643,833.67	380,302.07	3,089,239.27	43,856,174.76
所得税影响数	249,167.35	166,438.84	484,433.82	56,655.36
归属于少数股东的非经常性损益净额	-		-343.04
合 计	1,394,666.32	213,863.23	2,605,148.49	43,799,519.40

3、主要财务指标

项 目	2010-6-30	2009-12-31	2008-12-31	2007-12-31
流动比率（倍）	1.69	2.38	2.54	1.12
速动比率（倍）	1.13	1.52	1.32	0.43
资产负债率（母公司）(%)	48.54	33.09	29.52	63.41
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产比例（%）	0.38	0.23	0.40	0.43
项 目	2010年1-6月	2009年度	2008年度	2007年度
应收帐款周转率（次）	6.58	10.44	9.98	7.62
存货周转率（次）	1.27	2.19	2.21	2.20
息税折旧摊销前利润（万元）	7,664.15	10,030.41	7,172.37	9,053.76
利息保障倍数（倍）	-	-	57.23	22.86
基本每股收益（元）	0.51	0.68	0.49	0.72
扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净资产收益率（加权平均）（%）	13.62	21.42	19.26	29.32
每股经营活动产生的现金流量（元）	0.98	1.06	0.06	2.25
每股净现金流量（元）	0.91	0.93	0.40	0.04

4、管理层讨论与分析报告期内，公司资产质量良好，资产结构配置合理，资产减值准备计提政策稳健，能够保障公司的资本保全和持续经营能力。公司的资产分为流动资产和非流动资产。其中，流动资产以货币资金、存货和应收账款为主，非流动资产主要是与生产经营密切相关的设备、厂房和土地使用权等。

报告期公司总体业绩呈增长态势，营业收入逐年增长，利润水平有一定波动。随着本次募集资金投资项目的投运，公司生产能力、产品质量、市场占有率和经营业绩将会进一步得到提升。2007年、2008年、2009年及2010年1-6月，公司分别实现营业收入73,842.78万元、86,648.53万元、93,417.47万元及57,830.97万元，2008年较2007年增加12,805.76万元，增幅为17.34%，2009年较2008年增加6,768.94万元，增幅为7.81%。报告期公司营业收入主要来源于主营业务收入，主营业务收入占公司营业收入比重均超过97%。

公司主要产品为吸油烟机、燃气灶及消毒柜三大类产品，2007年、2008年、2009年及2010年1-6月，上述三类产品合计实现销售收入占公司主营业务收入的比例分别为91.79%、93.00%、94.40%及95.52%。

总体而言，公司盈利能力强，随着公司生产规模的扩大，公司还将继续保持较强的盈利能力。

5、股利分配政策

2007年至2009年，公司未进行股利分派。

根据公司2010年第二次临时股东大会决议，截至2009年12月31日的滚存未分配利润87,834,501.52元由股票发行前的老股东享有并进行分配，公司自2010年1月1日起实现的可供分配的利润由股票发行后的新老股东按发行后的股权比例共同享有。截至2010年7月26日，上述归属老股东享有的滚存利润已经分配完毕。

根据2010年1月26日公司2010年第一次临时股东大会通过的上市后适用《公司章程(草案)》，本公司股票发行后的股利分配政策如下：

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

公司利润分配政策为按照股东持有的股份比例分配利润；可以采取现金或者股票方式分配股利。公司可以采取现金、股票或其他法律法规许可方式进行利润分配。最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

第四节 本次募集资金运用

经2010年1月26日召开的公司2010年第一次临时股东大会审议通过，本次发行上市所募集资金扣除发行费用后，公司将根据轻重缓急顺序投资于以下项目：

单位：万元

序号	项 目 名 称	项目总投资额	流动资金合计	项目备案投资金额	备案或核准文号
1	年新增15万台吸油烟机技改项目	7,990.00	1,700.00	6,800.00	余经开备[2009]35号
2	年产100万台厨房电器生产建设项目	40,000.00	10,000.00	33,000.00	余发开备[2009]15号
3	研发中心建设项目	3,900.00		3,900.00	余经开备[2009]36号
合计		51,890.00	11,700.00	43,700.00

注：根据项目备案的相关规定，备案投资金额为固定资产投资额及铺底流动资金额之和，其中铺底流动资金额不低于所需流动资金总额的30%，故公司项目备案投资额中铺底流动资金额为流动资金总额的30%，总投资额、备案投资额及流动资金三者的勾稽关系如下：

项目总投资额=项目备案投资金额+流动资金×（1-30%）

本次募集资金投资项目投资总额预计为51,890.00万元，若本次实际募集资金小于上述项目投资资金需求，缺口部分由本公司自筹解决；若实际募集资金大于上述项目投资资金需求，则用于补充公司流动资金。

本次募集资金投资项目具备良好的市场前景和盈利能力，项目达产后，将扩大公司现有产能、提高产品的市场占有率，对发行人的财务状况和经营成果产生积极影响。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除特别风险外，本公司提请投资者关注以下风险：

（一）市场风险

1、受房地产市场波动影响的风险

公司主要业务为厨房电器产品的研发、生产和销售。公司主导产品吸油烟机、燃气灶和消毒柜的需求有别于传统家电、小家电产品，大部分需求产生于房屋购置后的厨房装修环节，具备一定的“家具”属性，因此其需求受房地产市场波动影响较大。按购买后的用途，房地产需求可以分为两类，一类是以首次购房和改善性购房为主的自住型需求，另一类是以升值为目的购买并持有的投资型需求。受城镇化进程及消费升级的长期趋势推动，自住型需求增长较为稳定；而投资型需求受流动性、通胀预期、资产价格等因素影响，往往波动较大。由于投资性需求购房一般较少涉及购置厨电产品，因此房地产行业对厨电行业的影响主要通过自住型需求的变化体现，一方面，首次购房及改善性购房数量的变化会直接影响厨电产品的需求；另一方面，因为消费者越来越重视整体家居风格、档次的一致性，首次购房及改善性购房成交价格的变化导致消费者对厨电产品预期支出发生变化，也将直接影响厨电产品不同档次的需求结构。由于自住型需求具有一定的“刚性”特征，由传统习惯、人口结构、城镇化进程及消费升级趋势所决定，相对投资性需求波动较小，因此，虽然房地产行业整体的波动会导致厨电行业需求的波动，但厨电行业需求波动的幅度小于房地产行业整体的波动幅度。

近年来，随着国民经济的持续增长、国内城镇化水平的逐渐提升和居民收入水平的不断提高，总体而言，国内房地产行业得到了快速发展，但受宏观经济波动、产业政策变化、货币政策调整等因素的影响，报告期内，房地产行业波动较大，对厨电产品需求产生了一定影响。2008年，房地产市场大幅波动，公司产品销量及销售收入的增长速度均受到一定影响。2009年，房地产市场快速企稳回升，据国家统计局资料显示，2009年，全国商品房销售面积同比增长42.1%，销售额达43,995亿元，同比增长75.5%，全国商品住宅完成投资25,619亿元，同比增长14.2%，房地产市场增长态势明显。尽管从长期来看，我国城镇化水平持续提升、居民收入水平不断提高并推动房地产市场继续发展是大势所趋，但城镇化进程的速度、实现城镇化水平的高低等均存在不确定性，使房地产行业的增长也存在不确定性，虽然厨电需求与自住型房地产需求直接相关，受国家调控房地产市场的影响较小，但总体而言，房地产市场波动仍会对居民购买住房的时机和预期产生影响，从而影响到包括本公司在内的厨电企业。

目前，本公司根据市场需求形势积极调整产品结构，一方面，继续增加高端产品比重，提高市场占有率，巩固并强化公司在一二级市场的优势地位；另一方面，积极培育三四级市场，扩展公司未来的发展空间，从而进一步优化公司的产品结构和市场分布，规避房地产行业波动带来的不利影响。

2、市场竞争的风险

厨电产品的市场竞争体现在品牌、质量、研发、配套能力和售后服务能力等各个环节。由于厨电产品与消费者日常生活息息相关，发展前景广阔，消费潜力巨大，利润水平较高，随着我国厨电行业的快速发展，国内部分综合家电企业利用资金优势和销售网络优势，开始逐步进入厨电产品领域；同时，国外著名家电企业也纷纷在国内投资建厂，进一步加剧了市场竞争。尽管公司产品立足高端市场，具备明显的品牌、渠道、研发优势，拥有领先的市场份额，但仍然面临市场竞争日趋激烈的风险。

3、重要原材料价格波动风险

受公司产品特点决定，原材料在公司营业成本中所占比重较大，2007～2009年原材料占公司营业成本的比例均在85%以上。其中冷轧板、不锈钢板、电机、开关、燃烧器、燃气控制阀总成、厨用锅架是公司主要原材料。公司每月根据营销中心反馈的市场需求状况及生产部的生产需求状况，结合库存情况制定采购计划，充分考虑原材料价格波动的风险。同时，公司产品采用成本加成方式定价，也可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于原材料价格波动与公司产品价格、采购价格调整在时间上和变动幅度上可能存在一定的差异，因此，原材料价格的波动将会对公司经营业绩的稳定性产生一定影响。

（二）代理商管理风险

公司目前采用代理制的销售模式，公司在全国除北京、上海外的各个区域设立区域总代理，区域总代理负责完成在该区域的产品销售、专卖店开设和市场拓展工作等。尽管代理制系公司现阶段最适合采用的销售模式，但代理制仍然存在一定的弊端，主要表现在：代理制下，公司无法完全控制代理商行为，因此可能会造成“委托—代理”成本较高，营销网络的稳定性以及公司的议价能力下降等问题。

针对代理制下可能出现的上述问题，公司采取了一系列措施对代理商进行管理，包括：股权设置、重要销售渠道和重要销售区域的控制、对代理商代理排他性的严格要求以及对代理商提供管理支持等，从而在最大程度上降低了上述情形发生的可能性。但随着公司生产销售规模的扩大，代理商规模亦不断增加，仍有可能出现公司无法控制代理商行为的情形，从而降低公司对代理商的议价能力以及营销网络的稳定性的情形。

（三）财务风险

1、应收款项余额较大的风险

2010年6月末，公司应收账款余额为8,404.67万元，应收票据余额为8,111.53万元，合计16,516.20万元，占流动资产和总资产的比例分别为24.41%和20.77%，随着公司业务规模的扩大，应收账款余额可能保持在较高水平。

公司已经按照会计准则的要求建立了稳健的坏账准备计提政策，2010年6月末应收账款坏账准备余额为471.10万元，占应收账款余额的5.31%。公司应收款项构成主要为应收代理商和KA渠道货款，尽管公司通过要求代理商提供不动产抵押及连带责任担保等方式有效降低了货款回收的风险，同时KA渠道主要系全国性家电连锁和建材家居超市，规模较大且与公司均有长期合作历史，回收风险亦较小，但如果代理商或KA自身经营不善，财务状况恶化，公司仍有可能出现应收账款不能按期或无法回收而发生坏账的情形。

2、存货管理风险

2007年末、2008年末、2009年末、2010年6月末，本公司存货余额分别为18,389.19万元、18,910.44万元、19,498.90万元、21,549.51万元，占流动资产的比例分别为61.48%、47.99%、36.13%、31.85%。报告期内，销售规模的增长、产品型号的增加以及终端渠道的扩张导致公司存货规模逐年增加。尽管公司的存货规模增加与自身经营相匹配，但如果存货管理不善，仍有可能存在跌价的风险。

3、净资产收益率下降风险

2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6月，公司扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净资产收益率（加权平均）分别为29.32%、19.26%、21.42%和13.62%。本次发行后，公司净资产预计将比报告期末有显著提升，由于募集资金投资项目尚有一定的建设周期，因此本公司存在发行后净资产收益率被摊薄的风险。

（四）募集资金投资项目风险

1、募集资金投向风险

本次募集资金投资项目符合国家产业政策，是经过长期市场调研、方案论证后慎重决定的。虽然公司对项目进行了慎重、充分的可行性论证，预期能产生良好的经济效益，但项目的可行性研究是根据当前的国家宏观经济环境、产业政策、产品的市场需求、产品价格、设备价格以及本行业的状况进行测算的，若国家的宏观经济环境、产业政策等因素发生变化，有可能会出现市场竞争加剧、产品价格波动、市场需求变化等情况，从而存在不能达到预期效果的风险。因此，不能排除项目投资的实际收益和预期目标出现差异的可能性，从而对公司发展战略目标的实现、公司的市场竞争力和经营业绩产生不利影响。

2、募集资金实施风险

本次募集资金项目经过反复论证和审慎的可行性研究分析，项目如果能够顺利实施，将大大增加本公司的产能和提高核心竞争力，进一步扩大产品的市场份额，给本公司带来全新的发展机遇。但由于投资总额较大，项目实施过程中可能会受工程进度与管理、设备供应及价格变化、员工培训、自然气候等不确定因素的影响，使项目建设顺利开展存在一定风险。

3、产能扩张对发行人管理、销售等方面带来的风险

本次募集资金投资项目达产后，公司生产规模大幅增加，公司需要在进一步提升管理效率的同时，维护和扩展销售网络，产能扩张对公司的人才、管理及销售网络的建设提出了更高的要求，公司可能面临管理和市场开发及销售的风险。

4、固定资产折旧大幅增加风险

本次募集资金投资项目建成投产后，固定资产将大幅度增加，相应增加了每年折旧，预计每年的新增折旧费用约为3,191.16万元，从而增加了公司的生产成本和费用。如果公司项目管理不善或产品市场开拓不力，或国家宏观经济政策发生变化，从而使募集资金投资项目不能产生预期经济效益，则固定资产折旧的增加将会对本公司的经营状况产生不利影响。

（五）实际控制人控制风险

本次发行前，任建华直接持有公司1.25%的股份，并通过持有老板集团75%的出资间接控制公司67.17%的股份、通过持有金创投资69.19%的出资间接控制公司3.58%的股份，合计控制公司72.00%的股份，为公司的实际控制人。

本次发行完成后，尽管任建华控制的公司股份比例有所下降，但仍为公司的实际控制人，若其利用控股地位，通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行控制，存在对公司及公司其他股东利益产生不利影响的可能。

二、重要合同

本公司的重要合同包括与主要供应商签订的《采购合同》，与主要客户签订的《代销合同书》、《购销合同》以及《代理协议》等。此外，本公司还与国信证券分别签订了《主承销协议》和《保荐协议》。

三、重大仲裁和诉讼事项

截至目前本公司以及本公司控股股东和实际控制人、控股子公司、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均不存在尚未了结的或者可预见的作为一方当事人的重大诉讼、仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行之各方当事人

当事人	名称	住所	联系电话	传真	联系人
发行人	杭州老板电器股份有限公司	杭州余杭区余杭经济开发区临平大道592号	0571- 86187810	0571- 86187769	王 刚
保荐人 （主承销商）	国信证券股份有限公司	深圳市红岭中路1012号国信证券大厦	021- 60933179	021- 60933172	王英娜 许 刚
律师事务所	北京市竞天公诚律师事务所	北京市朝阳区建国路77号华贸中心3号写字楼34层	010- 58091000	010- 58091100	钟节平 张绪生
会计师事务所	中瑞岳华会计师事务所有限责任公司	北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8层	010- 88091188	010- 88091190	刘雪松 雷永鑫
股票登记机构	中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	深圳市深南路1093号中信大厦18楼	0755- 25938000	0755- 25988122	－
收款银行	中国工商银行深圳市深港支行	深圳市深南东路地王大厦附楼首层	－	－	－
拟上市的证券交易所	深圳证券交易所	深圳市深南东路5045号	0755- 82083333	0755- 82083164	－

二、上市前的有关重要日期

询价推介时间
定价公告刊登日前
申购日期和缴款日期
预计上市日期

第七节　备查文件

本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）办公地址查阅招股意向书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日上午9：00-11：30和下午13：30-16：30。

投资者也可在巨潮网站http://www.cninfo.com.cn查阅招股意向书全文以及发行保荐书、审计报告和财务报表全文、法律意见书以及律师工作报告等备查文件。

杭州老板电器股份有限公司

2010年10月18日