证券时报记者 魏曙光

　　本报讯 受美联储二次宽松影响，沪深300指数期货主力合约昨日突破3500整数关口。但股市成交量再度小幅萎缩，资金离场观望情绪浓厚。业内人士建议投资者密切关注股指期货走势中的“拐点效应”，利用期指功能捕捉股市机会。

　　受到美联储启动6000亿美元的定量宽松计划的消息影响，沪深300期指四个合约昨日全线高开，主力合约开于3487.6点，开盘后小幅下挫后在3475点得到支撑大幅反弹，突破3500点整数压力位，尾盘快速上涨。截至收盘，主力合约收于3524.8点，上涨49.2点或1.42%，其他三合约涨幅分别为1.99%、2.16%以及1.94%。此外，据券商研究所测算，股指期货当日四个合约持仓保证金为159.3亿元，较周三减少6.5亿元。

　　现货方面，沪深两市纷纷高开高走，沪指站稳3000点整数关口。截至收盘，沪指收于3086.94点，上涨55.95点或1.85%，深成指上涨1.52%。值得注意的是，沪深两市成交量再度小幅萎缩，收盘时共成交3900亿元，资金离场观望情绪愈加浓厚。

　　对此，经易期货副总经理佐卓表示，股指期货运行数月以来，多次呈现出“期价领先现价”的情况，个人投资者可以通过关注股指期货走势，捕捉股市中的机会。

　　他认为，当市场各方因素博弈最终驱动行情走势出现“拐点”时，期货往往领先现货几分钟。这是因为期货T+0交易机制能更及时地体现投资者意志，保证金制度能“以小博大”。期指交易标的物单一，而在股市则需通过300只成分股的交易来共同形成沪深300指数点位的变化。

　　国金证券基于沪深300股指期货最初20个交易日的日内1分钟高频数据进行研究，得出结论是期货价格对现货价格主要存在领先约2分钟的价格发现,而现货价格对期货价格无明显价格发现，神秘的2分钟被业内广泛引用，但也有观点认为由于目前股指期货刚运行半年，价格领先功能还没有充分发挥。

　　华泰长城期货研究所分析师尹波建议，投资者在当前不要追涨杀跌，短线高抛低吸或为更优的交易策略，在期指回调时择机买入，而在期指冲高的过程中则择机了结兑现利润。近期各合约依然存在着较为明显的期现套利机会，投资者可密切关注。

中金所会员持仓排名前十名

合约：ＩＦ１０１１ 交易日期：２０１０１１０４

持买单量排名 持卖单量排名

名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

１ ０００１－国泰君安 ２４８６ ６３ １ ００１８－中证期货 ５１０１ －８３

２ ００１１－华泰长城 １６２２ －８１ ２ ０００１－国泰君安 ４５１４ －１１２

３ ００１８－中证期货 １５４３ －１０７ ３ ００１１－华泰长城 ２３４７ ３４

４ ０００７－光大期货 １５０１ ５１ ４ ００１６－广发期货 ２００３ ５７

５ ００１６－广发期货 １３３２ －３２ ５ ００１０－中粮期货 １０８４ －１８

６ ０００６－鲁证期货 １１９６ ９４ ６ ０１３３－海通期货 ８９３ －１７９

７ ０００３－浙江永安 １１２５ －１８７ ７ ０１０９－银河期货 ８８５ １９６

８ ０１３３－海通期货 １０８７ １０８ ８ ０１５０－安信期货 ７０９ ４９２

９ ０１５６－上海东证 １０３１ ３５５ ９ ０００８－东海期货 ６４８ ４

１０ ０００８－东海期货 ７７２ －１３９ １０ ０１４５－大华期货 ６２０ １９６

合计 １３６９５ １２５ １８８０４ ５８７

合约：ＩＦ１０１２ 交易日期：２０１０１１０４

持买单量排名 持卖单量排名

名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

１ ０００１－国泰君安 １１５５ ２１６ １ ００１８－中证期货 ２０４０ ２９

２ ０００３－浙江永安 ７１３ １７９ ２ ０００１－国泰君安 １９１０ ２６１

３ ００１１－华泰长城 ６８２ １１５ ３ ０１３６－招商期货 １４０２ －４７

４ ００１６－广发期货 ５８２ －８７ ４ ００１１－华泰长城 ５６３ ６３

５ ０１３１－申银万国 ５５２ －４６ ５ ０１３３－海通期货 ５１２ ５９

６ ０００２－南华期货 ４４８ ３６ ６ ０１５６－上海东证 ３８９ ７

７ ０１５６－上海东证 ４２７ １３ ７ ０１２１－中钢期货 ３５５ ２２

８ ００１８－中证期货 ４０２ －５ ８ ０００２－南华期货 ３１３ ６６

９ ０１３３－海通期货 ３７６ １０２ ９ ０００６－鲁证期货 ３０８ ６５

１０ ０００９－浙商期货 ３２９ －２５ １０ ０１０９－银河期货 ２９８ ８１

合计 ５６６６ ４９８ ８０９０ ６０６

　　制表/林荣宗