中大期货 丁 宁

　　本周期指震荡调整，与上周市场走出了十分相似的调整步伐，这主要源于两大因素，即受美联储定量宽松货币政策的不确定性影响及获利盘平仓打压。不过，随着6000亿的美联储二次量化幅度浮出水面，踌躇许久的期指或将做出方向性选择。

　　从影响期指大势的宏观背景来看，美联储的量化宽松程度基本在市场预期范围内，这对后市企稳奠定了重要基础。此外，印度央行上调再回购利率和澳洲联储宣布升息所导致的全球性加息预期对市场带来了一定负面影响，而再次启动的房地产调控政策也将加剧短期内市场的震荡调整。

　　不过，从中期来看，美国的货币宽松环境和非美元货币的加息政策必将促使美元进一步走软，对大宗商品的价格有一定支撑作用，并且10月CPI有望再创新高，通胀预期与人民币升值预期下的上扬势头并未结束。

　　对比本周与上周IF1011合约的持仓量变化，可以发现，上周三、周四持仓量变化不大，且净空单有所增加，表明市场对调整预期比较强烈，而本周前三个交易日持仓量稳步下降，且净空单也呈下降趋势，表明市场在静待美联储议息会议结果。并且，从盘面来看，周二、周三资源类板块已经深幅调整，且银行、地产有企稳回升的态势，航天军工、消费类板块仍存在热点轮动，不排除市场在“靴子落地”后重拾升势。

　　综上所述，建议投资者以逢低做多为安全策略，并及时获利平仓，待市场向上有效突破后再进行加仓操作。