台基股份（300046）

　　公司是国内大功率半导体龙头企业，主营大功率晶闸管及模块，年产能80万只，市场占有率为国内第一。2005年至今，国内大功率半导体市场高速增长，根据CCID数据预测，在“十二五”期间，该市场将维持较高速的增长，今年国内大功率半导体器件市场规模约为76亿元，预计未来三年的复合增速将超过20%。

　　鉴于公司的业绩成长比较确定，我们预计公司2010-2012年的净利润分别为8345万元、1.22亿元、1.45亿元。公司将受益于行业快速成长及产品的进口替代，此外在新应用领域的快速拓展也将进一步提升公司估值。我们给予公司“中性”评级，建议投资者保持关注。

　　碧水源（300070）

　　公司主营以MBR技术为核心的污水深度处理业务。预计2010年的全球MBR市场容量达到120亿美元，其中我国市场容量大约为15亿美元。公司在MBR工艺、膜组器设备和膜材料制造三大关键领域全面拥有核心技术和知识产权，产品性能不低于GE、西门子。同时，公司凭借低于国外大约30%的价格优势和良好及时的售后服务优势，在大中型MBR项目上拥有60%的市场占有率。

　　我们预计在2010-2012年，公司可实现归属于母公司的净利润分别为1.95亿、3.24亿、5.04亿元，折合每股收益分别为1.33、2.2、3.43元，对应的市盈率分别为80倍、49倍、31倍。考虑到国家对节能环保行业扶植政策，我们给予公司“增持”评级。

星辉车模（300043）

　　公司近期推出期权计划，拟向激励对象授予170万份股票期权，占当前股本的比例为2.15%，故即便所有期权最终能够行权，对业绩摊薄效应微乎其微。

　　目前国内14 岁以下的儿童和青少年的人均玩具年消费约20-30元人民币，而亚洲和全球儿童平均的玩具年消费为13美元和34美元。我们认为，随着国内居民收入水平的不断提高，儿童的年玩具消费水平将持续上升。

　　公司目前面临最大的问题就是产能偏紧，品牌车模生产基地和福建婴童车模制造基地预计将于明年投产，将为公司未来的业绩爆发增长提供坚实的基础。我们预计公司2010 -2012年的EPS分别为0.74元、1.1元和1.52元，给予“买入”评级，2011年39倍PE，对应目标价42.6元。