西域投资周水江：

　　看好新兴产业和大消费

　　证券时报记者 方 丽

　　本报讯 广东西域投资管理公司执掌的中融国际信托2个阳光私募产品“西域-光华59”和“西域和谐”在短短2个月时间里，分别斩获近50%和30%的收益，西域投资引发了市场高度关注。该公司董事长周水江展望后市表示，低估值蓝筹板块修复性行情已进入尾声，未来看好新兴产业和大消费两大领域。

　　周水江表示，10月以来A股出现的上涨的内在逻辑是低价蓝筹的估值修复。目前看，蓝筹股估值的集体修复过程已接近尾声，市场下一步会进入高位放量震荡的过程，个股的行情会明显分化，存有结构性机会。不过，他认为中国经济增长整体向好，未来市场走势可能出现“耐克”标志型走势，“A股市场可能在11月底、12月初有一个幅度不深的回调，然后继续上扬”。

　　从把握结构性投资机会的角度看，周水江表示有两个方向值得注意。首先是“十二五”规划出台后，包括新能源、新材料、电池、生物等代表新兴产业方向的个股可能会有机会。周水江特别看好智能电网、电池、电动车等领域的发展。二是“大消费”领域，他认为零售、汽车、高端消费、百货、白酒等领域将有较好表现。

　　对于银行和地产，周水江表示，前期加息是央行回收过剩流动性，压制通货膨胀，未来货币政策将进入正常水平，因此他不看好地产股短期表现，“可能到明年下半年才可能有系统性机会出来”。他看好金融板块中银行、券商股等。

　　周水江还表示，未来市场将出现业绩推动性行情，目前应该重点关注年报业绩好、高送配等上市公司，这些公司有望出现持续性上涨。

　　对于公司未来发展和投资风格，周水江表示，大家都看好的股票，就容易高估；与此相反，一些尚未得到市场全面认同，但基本面具有亮点的企业，反而会被低估。“我喜欢投资自己能弄明白的公司，搞不明白的企业一定不要投资。”

　　按照周水江的远景规划，西域投资今后将发展成“综合型资产管理公司”，不仅做二级市场投资，也进行PE投资，“二级市场的投资反哺一级市场，一级市场的成功经验和研究发现又反过来推动二级市场投资的成功”。在周水江看来，二级市场是整个投资生态链的末端，大量风险最终都要在二级市场释放，因而仅专注于二级市场的投资，在熊市来临时将会非常被动，而进行综合性投资就可以解决这个问题。

　　盈捷投资：

　　投资机会仍然丰富

　　证券时报记者 方 丽

　　本报讯 10月份市场突如其来的大反弹，11月市场能否延续牛市？盈捷投资认为，在周期类行业估值水平出现快速修复之后，市场有可能迎来阶段性的整固，后市走向需要密切关注美元走势和通胀进度。

　　目前来看，盈捷投资认为，人民币升值、流动性充裕和通胀预期等因素逐一清晰，政策方向变得更加明确，市场在四季度有望表现良好。

　　盈捷投资认为，11月份应关注四个主题：第一，借力“十二五”规划大消费概念股或受追捧；第二，借力“十二五”规划战略新兴产业仍要深挖，以高端装备制造、新能源、新材料等为主的七大战略性新兴产业的相关概念上市公司会在很长一段时间内得到政府资源的倾斜与支持，其发展速度也会远远超过传统行业；第三是煤炭有色可能继续逞强；第四，估值修复将使银行股再掀升势。