国泰君安期货 魏 博

　　上周股指期货创出本轮上涨行情以来的新高，市场做多热情仍然充沛。期指主力合约开始由IF1011向IF1012合约转移，对于IF1012合约来说，其各项运行指标表现健康，表明未来上涨行情仍将继续，IF1012合约有望继续向4000点附近进发。

　　本周驱动期指继续上涨的因素可以归结为三点：首先，牛市氛围初步形成，投资者做多热情较高。从大类资产来看，企债指数连续破位下行，显示市场对风险类资产偏好不断加大，外围资金有望不断流入股市，推高指数，另一方面，期指在经过前期横盘调整后，跳空向上，后期方向初步明确，多头可能乘势追击。

　　其次，从现货市场来看，股市热点从前期的资源类股票向环保、农业、重组、区域等热点扩展，涨停股票数量大为增多，市场更加活跃，股票的整体估值水平有望进一步提高。在此过程中，有估值吸引力的大市值蓝筹股有望缓慢拉升，从而带动指数上扬。

　　另外，原油价格最近突破上行，可能给指数带来超预期推动作用。一旦原油价格涨势确认，将带动以中石油、中石化为代表的能源、化工板块股票上涨，这些股票在指数中的权重较大，它们的上涨将使指数表现强势。

　　本周将给期指带来不确定影响的可能是将要公布的10月份CPI数据，市场普遍预计10月CPI将再创新高，一旦CPI数据过高，可能带来政府调控态度的转变，使期指短线振幅加大。但不少投资者似乎对这一数据并不太担心，突出表现是IF1103与IF1012合约之间价差进一步拉大，市场对期指的中期走势仍然较为乐观。

　　结合短线盘面来看，IF1012合约的下方强支撑位在3550-3600之间，上方压力位在3850附近，目前行情仍处于由该区间下方向上反弹的趋势之中，建议投资者继续持有多头头寸不动，静待CPI数据公布后政府对后期政策的表态，若政策收紧意图强烈，短线投资者可以逢高减仓，规避震荡。