周一恒指高位反复，盘中一度上试25000点大关。短期看，若外围配合，恒指继续向上突破25000点可能性较大。周一大市成交继续突破千亿港元，市场热度不减。唯近期香港、美国股市均已累计较大涨幅，投资者需留意获利回吐盘涌现。

　　美国方面，上周美联储推出二次量宽政策，加上上周五的就业数据好于预期，共和党中期选举胜出，意味总统奥巴马在施政时也要听取亲商界的共和党意见，均利好美股表现，带动美股上周大幅走高。从技术上看，道指已突破前期11258点的高位。如果经济数据配合，后市再创新高的可能性极大。而反映市场情绪的恐惧指数上周下跌接近14%，反映股市投资者的信心满满。本周美国经济数据不多，市场将焦点放在G20会议上。美国的二次量宽跟一次量宽的最大本质区别是后者受到全球欢迎，而前者几乎是一片高调批评的声音，美国也深知各国对这个事情最深恶痛绝。因此，未来也担心各个债主们用脚投票。因此在G20会议前后美国似乎要做一些安抚的动作，包括让美元来个像样一点的反弹。

　　近期香港新股发行持续火爆，而11月港股成交更是稳定在千亿港元之上，加上热钱持续流入港股刺激，港交所（00388.HK）近期走势领涨大盘。现时港交所股价已逼近200港元附近，若后市大市向好，港交所顺势身穿200港元可能性极大。若看好港交所后市走势，可关注其认购权证25968，明年5月中到期，行使价203.88港元。权证（或牛熊证）投资风险巨大，可以导致本金的全部损失。 （香港智远）