证券时报记者 罗克关

　　随着银监会发文规范银保业务，保险公司在银行渠道内直接面对客户进行营销的可能性不复存在，这必将对两大行业未来相互整合并购产生深远影响。

　　读者如果留意近两年银行和保险公司之间的整合新闻，可以发现一个比较有趣的规律：如果银行并购保险公司，选择的目标几乎一律是小型保险公司，如最近工行收购金盛人寿；若是保险巨头意图在银行领域有所斩获，一出手必然瞄准中等规模以上的商业银行，如中国平安收购深发展。

　　为何两者取向如此迥异？这是各自的需求不同。

　　对银行来说，由于已具有相当渠道和客户基础，其所缺的只是差异化的金融产品，将小型保险公司作为产品平台买入，是对现有业务版图的补充；但对保险公司来说则正好相反，即便是经过几十年发展的大公司，仍难以建立起遍布全国的密集网络以及与商业银行量级相当的客户群体。

　　这也是银保合作此前蓬勃发展的关键。银行通过销售保险产品，为自身客户提供了多样化、一站式的金融解决方案，自身也获得一定中间业务收入；而保险公司通过共享银行客户群体，则实现了市场份额迅速扩张。但随着零售银行逐渐崛起，商业银行统一平台服务的意识越来越强，除非两家公司之间有股权投资作为天然纽带，否则这种共享客户的粗放合作模式很难持久下去。

　　由于银行渠道和投资者的天然联系，银监会此次发文规范银保业务将继续刺激银行、保险在相互整合中的这种不同取向。对于完全没有渠道优势的中小保险公司来说，未来若能被一家全国性商业银行并购，其销售渠道和客户群体将瞬间升级；而大型保险公司如果能够一举拿下一家全国性商业银行，也无须再在渠道问题上受制于其他商业银行。