18亿元 最大私募首发规模刷新

　　证券时报记者 程俊琳

　　本报讯 阳光私募首募规模近日再次被刷新，来自银行渠道的信息显示，鸿道投资凭借孙建冬的名气及首只产品的收益，“外贸信托鸿道3号”以18亿元的首发规模刷新了行业内最大首募规模的纪录。

　　知情人士透露，近日鸿道投资与招行合作的新产品以18亿元的规模，改写了此前重阳保持的首发规模为12亿元的纪录。渠道人士分析认为，鸿道投资总经理孙建冬在市场中具备相当的号召力，这成为产品能够发大的关键因素。不仅如此，孙建冬自立门户以来运作的产品业绩优秀，也使得在与银行合作时拥有较大话语权，银行也愿意介绍自己的客户购买。

　　据上海一位第三方人士介绍，除了上述原因外，大型私募直接与银行总行合作，银行包销的模式成为私募产品越发越大的关键。近期，阳光私募发行迅猛，六禾、智德、冀虎、盈容达、尚雅等私募都在发行自己的新产品。据证券时报记者了解，其中不少大型私募基金公司一般是直接与银行总行合作，这也意味着总行负责包销，通常能保证这些私募产品发行规模达10亿元级别。相比之下，一些中小私募基金公司话语权不足，只能与银行分行合作，而通过分行包销模式下，一般新产品募集规模偏小，“发行规模超过5亿都很难”。

　　上海一家私募基金总经理对证券时报记者表示，过去通过熟人或朋友为主要客户群的私募基金发行模式已经明显改变了，与银行合作已经成为私募基金发展的必然趋势。他认为：“做好业绩选择好合作银行，搭上这轮扩容风潮，私募基金做大是完全可以期待的。”事实也证明，今年以来私募基金不仅与银行单独合作，也积极配合银行发行TOT模式的私募产品。

　　不过，这种包销模式的前景似乎也不是一片光明。来自私募业内的信息显示，近期已经有部分银行在讨论，是否要暂停分行级别的包销合作。“如果这一政策实行，私募行业贫富分化必然加大；同时，这还可能导致总行渠道发行的价码抬高。”前述私募基金透露。

　　市场持续震荡

　　一对多业绩分化明显

　　证券时报记者 余子君

　　本报讯 今年以来市场宽幅震荡，受累于此，基金专户一对多业绩出现了大幅分化，截至11月11日，部分一对多产品一年收益率相差逾30个百分点。

　　数据显示，截至11月11日，深圳某基金公司旗下一款专户一对多产品（灵活配置型）业绩表现优异，近1年收益率高达29.64%，不仅如此旗下还有3只灵活配置专户一对多产品近1年的收益率也超过20%，分别达到24.5%、22.9%、23.02%，同期上证综指下跌了0.97%，沪深300上涨了0.18%。

　　除了上述深圳基金公司专户一对多产品1年业绩比较优秀之外，上海一家基金公司旗下专户产品也取得了不错的业绩。截至11月11日，该产品累计净值为1.126元，近1年收益率为12.6%，大幅跑赢了同期指数涨幅。

　　与上述深圳专户一对多取得优异业绩不同的是，同为灵活配置型产品，上海某老十家基金公司旗下的专户一对多产品表现却不如人意。截至11月11日，该产品的累计净值为0.968元，近1年下跌了3.2%。

　　基金业内人士表示，基金专户一对多产品由于设计比较灵活，没有仓位限制，因此对基金经理的要求相对较高，产品的业绩表现直接体现基金经理的选股、选时能力。而目前基金公司在非公募业务的投入上参差不齐，有的基金公司花重金打造非公募团队，甚至将公募做得好的基金经理抽调过去，但是有些基金公司则由新手来掌控一对多业务，这也是基金公司之间一对多业绩出现如此大差异的原因。

　　次新私募业绩

　　首尾差近80个百分点

　　见习记者 张 桔

　　本报讯 好买基金研究中心提供的统计显示，截至11月12日，成立于今年的私募基金收益率出现明显分化，首尾相距约77个百分点，其中成立于今年3月5日的泽熙瑞金1号成立以来的收益率为53.35%，排在今年成立产品的收益率首位。

　　统计表明，截至上周五，今年已发行成立的私募产品为212只，由于成立时间的不同，目前的收益率水平差异化明显，在业绩居前的产品中，除去泽熙瑞金1号遥遥领先外，还有4只产品的收益率突破30%，其中金石一期和京富融源发行的隐形冠军2期自成立以来的收益率分别为37.81%和34.80%，排在目前收益率的第2和第3位。

　　在排行榜的末端，迄今有23只次新私募产品收益率为负，其中由爱康发行、王东管理的爱康1号目前的最新收益率为-23.53%，排在所有今年成立的私募产品的最后一位。目前亏损幅度达到两位数的次新私募还有李少伟管理的盈捷5期，该产品最新收益率为-18.43%。

市场派私募异军突起

　　见习记者 刘 明

　　本报讯 今年以来市场派出身的阳光私募业绩表现突出。

　　截至11月5日，已公布业绩的阳光私募中，市场派的阳光私募执掌的世通1期、鼎辉1号，泽熙瑞金1号包揽了今年以来阳光私募业绩排名的前三甲，分别获取了89.51%、71.93%、64.85%的收益。排在第4名的混沌2号也是由一位市场派人物王歆管理。

　　此前，不论是2008年熊市还是2009年小牛市，排名靠前的都是券商派与公募派的阳光私募。朝阳永续数据显示，2009年阳光私募业绩靠前的几个产品为新价值2期、新价值1期以及景良能量1期，上述2款新价值为券商出身的罗伟广操盘，景良能量1期则是由券商出身的廖黎辉管理。2008年,取得较好业绩的也是券商背景的邓继军管理的金中和西鼎与公募出身的江晖掌管的几只星石系列产品。

　　上述市场派阳光私募能取得好业绩主要在于4月份以来的大跌中较好地规避了风险，而在7月以来尤其10月后的上涨中很好地把握了机遇。如世通1期在4月份还上涨了16.11%，5、6月份下跌较少，而在7月、8月、10月期间则是大幅上涨了20.04%、16.24%、22.4%。