上海证券 钱伟海

　　随着近期市场持续大跌，昨日新股炒作略有降温，但仍然保持良好的赚钱效应，利源铝业(002501)、骅威股份(002502)、搜于特(002503)三只中小板新股分别上涨27.43%、27.48%、14%。随着新股上市首日涨幅略有收窄，换手率也同步下降，其中，涨幅最小的搜于特换手率最大，高达76.69%，利源铝业换手率最低，达68.97%。

　　骅威股份是我国玩具行业的龙头企业，在智能玩具研发上具有较明显的技术优势，在当日上市的三新股中，公司无论是行业地位还是发展前景均相对较优，同时发行价又相对最低，导致该股上市首日表现最为强势。早盘以35元的最低价开盘，大部分时间股价均在36元附近换手整理，下午两点后股价一度逆势冲高至38元，收报36.97元。

　　首日涨幅与骅威股份相仿的利源铝业，全天表现却相对逊色，是唯一一只高开低走的新股。昨天利源铝业以45.1元开盘后，曾快速冲高至49.99元，但随后股价一路震荡走低，并以接近当日最低的44.6元收盘。公司是国内领先的铝合金型材生产厂商之一，属有色金属行业。显然，有色金属板块近期的大幅下跌，也影响到了利源铝业的市场表现。

　　搜于特以75元/股的发行价、113.64倍的市盈率创下中小板史上新股最高发行市盈率纪录。公司主要是以特许加盟为主的销售模式进行休闲服饰的设计和销售，从行业来看并没有太大的特别之处。从券商新股定价报告来看，行业研究员对公司定价分歧较大。如中信证券报告乐观认为公司未来三年净利复合增幅仍高达66%，目标价在89.6元~93元之间；而国金证券的报告则预计公司未来三年净利润分别同比增长58.8%、39.95%、37.05%，合理价格区间在60.08元~75.1元之间。同时，在短期市场大幅走弱的背景下，公司过高的发行价带来了较大的破发担忧。而公司昨日表现则大幅好于市场预期。该股开盘报77.1元，仅高于发行价约2.5%，其后很快被买盘快速推高，最高至88.46元，收盘85.50元，全天走势在三新股中表现最为稳健。

　　从盘后公布的交易信息来看，新股上市首日涨幅收窄，引起了不少机构资金的兴趣，骅威股份和搜于特买入榜中均出现了机构席位。其中，一机构买入骅威股份2321.9万元，位居买入席位第一，买入总金额超过了后四家的总和。搜于特则有两家机构上榜，分别位居第一和第三，买一的机构席位买入金额更是高达8505.6万元，另一家买入2442.8万元，合计买入接近1.1亿元，占该股当日总成交额的10%强。从三新股首日表现来看，机构的参与程度与股价走势的强弱度高度吻合。