方正证券研究所 李俭俭 彭 民 周 娅

　　近10年来，湖南省工程机械业高歌猛进，在全国异军突起，行业地位日益显赫。目前，国内市场80%的混凝土机械、80%的液压静力压桩机械、45%的旋挖钻机、30%的汽车起重机械均出自湖南。其中，混凝土输送泵及泵车等产品，不仅收复了曾被国外品牌占据了95%的中国市场，还出口到欧美等工程机械强国。

　　湖南长沙，齐聚着中联重科、三一重工、山河智能三家行业龙头上市公司。一个城市孕育了三家工程机械龙头企业，这在全国乃至世界都不多见，长沙也因此被誉为“工程机械之都”。

　　展望未来，国际化、多元化和持续创新，将是湖南工程机械行业的发展方向。预计湖南省工程机械行业今年的销售收入将突破1000亿元，2012年达到1500亿元，2015年有望突破2000亿元。

　　中联重科

　　收购兼并提升市场规模

　　中联重科自1992年成立以来，公司复合成长率超过60%，2009年公司位列全球工程机械行业排名第10位。中联重科继承了建设部长沙建设机械研究院的技术优势，雄厚的研发实力为中联重科飞速发展奠定了坚实的基础，公司每年销售收入的约50%来自于新产品开发。

　　2008年中联重科收购意大利CIFA公司后，混凝土机械产品市场占有率跃居全球第一；塔式起重机年产量2000台，市场占有率居国内首位；汽车起重机年产5000台以上，市场占有率国内第二；环卫机械国内市场占有率更是达到了60%以上。

　　公司挖机业务目前还处在起步阶段，但前景很值得看好，公司挖机产品主要瞄准外资品牌占据主导地位、利润空间更加丰厚的大中挖市场，2011年销售有望达到4000台，至2012年2期挖机项目建成达产后，产能规模将达到2万台，占10%左右的国内市场份额。

　　三一重工

　　行业首家市值突破千亿

　　三一重工目前已全面进入工程机械制造各领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、港口机械、煤炭机械、风电设备等全系列产品。其中，混凝土机械、桩工机械、履带起重机、煤炭掘进机械为国内第一品牌。

　　随着三一集团下属的三一重机与三一汽车资产注入上市公司，三一重工未来利润增长点更加丰富。挖机业务今年销售规模有望突破12000台，销售收入过100亿元，巩固国内第一品牌的位置；在汽车起重机领域，今年有望销售超过2000台，市场份额快速上升。此外，公司近年加快了国外市场的投资扩张，赢取丰厚回报为期不远。

　　今年10月22日，三一重工的A股总市值首次超过1000亿元，成为中国工程机械行业中首家市值过千亿的上市公司。据预测，三一重工今年全年销售收入将超过350亿元，到2015年销售收入将超过1000亿元。

　　山河智能

　　自主创新打造差异化优势

　　山河智能以小型工程机械起家，借助资本市场力量，公司产品线不断拓展，现已进入中大型挖掘机械、现代凿岩设备、工业车辆、煤炭矿业装备等十多个领域。虽然规模在行业内并不出众，但山河智能凭借自主创新形成的差异化经营竞争优势，近年销售收入和净利润均保持着较高幅度的增长率。

　　一直制约山河智能的产能问题即将得到突破——今年公司全方位解决了产业园土地限制问题，计划到位900亩用于建设第三产业园，并出资6亿元在天津市北辰科技园区购地约1850亩成立北方基地——天津山河装备技术有限公司，预计建成后产能将实现质的飞跃。另外，公司已正式注册编入中国人民解放军装备承制单位名录，是国内仅有的2家具备军用装备承制单位资格的非军事装备企业。