新华基金：

市场阶段性调整到位

　　证券时报记者 鑫　水

　　本报讯　新华基金指出，市场经过几次大幅下跌后，阶段性调整已经到位，但调整结束尚需时日，短期市场仍以震荡整理为主。

　　新华基金认为，目前，市场进入对政策和数据的观望期。一方面，市场静待12月初中央经济工作会议进一步明确宏观经济政策方向；另一方面，CPI高企，市场将等待11月CPI数据来判断货币政策方向。不过，从近期市场较为疲弱的走势来看，市场对于经济政策再度收紧仍较为担心。

　　总体而言，新华基金仍看好A股市场。该公司认为，政策调控意在对冲流动性，不会影响整体宏观经济走势，中长期来看，A股市场仍将震荡上行。

　　信达澳银李坤元：

　　紧缩风险基本释放

　　证券时报记者 朱景锋

　　本报讯　针对近期A股市场的急速下跌，信达澳银精华配置基金经理李坤元表示，股指的大幅下跌首先是市场本身调整的需要，许多个股在前期的上涨行情中都创出新高。其次也反映了市场对民间贷款的担忧，当前有些观点认为明年全年新增信贷可能仅有5万亿到6万亿之间，这其实是较为悲观的预期，也是市场急速下跌的一大诱因。另外，针对某些产品的抑制物价措施，其基调实际上也相对温和。整体而言，近期下跌已基本释放了未来政策紧缩的风险，如果不再出现大幅超预期的新政策，则市场在当前位置上持续震荡应是大概率事件。

　　针对跨年行情中的投资机会，李坤元指出，股票的估值会在跨年时进行一轮切换，在这个过程中，许多具有稳定成长性的公司就会涌现出来。在国家出台“十二五”规划之后，与消费升级、新兴产业相关的诸多行业都迎来了新的机遇，具体而言包括消费、食品、医药、物联网、车联网、海洋工程等。

　　天治基金经理龚炜：

　　布局“三确定”行业

　　证券时报记者 杜志鑫

　　本报讯 创新先锋基金经理龚炜日前表示，目前应该密切关注世界经济复苏的进程对我国外需的影响、通胀上升的势头对货币政策的影响、人民币升值预期对汇率政策的影响，然后相应调整投资布局，重点关注包括泛消费、低碳经济、区域经济、人民币升值、通胀预期、资产整合等行业和主题在内的业绩增长确定、政策导向确定、投资主题确定的“三确定”行业。

　　龚炜表示，目前宏观经济复苏的确很明确，但是复苏的程度还有待巩固，政策退出的时点一定是在管理层对于经济恢复程度心里有底以后。此外，以产业升级为主要特征的宏观调控和经济刺激政策的退出是确定的政策取向，过去那种主要依靠投资拉动GDP的增长方式一定会发生改变。同时，2010年宏观经济和政策之间的博弈颇有辩证的哲学意味。“宏观经济过热、数据高于预期，可能引来调控政策降温；反之，宏观数据转坏也不一定不好，政策上面会更有扶持。”经济增长与政策之间的“你进我退”将主导整个2010年的投资。