香港智远

　　周一港股低位反弹，恒指重上23000点整数关口。昨日是恒指11月期指结算日，而大市恰恰在昨日下午大幅反弹，表明市场对港股12月走势较为乐观。而由于年底临近，一般而言，港股12月较易受“橱窗效应”的影响，通常相对其他月份来说走势较佳。但昨日大市成交再创出地量，仅为652亿港元，目前成交量尚无法配合大市反弹。而本月恒指月线收出长上影线几成定局，加上目前美元反弹、欧洲饱受债务危机困扰，国内加息预期不断升温等因素影响，短期来看恒指不利因素仍较多，投资者需要谨慎。

　　外围市场，可以说是全球股市“指挥棒”的美元指数，继确定升穿下降轨道后，上周五更是突破80关口，80整数关由过去一个重要的历史支撑位，转变成此次反弹的重要阻力位，如果本周其继续保持在80以上，全球股市短期相当不乐观。欧洲方面，继爱尔兰之后，市场正将目光转向西班牙和意大利，西班牙国内失业率达到20%以上，房地产市场出现问题后经济情况一直处于挣扎的状态；而作为欧盟第三大经济体，意大利的负债处于全球第三位，为GDP的118%。由于西班牙和意大利经济规模巨大，一旦欧债风波蔓延至两国，其杀伤力不是希腊和爱尔兰危机所能相提并论的。

　　尽管外围经济形势仍不乐观，但由于港股11月下旬调整的幅度较大，而恒指短期也出现企稳趋势，短期来看港股衍生品市场仍有不错的投资机会。中国石油（00857.HK）受益于国际油价上涨，周一领涨大市。技术上看，其股价昨日重上50日均线，若大市向好，后市有望挑战20日均线9.8港元附近。若看好中石油后市表现，可关注其认购权证25493，明年4月中到期，行使价11.28港元。权证（或牛熊证）投资风险巨大，可以导致本金的全部损失。