无论是爱尔兰危机还是韩朝冲突，都未能带动贵金属大幅上涨，看来所谓的避险情绪并未如半年前一样带动市场看空全球经济。爱尔兰本身极小的经济规模，也限制了本次欧债危机的影响力，虽然媒体极力渲染欧洲即将面临的各种风险，但相信欧洲在短期内还不会出现类似今年上半年的尴尬局面。而韩朝之间的冲突也难以继续升级，虽然我们知道美国可能希望通过一次战争解决所有问题，但现在不见得有国家愿意接招。

　　由于本周末美国又将公布新一轮的非农就业数据，鉴于目前美元指数气势如虹，贵金属在短线上可能将继续处于震荡区间。而从美国各种就业数据来看，我们认为本周的非农数据也将好于预期。一旦如此，美元指数还将获得一定的支撑，而这种情况也将打压避险情绪，继而加大贵金属市场的压力。在技术面上，黄金日K线有形成头肩顶之风险，一旦周末出现就业率优于预期的情况，那么这种风险还将继续增加。

　　从近半年的美国初请失业金人数趋势来看，从今年9月中旬开始，该人数开始显著下降。上周该数据更是2008年7月以来最好的表现，而续请失业金也是在本季度显著下降。虽然两个数字在绝对值上依然处于比较高的位置，但其下降趋势已难以扭转，量变是否会在近期产生质变，导致美国总体失业率有所改变，将是贵金属面临的最大风险之一。

　　结合目前美国正处于圣诞和元旦的消费旺季，商家为了应对狂热的消费者将雇佣临时雇工帮助销售，因此我们对本周末的非农数据抱有比较乐观的预期。当然我们不能排除新增就业人口对失业率的影响，这种情况对贵金属的压力相对较小，投资者只需等待市场停止抛售欧元，美元涨势停滞便可入场做多。

　　但本周的非农数据确实关系重大，一旦出现就业人数增加，失业率又有所下降的局面，贵金属自然会成为抛售对象。因此我们对于贵金属短线上的走势持谨慎态度。加之目前贵金属处于震荡区间，建议投资者观望为主，待趋势明朗再作打算。

　　（高赛尔研究中心 龚山强）