GDP

　　明年三、四季度季调后环比可能从一、二季度的9.2%分别小幅回落至8.6%和8.4%，同比增速则基本维持平稳在9%-9.5%。总体来看，明年全年GDP增长9.3%依然可期。

　　CPI

　　CPI明年将是前高后低的走势。CPI通胀率将从明年初的4.5%-5%的水平降到年尾的4%以下。劳动力市场供不应求的状况出现明显缓解的趋势，也验证了需求正在回归正常。中国会出现结构性的长期高通胀。

　　加 息

　　从现在到2011年将可能加息两次，每次25个基点。加息在今年年底和明年上半年可能性较大。随着CPI通胀明年下半年回落，加息压力会减轻。上调存款准备金率、加息以及信贷窗口指导等紧缩性货币政策的使用，对于实体经济的负面影响可能在明年下半年开始逐步体现。

　　房地产

　　如果房地产价格明年重返上升通道，那么更多的调控政策就可能出台，政府利用收紧货币政策来达到调控目的的压力就会变大，其中包括上调基准利率。近期密集出台的房地产管控政策终将奏效，2011年房地产市场过热的可能性不大。

　　投 资

　　2011年固定资产投资增速预计从2010年的25%放缓至20%；由于出口增速放缓以及政府对“两高一资”行业投资的限制，制造业投资增速亦将显著回落；服务业投资增速将加快，制造业工资上涨有利于促进包括服务业在内的整体消费增长，政府近期公布的旨在促进非公经济发展的政策措施亦将赋予民间资本在服务行业更多的投资机会，尤其是目前大型国企占据主导地位的领域。2011年商品房开发投资可能大幅放缓。尽管保障性住房大幅增加将部分抵消其影响，但由于保障性住房所占比例很小，房地产开发投资增长仍将显著放缓。

　　消 费

　　2011年消费增速将从2010年的9.5%上升至9.8%，主要由于近期制造业工资上涨和政府缩小收入差距的政策将推动农村和内陆地区消费。农村居民人均收入增速赶超城镇居民，制造企业持续从沿海转移至内陆亦将提升内陆和农村居民收入，这均有利于推动消费增长。

　　出 口

　　2011年净出口对GDP增速贡献预计为0.2%，低于2010年的0.5%，出口增速放缓更甚于进口。考虑到人民币实际有效汇率升值的影响，预计2011年实际出口增速将从2010年的15%下降至10%。