长江电力

参与俄Euro公司IPO

　　证券时报记者 向 南

　　本报讯 长江电力(600900)与俄罗斯EuroSibEnergo有限公司11月25日签订协议，长江电力（或全资子公司)拟作为基石投资者，投资1.68亿美元认购Euro在香港IPO的股票(Euro已于2010年11月4日获得香港联合交易所上市聆讯有条件通过)，认购股票价格为 EuroIPO发行价格，股票禁售期为上市之日起6个月内，协议有效期截至2011年3月31日。

　　此外，双方还签订《关于共同开发俄罗斯发电项目并向中国及俄罗斯送电的合作协议》，决定联合开发俄罗斯西伯利亚、远东地区电力资源并向中国送电，并设立合资公司，注册资本为600万美元，主要用于项目前期可研和预可研费用，双方持股比例各占50%。该合作项目尚需俄罗斯政府批准。

　　Euro为俄罗斯最大的独立电力公司，同时也是世界最大的私营水力发电公司。长江电力今年9月27日与Euro签署协议，拟合作开发俄罗斯水电资源，并向中国输送。

　　康恩贝：

　　药品降价中隐藏机会

证券时报记者 向 南

　　本报讯 针对国家发改委降低药价的规定，康恩贝（600572）今日表示，尽管公司控股97.69%的子公司浙江金华康恩贝生物制药有限公司终端市场药价降低，但影响基本在可承受范围内，而由于对手降价更多，一家外资药企被取消单独定价权，还给公司带来一定机会。

　　据国家发改委2010年11月30日发布的《关于降低头孢曲松等部分药品最高零售价格的通知》，金康公司的单独定价产品奥美拉唑肠溶胶囊（代表品规格20mg×7粒）最高零售价格由42元/盒调降至35.7元/盒（降幅15%）。该降价规定自12月12日起执行。

　　康恩贝表示，奥美拉唑肠溶胶囊为金康公司主要产品之一，2009年销售收入1.15亿元，2010年1-11月销售收入1.54亿元。该产品一直由浙江英诺珐医药有限公司总经销，供货结算价格（20mg×7粒规格）为28.665元/盒(含税)。 康恩贝分析认为该降价幅度基本在可承受的范围内，康恩贝与英诺珐公司初步协商，认为双方同意供货结算价格暂不考虑调整。因此公司预计该产品降价对公司业绩产生的影响较小。

　　康恩贝分析认为，国家发改委上述降价通知中所列其他厂家有单独定价奥美拉唑肠溶胶囊的降价幅度在30%左右，还有一家外资药企的奥美拉唑肠溶胶囊被取消单独定价。因此公司认为这对金康公司奥美拉唑产品今后争取有利的竞争环境和市场机会将带来相对积极的影响。公司将努力消化产品降价的不利因素，采取措施扩大市场销售量。

　　御银股份

　　推出股权激励计划

　　证券时报记者 方 元

　　本报讯 御银股份（002177）在停牌一天后，于今日推出股权激励计划。公司将向高管以及中层技术管理人员等授予270万份股票期权，行权价格为公告前一个交易日公司股票收盘价的15.40元，御银股份同时制定了较高的行权条件，其中公司2011年度经审计净利润较2010年增长率不低于80%。

　　公告显示，御银股份本次股权激励的数量为270万份股票期权，占公司股本总额的1.019%，有效期为自首次股权授权日起六年，其中首次授予250万份，预留20万份。参与本次股权激励对象共有32人，其中包括公司总经理、财务总监和董事会秘书等高管。

　　御银股份本次股权激励数量虽然不多，但行权的门槛却比较高。其中公司2011年度加权平均净资产收益率不低于12％，且2011年度经审计净利润须较2010年增长率不低于80%，2012年度公司加权平均净资产收益率不低于15％，2012年度经审计净利润较2010年增长率不低于160%。由此递增到2015年，公司2015年度加权平均净资产收益率不低于16％；2015年度经审计净利润较2010年增长率不低于400%。