最近关于CPI的说法颇多。首先是社科院一研究员的质疑文章认为CPI低估7%，激起千层浪，随后该研究员表示，原文存在一些问题。其后，有人做了统计，认为改革开放以来货币贬值显著。不管理论上的探究如何，但银行存款利率的奇低确实是无法否认的了，钱不值钱也是现实。有媒体报道说，四川一老婆婆33年前400元的存款可以买一套房，可现在33年过去了，钱在银行里只翻了一倍，835元。

　　2008年的危机之后，全球的银行利率都调到了极低的水平，甚至为零。言外之意有几点：第一，不要再存钱了，小额存款兴许还向你收费呢。认命吧；第二，央行的独立性基本丧失，在经济面前，币值稳定已经退居次要位置；第三，在不再可能回到金本位的情况下，信用货币的币值是没有保证的。

　　按顺序，各国货币先是盯着黄金，随后是盯着美元，美元靠不住之后，不单是各种货币之间的比值浮动，最坚挺的货币在本国贬值的情况估计也是较为普遍了。怎么让钱不贬值呢？恐怕真得找个合适的参照物。

　　投资是必须的选择，但投资不成反而亏大钱的案例也比比皆是。股票市场是中国人的希望之所在，但在股市投资失败也是大比例事件。所以笔者一直推荐普通投资人买指数类产品，以回避个股的风险。国人投资房地产也是可以理解的，也是冲着增值保值，只是找的是敏感类资产，难免会引发政府出手。古董，大部分老百姓一是不懂，二是买不起；字画，没有鉴赏力，是否高了心里没底，真正公认的名字画咱也买不起。

　　除了指数投资比较可行外，民间投资是否可以搞自制的金本位？即，把平日里的闲钱慢慢换成黄金，把这部分钱当作存了银行。这样做，短期的收益不一定可靠，甚至有可能亏损，但中长期来看，能够对冲很多影响币值的因素。

　　说实话，现在所有的货币都差个标准衡量物，美元可以勉为其难地部分行使该职能，这也是为何一旦出现危机，资金便纷纷转向美元的原因。此时，黄金也成为资金的追逐对象，而最终来说，黄金是当之无愧的选择。在居民的黄金投资渠道越来越便利的情况下，逐步兑换成黄金也有合理性。

　　黄金投资中最大的风险来自通缩。如果出现通缩，特别是比较长时间的通缩，则黄金投资可能出现负收益。投资者如果能作出判断，可以规避这一风险，如果不能判断，长期的收益也可以包容这一风险。唯一担心的是会不会有特别长时间的通缩。日本的长期通缩已经让我们见识到了一种前所未有的可能，现在又有人担心美国会陷入长期通缩。

　　黄金投资的另外一风险来自货币政策的变化。如果各大央行都实行负责任的货币政策，保证币值稳定，严格实行正利率政策，黄金投资的收益有可能不及存款，至少阶段性。现在来看，在缺乏最后的约束之后，央行恐怕都将唯经济马首是瞻，保持正利率已经不是最优选项。

　　为何提缓慢买入？也是为了规避人性的弱点，平滑价格，避免在热情高涨时大笔买入。需谨记的是，我们是求保值，不是求发财。