电子行业在前三季度业绩增长强劲，但我们认为本轮行业的高度景气已趋尾声。前三季度，尤其是上半年的高增长难以在后市短期再现，因11月的股价上涨给行业带来更大的估值压力。如果缺乏催化因素，行业整体有可能会在未来一段时间出现一定的回调。

　　基于行业当前估值明显偏离大盘及历史均值水平，且我们认为在未来一个季度行业缺乏足够的上涨动力，因而我们对行业未来一个季度的走势持谨慎态度，但依然给予行业“中性”评级。因行业后市重新恢复上涨趋势的最大动力来自于年报（一季报）的超预期、高送转以及“十二五”规划细则的出台。

　　因此，未来三个月，我们建议重点关注有四季度及全年业绩支撑，但前期涨幅一般的个股。我们认为随着四季度预期的落实，这类股票将有望存在补涨行情。未来半年，我们认为“十二五”规划的进一步明确将给某些子行业带来一些机会，建议投资者关注节能减排相关的LED行业、核高基相关的半导体行业和物联网行业。我们继续推荐华天科技和航天电器。此外，高德红外和水晶光电在未来三个月也有望领先行业指数。