(上接B9版)
(二) 非经常性损益
依据经注册会计师核验的非经常性损益明细表，近三年又一期本公司非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下表：
单位：万元
| 项 目 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 非流动资产处置损益 | -21.79 | 28.12 | 15.91 | -8.99 |
| 计入当期损益的政府补助 | 142.18 | 687.25 | 513.08 | 414.85 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | -29.63 | 1,030.02 | | 3.67 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | | | 14.60 | |
| 福利费余额结转损益 | | | | 339.28 |
| 国产设备投资抵免所得税 | | | 217.68 | 617.87 |
| 除上述各项外的营业外收支净额 | 96.71 | 127.66 | 24.98 | 58.84 |
| 合 计 | 187.47 | 1,873.05 | 786.26 | 1,425.52 |
| 非经常性损益的所得税影响数 | 28.12 | 230.71 | 10.34 | 71.86 |
| 扣除所得税影响后的非经常性损益合计 | 159.35 | 1,642.34 | 775.92 | 1,353.66 |
| 其中：归属于母公司的非经常性损益 | 159.32 | 1,638.02 | 773.17 | 1,282.58 |
| 少数股东非经常性损益 | 0.03 | 4.32 | 2.74 | 71.09 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 8,087.19 | 10,083.09 | 8,636.37 | 5,877.03 |
| 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 | 7,927.87 | 8,445.07 | 7,863.20 | 4,594.45 |
公司在报告期内非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比例均较小，对公司经营业绩不会产生重大影响。
(三) 主要财务指标
| 财务指标 | 2010.9.30 | 2009.12.31 | 2008.12.31 | 2007.12.31 |
| 流动比率（倍） | 1.49 | 1.81 | 1.52 | 1.29 |
| 速动比率（倍） | 1.08 | 1.33 | 1.14 | 0.96 |
| 母公司资产负债率（%） | 51.41 | 39.86 | 47.63 | 49.58 |
| 每股净资产（元） | 4.93 | 5.10 | 3.17 | 2.41 |
无形资产（土地使用权除外）
占净资产的比例（%） | 0.04 | 0.05 | 0.10 | - |
| 财务指标 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 应收账款周转率（次/年） | 8.46 | 9.75 | 10.06 | 9.69 |
| 存货周转率（次/年） | 7.47 | 7.61 | 10.03 | 9.49 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 11,789.85 | 14,121.67 | 13,124.73 | 10,549.96 |
| 利息保障倍数（倍） | 19.84 | 19.27 | 6.60 | 6.71 |
| 基本每股收益（元） | 0.770 | 0.960 | 0.827 | 0.653 |
| 稀释每股收益（元） | 0.770 | 0.960 | 0.827 | 0.653 |
| 净资产收益率（加权平均）（%） | 15.51 | 23.79 | 28.26 | 37.45 |
| 每股净现金流量（元） | -0.17 | 0.48 | 0.29 | 0.68 |
每股经营活动产生的现金流量
净额（元） | -0.61 | 1.64 | 1.06 | 0.50 |
注：①上述指标的计算以本公司合并财务报表的数据为基础进行计算（资产负债率除外）②因为2007年本公司无形资产（扣除土地使用权）的金额为零，故无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例为零。
(四) 管理层讨论与分析
1．财务状况分析
公司2008年12月31日、2009年12月31日、2010年9月30日资产总额环比增长14.80%、39.19%、19.69%。资产总额增长的主要原因是公司业务规模的扩张所致。
公司近三年又一期末流动资产占总资产的比例分别为74.60%、77.18%、75.44%和68.85%，流动资产占比高的资产结构与电线电缆行业料重工轻的行业特征相匹配。公司2008年新投入的固定资产不多，但与生产经营配比的流动资金、存货及应收款项（指应收账款与应收票据之和）随着销售收入的快速增加相应自然增长，从而导致2008年末公司流动资产占总资产比例上升；2009年及2010年1-9月，为适应市场需求，公司扩大了部分产品产能，相应增加了固定资产的投资；以及随着公司募投项目先期投入的不断加大，导致2009年末、2010年9月末无形资产、在建工程等非流动资产项目增长较快，流动资产占比有所下降。
公司管理层认为：公司整体财务状况和资产流动性相对稳定，公司的生产经营一直处于正常发展状态，现金流量情况较好，但电线电缆行业属于资金密集型行业，在公司生产经营所需资金主要来源于内部积累和外部借款时，资金不足对公司的快速扩张形成牵制，从而使公司错失一些发展机遇。因此，公司面临改善融资状况、拓宽融资渠道、资金需求量增加的压力。
2．盈利能力分析
较强的盈利能力是本公司持续发展的根本，以经济效益为中心作为指导思想贯穿于公司日常经营的各个环节。公司近三年又一期综合毛利率均超过12%，营业收入和利润增长速度较快，近三年营业收入平均年增长率为18.36%，净利润平均年增长率为54.16%，表明公司具有较强的市场开拓能力和盈利能力。
（1）公司营业收入的主要来源分析
公司近三年又一期主营业务收入分产品构成情况如下表：
单位：万元、%
| 类别 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 |
| 电力电缆 | 33,665.09 | 25.13 | 30,866.15 | 20.90 | 36,820.39 | 25.07 | 38,090.97 | 30.22 |
| 电气装备用电线 | 41,270.14 | 30.81 | 48,870.78 | 33.09 | 38,633.73 | 26.31 | 34,961.05 | 27.73 |
| 电磁线 | 39,777.43 | 29.70 | 30,457.12 | 20.62 | 35,355.00 | 24.08 | 23,338.69 | 18.51 |
| 裸导线 | 8,219.55 | 6.14 | 19,844.50 | 13.44 | 27,546.15 | 18.76 | 14,777.73 | 11.72 |
| 特种电线电缆 | 10,855.54 | 8.10 | 17,635.80 | 11.94 | 8,496.12 | 5.79 | 12,281.96 | 9.74 |
| 电器开关 | 129.52 | 0.10 | - | - | - | - | - | - |
| 模具 | 23.98 | 0.02 | - | - | - | - | - | - |
| 钢管 | - | - | - | - | - | - | 2,614.16 | 2.08 |
| 合 计 | 133,941.25 | 100.00 | 147,674.35 | 100.00 | 146,851.40 | 100.00 | 126,064.56 | 100.00 |
公司主要产品有电力电缆、电气装备用电线、电磁线、裸导线和特种电线电缆五大类，2007年7月，公司对钢管业务进行了剥离。报告期内，公司五大类产品的销量均实现增长，各类产品的销售渠道均得到完善、销售队伍得到充实，同时生产和管理也同步跟进，公司的抗风险能力极大地增强。
（2）公司净利润来源分析
近三年又一期主要产品的毛利及占毛利总额的比例如下：
单位：万元、%
| 类别 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 |
| 电力电缆 | 4,879.38 | 28.83 | 4,768.81 | 21.96 | 5,672.98 | 28.49 | 6,552.69 | 42.62 |
| 电磁线 | 4,841.87 | 28.61 | 5,052.22 | 23.26 | 4,730.87 | 23.76 | 3,123.34 | 20.31 |
| 裸导线 | 1,211.45 | 7.16 | 2,909.48 | 13.40 | 4,004.98 | 20.11 | 2,025.73 | 13.18 |
| 特种电线电缆 | 2,259.21 | 13.35 | 4,091.70 | 18.84 | 1,942.29 | 9.75 | 1,940.07 | 12.62 |
| 电气装备用电线 | 3,662.61 | 21.64 | 4,895.93 | 22.54 | 3,561.23 | 17.88 | 1,567.95 | 10.20 |
| 电器开关 | 51.87 | 0.31 | | | | | | |
| 模具 | 17.22 | 0.10 | | | | | | |
| 钢管 | | | | | | | 164.70 | 1.07 |
| 合 计 | 16,923.61 | 100.00 | 21,718.15 | 100.00 | 19,912.36 | 100.00 | 15,374.48 | 100.00 |
公司利润主要来源于电力电缆、电磁线、裸导线、特种电线电缆和电气装备用电线，近三年又一期该等产品实现的毛利分别占当期主营业务毛利总额的98.93%、100%、100%和99.59%。
（3）期间费用的变动分析
公司近三年又一期各项期间费用变动情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 金额 | 金额 | 环比增长 | 金额 | 环比增长 | 金额 |
| 销售费用 | 3,562.96 | 5,415.13 | 41.33 | 3,831.62 | 8.68 | 3,525.73 |
| 管理费用 | 3,119.86 | 4,919.38 | 11.97 | 4,393.46 | 42.63 | 3,080.27 |
| 财务费用 | 548.99 | 556.84 | -66.36 | 1,655.07 | 34.15 | 1,233.71 |
| 合计 | 7,231.81 | 10,891.36 | 10.23 | 9,880.15 | 26.03 | 7,839.71 |
公司近三年又一期各项期间费用占毛利的比例如下：
单位： %
| 项目 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 销售费用 | 20.88 | 24.77 | 19.24 | 22.93 |
| 管理费用 | 18.28 | 22.50 | 22.06 | 20.03 |
| 财务费用 | 3.22 | 2.55 | 8.31 | 8.02 |
| 合计 | 42.38 | 49.82 | 49.62 | 50.98 |
注：由于收入增长的原因之一是价格上涨造成，该部分收入增长与费用无直接关系，为能更真实反映公司费用控制效率水平，在此选取费用占毛利的比例进行分析。
公司销售费用逐年增长，2008年、2009年环比增长8.68%、41.33%，销售费用绝对额的提高主要是销售规模扩大所致。
公司近三年管理费用呈逐年递增趋势，主要是随着公司业务规模的逐年拓展以及新增经营管理设施投入使用，相关费用项目逐年增加所致。同时，公司在报告期内对管理费用的控制实行部门责任划分，严格执行费用预算制度，有效地控制了因公司业务增长而带来的管理成本的急剧上升，近三年又一期管理费用占毛利的比例分别为20.03%、22.06%、22.50%和18.28%，基本保持稳定，表明公司近年来管理费用控制有效。
公司近三年又一期财务费用分别为1,233.71万元、1,655.07万元、556.84万元和548.99万元。近三年平均银行借款金额分别为15,938.89万元、21,786.85万元和10,075.45万元，近三年一年期平均贷款利率分别为6.86%、7.34%和5.41%，由于银行借款金额及利率的不同导致公司2007年、2008年利息支出较多，2009年相对减少，2010年1-9月因铜铝价格上涨、金杯电缆购置核电站用电缆项目用地以及公司特种橡套电缆募投项目建设全面开展，公司新增银行借款以弥补资金缺口，导致与2009年同期相比财务费用有所增加。
3．现金流量分析
| 项 目 | 2010年1-9月 | 2009年 | 2008年 | 2007年 |
| 经营活动产生的现金流量净额(万元） | -6,414.38 | 17,180.55 | 11,103.07 | 4,854.11 |
| 投资活动产生的现金流量净额(万元） | -6,025.02 | -10,403.07 | -7,633.53 | -4,580.52 |
| 筹资活动产生的现金流量净额(万元） | 10,669.17 | -1,781.99 | -425.19 | 6,347.73 |
| 现金及现金等价物净增额（万元） | -1,770.23 | 4,995.49 | 3,044.34 | 6,621.32 |
| 每股经营活动现金流量（元/股) | -0.61 | 1.64 | 1.06 | 0.50 |
| 每股净现金流量(元/股) | -0.17 | 0.48 | 0.29 | 0.68 |
公司近三年现金流量情况较好，经营活动现金流量净额与现金及现金等价物净增加额均为正数，每股经营活动现金流量与每股收益基本匹配，说明公司收益质量较好。公司2010年1-9月经营活动现金流量净额为-6,414.38万元，主要由经营性应收、应付的变动影响，其中：经营性应收项目增加8,500.96万元，系因为公司三季度属于销售旺季，国家电网、特变电工、京沪高铁等大额订单纷纷履行，导致应收账款增加较大；经营性应付项目减少6,020.81万元，系因为去年部分原材料采购款延迟至本期结算。
近三年又一期投资活动产生的现金流量净额均为负数，2007年、2010年1-9月筹资活动产生的现金流量净额均为正数，主要因为公司目前处于扩张期，为扩大产能和经营规模，增加借贷资金，用于新增设备、新建厂房、购置土地等投资。因2008年下半年主要原材料铜铝价格下降，2009年铜铝平均采购价格均较低，公司流动资金压力有所缓解，导致2008年及2009年筹资活动现金流净额为负数。
(五) 股利分配政策
1．股利分配政策
公司将按照自身业务发展需要制订每年的股利分配政策，在符合国家财务会计准则及有关法律、法规并经股东大会批准后进行。每年的股利分配方案由董事会拟定，经公司股东大会通过后执行。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，本公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
本公司的股利分配形式包括现金和股票。
2．发行人近三年股利分配情况
（1）2007年度股利分配情况
公司于2008年6月27日召开2007年度股东大会，审议通过了《2007年度利润分配方案》，决定不对2007年度利润进行分配，公司未分配利润为7,534.24万元结转到以后年度分配。
（2）2008年度股利分配情况
公司于2009年2月23日召开2008年年度股东大会，审议通过了《2008年度利润分配方案》，决定按照公司2008年12月31日总股本10,500万股为基数，每10股派现金股利3元（含税），合计分派股利3,150.00万元，剩余未分配利润结转到以后年度分配。该次股利分配方案已经实施完毕。
（3）2009年度股利分配情况
2010年3月27日公司召开2009年年度股东大会，审议通过了《2009年度利润分配方案》，决定按照公司2009年12月31日总股本10,500万股为基数，每10股派现金股利3元（含税），分配利润3,150.00万元，其余未分配利润结转下期。该次股利分配方案已实施完毕。
3．发行前滚存利润的分配政策
经公司2009年年度股东大会决议，2009年度股利分配执行完毕后，本次股票（A股）发行之日前所形成的未分配利润，由公司本次发行A股前的股东及社会公众股东依其所持股份共同享有。
4．发行后股利分配政策
公司本次发行完成后，公司的利润分配政策为：重视对投资者的合理投资回报。公司可以采取现金或者股票方式分配股利，公司在有盈利的情况下，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
(六) 发行人控股子公司情况
截至本招股意向书摘要签署之日，公司拥有六家控股子公司：金杯电缆、金杯电器、安徽金杯、金杯模具、鑫富祥和湖北金杯。
1．各子公司基本情况如下：
| 公司名称 | 成立日期 | 注册地 | 注册资本(万元) | 实收资本(万元) | 本公司
持股比例 | 法定
代表人 | 主营业务 |
| 金杯电缆 | 2004-9 | 衡阳市 | 15,000 | 15,000 | 99.588% | 周祖勤 | 电线、电缆的制造、销售 |
| 金杯电器 | 2009-8 | 长沙市 | 400 | 400 | 52.50% | 杨如义 | 开关、建筑用电器生产、销售；电线电缆的销售 |
| 安徽金杯 | 2010-1 | 合肥市 | 1,000 | 1,000 | 67.00% | 杨潮 | 电线电缆材料及成品、输变电产品的生产销售等 |
| 金杯模具 | 2010-3 | 长沙市 | 200 | 200 | 62.00% | 陈海兵 | 模具、电线电缆附件的生产销售等 |
| 鑫富祥 | 2010-7 | 长沙市 | 1000 | 1000 | 100.00% | 黄喜华 | 法律法规允许的投资业务、投资咨询、商务信息咨询服务等 |
| 湖北金杯 | 2010-9 | 鄂州市 | 1000 | 1000 | 100.00% | 范志宏 | 销售电线、电缆材料及成品、机电产品（不含汽车）、建筑材料、橡塑制品、金属材料等 |
2．经中审国际审计，各子公司最近一年及一期主要财务数据如下：
单位：元
| 公司名称 | 截止2010年9月30日 | 2010年1-9月 |
| 资产总额 | 负债总额 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
| 金杯电缆 | 665,519,608.61 | 368,162,341.90 | 297,357,266.71 | 878,575,818.27 | 50,295,388.58 |
| 金杯电器 | 4,146,880.39 | 453,028.70 | 3,693,851.69 | 1,323,715.12 | -202,844.76 |
| 安徽金杯 | 14,395,911.26 | 4,498,807.00 | 9,897,104.26 | 19,816,225.24 | -102,895.74 |
| 金杯模具 | 2,571,233.13 | 525,578.66 | 2,045,654.47 | 239,822.38 | 45,654.47 |
| 鑫富祥 | 9,992,595.09 | - | 9,992,595.09 | - | -7,404.91 |
| 湖北金杯 | 10,000,000.00 | - | 10,000,000.00 | - | - |
| 公司名称 | 截止2009年12月31日 | 2009年 |
| 资产总额 | 负债总额 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
| 金杯电缆 | 491,691,619.04 | 226,329,621.31 | 265,361,997.73 | 968,501,548.26 | 70,707,315.65 |
| 金杯电器 | 3,896,696.45 | - | 3,896,696.45 | - | -103,303.55 |
第四节 募集资金运用
公司本次募集资金运用围绕主营业务进行，拟投资于两个项目，一是500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目，二是风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目。上述两个项目的实施将会巩固公司在电线电缆行业区域市场的领先地位，进一步增强公司的竞争实力。
一、 募集资金运用概况
(一) 本次募集资金投资项目
根据投资项目的轻重缓急顺序，本次募集资金投入的时间进度及项目履行的审批、核准或备案情况如下：
| 序号 | 项目名称 | 项目总投资
（万元） | 其中固定资产
投资额（万元） | 建设期（年） | 回收期（年） | 项目批文 |
| 1 | 500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目 | 12,770.00 | 6,987.00 | 1 | 5.45 | 湘发改工[2008]62号文 |
| 2 | 风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目 | 15,853.37 | 9,193.80 | 1.5 | 5.23 | 湘发改工[2008]552号文 |
| | 合 计 | 28,623.37 | 16,180.80 | | | |
(二) 实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时的安排
若实际募集资金超过以上两个拟投资项目的资金需求，超出部分将用于补充公司流动资金；若募集资金不能满足以上两个拟投资项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。
二、 拟投资项目市场前景分析
1．500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目
按“十一五”期间每年需要变压器容量估算电磁线需求量的预测见下表：
| 序号 | 产品品种 | 变压器年需求量
（万kVA） | 电磁线年需求量
（t） | 备注 |
| 1 | 220kV
110kV | 9,600~10,000
14,400~15,000 | 52,800~55,000
79,200~82,500 | 包括年系统改造所用变压器15,000kVA |
| 2 | 轨道交通用变压器 | 8,600台 | 4,300 | 轨道交通用变压器按0.5t/台计算 |
上表中电磁线需用量配套比以统计数据每万kVA变压器需用电磁线5.5吨计算，110kV及以上的变压器需高压组合导线和换位导线16.5万吨。
我国目前变压器年需求的换位导线量已超过4万吨，目前占全国电磁线生产总量的25%。如果我国将换位导线的使用范围扩大至110kV等级变压器，则换位导线的市场需求将至少再增加50%以上，全国换位导线的年总需求量将会超过6万吨。随着国民经济的发展，国内某些外资或合资的著名变压器厂已将换位导线用在110kV等级的变压器上。这将给换位导线带来一个更为可观的市场空间。
2．风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目
（1）风力发电用风能电缆
近几年来，随着全球能源和环境问题的日益突出，特别是全球气候变暖的威胁日益明显，风电能源进入快速发展时期，世界风能市场每年都以40%的速度增长，预计未来20～25年内，世界风能市场每年将递增25%。我国近年来大力支持可再生能源的发展并取得了巨大的成绩。2008年中国新增风电装机容量624.6万千瓦，同比增长106%，新增量位列全球第二，总装机容量达到1,221万千瓦，位列全球第四，发展速度远远超过预期。中国可再生能源专业委员会秘书长李俊峰表示：按照这一速度，中国或将在2010年提前实现2020年的风电3000万千瓦发展规划目标。按欧盟经验，结合我国实际，我国风电装机2020年达到8000万千瓦是完全有可能的。
按照我国风电发展的实际情况，测算风能电缆的市场容量如下：
①2009～2010年
装机共计：（3000-1221）万/kW÷0.15万kW/台=11,860台
市场容量：11,860台×30万元/台÷20万元/km= 17,790 km
②2011～2020年
装机共计：（8000-3000）万kW÷0.15万kW/台=33,333台
市场容量：33,333台×30万元/台÷20万元/km= 50,000 km
目前风电装机容量为3000万千瓦左右，按照“十二五”规划初稿所设定的目标，“十二五”末期风电总装机量将达到9000万千瓦，相当于当前装机容量的3倍。根据长远计划，到了2030年，风电装机容量将达到5亿千瓦，每年的投资额将近2000亿元，风能电缆的需求量远远大于上述预计量。
（2）铁路机车车辆用电缆
①铁路轨道交通机车车辆用电缆
“十一五”期间我国铁路运营里程的增加总量约为13,100km，大约新增铁路机车车辆3,600台，其中80%为电力机车，20%为内燃机车；铁路交通用电力机车平均每辆用轨道交通电缆约2.6km，内燃机车平均每辆所用轨道交通电缆约为1.3km。由此可以预测“十一五”期间我国铁路交通机车车辆用轨道交通电缆的年需求量大约为1,680km。因此，“十一五”期间我国铁路交通用机车及客车车辆用轨道交通电缆的需求总量为25,680km/年。
②城市轨道交通车辆用电缆
1998年国家计委明确规定，国内地铁和轻轨项目中所有装备和技术必须保证60%的国产比例。城轨交通配套国产化率要求的提高给国内城轨交通用机车车辆电缆市场的发展带来了极好的机遇，目前除出口城轨交通车辆外，国产城轨交通车辆基本上采用国内生产的电缆。
城轨交通机车车辆所需电线电缆的用量约为25km/台；城轨交通客车车辆所需电线电缆的用量约为10km/节。 “十一五”期间我国共需城轨交通车辆约3,150辆，其中机车车辆约占1/5，客车车辆约4/5。由此可以预测，“十一五”期间我国共需城轨交通车辆电缆约41,000km，平均每年用量约为8,200km。
综上所述，“十一五”期间我国机车车辆电缆的需求量大约为33,880km/年。预计未来5年内，铁道部每年的铁路投资额平均为7000亿左右，5年共3.5万亿，相比 “十一五”的2.2万亿，增加1万多亿，显示出机车电缆未来广阔的市场空间。
（3）海洋石油平台电缆
我国每座各类海洋石油平台上电缆的用量是：自升式平台150km，半潜式平台180km，采油平台200km，生产平台200km，生活平台100km。截至2009年底，国内在生产油气田平台150座，在建10座，海外油田管理140余座，海管4813公里(在建173公里)，海底电缆380公里，FPSO16条（国内和国外），水下井口已建成6套，陆上终端已建成11座、2座在建设中（海外终端管理1座），这些海上工程装备和设施使中国海油具备5000万吨油当量的生产能力。据报道，“十二五”期间我国海洋石油产量还将增加5000万吨，要达到1亿~1.2亿吨油当量，这将为船舶和石油平台电缆制造业带来了巨大市场机遇。
（4）高压煤矿用橡套电缆
“十一五”期间，国家规划建设以500处矿井、98个矿区为主的13个大型煤炭基地。随着大型煤田的开发和投产，采煤机电缆和高压移动橡套电缆的市场必将越来越大，目标市场主要是大型矿业集团。据煤炭行业统计数据，2007～2010年全国各大煤矿集团投资建设的资金约3,500亿元。煤矿电缆的费用一般在煤矿建设投资中占有3%左右，即2007～2010年之间的煤矿电缆市场约105亿元左右，如果加上后期维护，全国煤矿电缆的总需求量应该在120亿元左右。该产品的客户对象主要是兖矿集团、神华集团、大同矿务局、徐矿、华电、国投等知名企业和部分中小型现代化煤矿。
当前，煤炭工业“十二五”规划的框架已基本拟定，“十二五”期间将优先建设大型现代化露天煤矿， 预计2015年煤炭需求量将达38亿吨，创历史新高。未来五年，我国煤炭业将迎来一个新的发展机遇，势必带动高压煤矿用橡套电缆的市场繁荣。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、 风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列风险因素遵循重要性原则排序（部分风险请参见本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”）。
1．产品质量风险
发行人是国内领先的高压、超（特）高压电磁线生产企业，使用本公司电磁线生产的大型变压器、电抗器被广泛应用于国家主干电网、大型发电站建设；生产的高压、超（特）高压裸导线和110kV交联电缆亦被广泛用于国家主干电网、大型发电站建设；其他产品在重大工程建设、大型工矿企业、房地产开发和民用家装市场应用广泛，电线电缆作为电能输送和电压变压的载体，其产品质量直接影响到工业设施、主要电网和电站、城市基础设施和居民生活的运转和安全，产品安全性、可靠性必须得到保证。
虽然发行人在材料采购、生产和工艺、产品检测及出厂等环节设置了专门的职能部门和专业人员进行管理和控制，产品质量稳定、可靠，具有较高市场美誉度，而且在以往经营中也没有发生过重大的产品质量事故和质量纠纷，但由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对发行人信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。
2．流动资金不足的风险
近年来生产能力和销售规模的不断扩大、主要原材料价格的大幅波动导致公司资金需求越来越大。报告期内随着新的项目投资及投产、原生产线的技术改造和产能扩大，经营结构不断调整和生产规模扩大导致资金压力持续增加，仅依靠银行融资和自身积累已远远不能满足公司快速发展的资金需求，资金不足将严重影响公司发展。若本次股票发行成功并公开上市，将有可能从根本上降低公司今后几年业务快速扩张存在的流动资金不足风险，并为未来的长远发展提供了一个新的融资平台。
3．净资产收益率被摊薄的风险
本次发行完成后，公司净资产规模将有较大幅度提高，而募集资金投入项目到产生效益有1～2年的建设周期，难以立即对公司盈利产生显著贡献。因此，本次发行若在2010年内完成，预计公司当年净利润增长幅度将小于净资产增长幅度，导致净资产收益率较上年度有所摊薄。
4．套期保值风险
公司2004年开始尝试使用铜、铝期货和订立远期采购合同进行原材料套期保值，并逐步完善了套期保值管理制度，建立了由董事会风险管理委员会、期货套期保值工作小组和审计部等层次的决策、执行和监督机制。报告期内，公司通过套期保值在较大程度上有效防范了原材料价格波动带来的经营风险，但如果出现客户违约、违规操作、流动资金不足或套保品种被交易所强制平仓的情形，均有可能不能实现规避或减小原材料价格波动对公司经营带来的风险。
5．人力资源风险
企业的竞争，实质上是人才的竞争，人力资源对公司的发展至关重要。公司在长期生产实践中掌握了大量电线电缆和电磁线的核心技术和生产工艺，并培养了一支掌握先进生产及研发技术的人才队伍，这些技术及科研人才是公司持续发展的重要资源和基础。由于近几年我国电线电缆行业发展较快，对人才及技术的竞争日益激烈，公司存在人力资源管理及优秀人员流失的风险。
6．资产迅速扩张带来的管理风险
本次发行后公司的资产规模将大幅上升，募集资金投资项目的兴建和业务规模的扩张将会增加公司的管理难度。如果公司的管理水平跟不上发行后的资产规模对人力资源配置的要求，将会降低公司的运行效率，导致公司未来盈利不能达到预期目标。
7．股市风险
影响股市的价格波动的原因十分复杂，股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响而发生波动。因此，公司提醒投资者在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受损失。
二、 其他重要事项
(一) 重要合同
截至招股意向书摘要签署之日，本公司及子公司金杯电缆正在履行的重要合同共计47份，主要包括：银行借款合同15份、担保合同8份、产品销售合同10份、采购合同13份和融资租赁合同1份等。
(二) 对外担保事项
截至招股意向书摘要签署之日，除前述重大合同中包括的本公司与其控股子公司之间的相互担保外，本公司不存在其他对外担保事项。
(三) 诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署之日，公司未涉及较大诉讼或仲裁事项。
本公司控股股东及实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均未涉及重大诉讼或仲裁事项，也不存在刑事诉讼事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间
一、 发行各方当事人
| 项目 | 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 经办人或联系人 |
| 发行人 | 金杯电工股份有限公司 | 长沙市银盆南路319号高新技术产业开发区M3组团3栋 | 0731-88280636 | 0731-88280636 | 黄喜华、肖伟、邓绍坤 |
保荐人
（主承销商） | 西部证券股份有限公司 | 陕西省西安市东新街232号陕西信托大厦16~17层 | 029-87406043
021-68864021 | 029-87406134
021-68864026 | 周汐、何勇、邹扬、
杜攀明 |
| 律师事务所 | 湖南启元律师事务所 | 湖南长沙市芙蓉中路二段337号佳天国际新城A座17层 | 0731-82953777 | 0731-82953779 | 邹棒 |
| 会计师事务所 | 中审国际会计师事务所有限公司 | 北京市海淀区阜石路73号裕惠大厦12层 | 010-68479796 | 010-68479956 | 吴淳 |
| 股票登记机构 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南路1093号中信大厦18楼 | 0755-25938000 | 0755-25988122 | |
| 主承销商收款银行 | 中国工商银行西安东新街支行 | | | | |
| 拟上市的证券交易所 | 深圳证券交易所 | 广东省深圳市深南东路5045号 | 0755-82083338 | 0755-82083164 | |
二、 本次发行上市的重要日期：
| 询价推介时间： | 2010年12月15日—2010年12月17日 |
| 定价公告刊登日期： | 2010年12月21日 |
| 网上申购和缴款日期： | 2010年12月22日 |
| 预计股票上市日期： | 发行完成后尽快安排上市 |
第七节 备查文件
本次股票发行期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）办公地址查阅招股意向书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日上午9:00～11:30 和下午13:30～16:30。
投资者也可通过深圳证券交易所指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅招股意向书全文以及发行保荐书、审计报告和财务报表全文、法律意见书以及律师工作报告等备查文件。
金杯电工股份有限公司
2010年12月13日
注[1]：是State-own Legal-person Shareholder 的缩写，表示其为国有法人股股东。
注[2]：中部地区是指湖南、湖北、江西、山西、安徽、河南等六省。
