证券时报记者 李 坤

　　本报讯 江苏舜天（600287）与保税科技（600794）之间对张家港兵吉燕项目化工资产的争夺终于揭晓。最终江苏舜天以8600万元的竞拍价获得了该项资产，该价格仅比保税科技设定的最高竞买价格高出不足150万元，低于江苏舜天自己设定的9300万元的最高竞拍价格。

　　对此，保税科技有关人士昨日表示，主要是因为竞拍价格超出了公司的预期、也超出了股东大会的授权范围。他同时表示，竞购的资产盈利能力一般，每年大约可实现的净利润为800多万元，对公司业绩影响有限。此次放弃收购对公司不会造成什么影响。当初公司决定参与竞拍主要是因为该资产与公司现有的业务相同，收购过来后可以直接投入运用，可以减少建设周期。

　　今年前三季度保税科技的净利润为6210.71万元。银河证券分析师张秋生测算，若收购成功可使保税科技每股收益增厚5分钱。

　　不过，对于近年来业绩不佳的江苏舜天来说，此次收购成功则意义重大。今年前三季度江苏舜天实现的归属上市公司股东的净利润仅为347.66万元，2008年亏损2004.27万元，2009年公司的净利润也仅为1828.43万元。显然，上述竞购资产每年800多万元的净利润对江苏舜天还是比较有吸引力。

　　这也可以从江苏舜天和保税科技两家公司近年的财务数据中得到印证。从表面上来看，无论是在资产规模、收入规模，还是公司的发展历史、股东背景，江苏舜天都要比保税科技更有优势。但是从各项衡量盈利能力的财务指标来看，规模更小的保税科技更为出色。

　　昨日江苏舜天有关人士也表示，公司之所以花费不小的代价竞购该项资产就是看中该项业务比较强的盈利能力。该人士告诉记者，相比于江苏舜天目前进行的服装等进出口业务，化工产品的进出口利润更高。今年前三季度保税科技的仓储业务毛利率高达77.65%。

　　事实上，自今年上半年以来江苏舜天已经开始尝试进行化工产品的自营进口业务，并且在散化业务方面取得了较大的进步；此外，在特殊化学品业务进口方面，也有一定突破，新取得了氯化亚矾和三乙醇胺的直接进口经营权。

　　江苏舜天上述人士还表示，向化工产品的进出口业务发展是公司进出口业务多元化的一个方面，未来公司会进一步扩大这方面的业务。

　　对于江苏舜天进军化工产品进出口业务的举动，保税科技的上述人士显得不以为然：“兵吉燕项目总罐容量只有4.92万立方米，保税科技目前已有以及在建的储罐容积总量有43.25万立方米。兵吉燕项目只是保税科技规模的一个零头，根本无法与公司相竞争。”

　　从近期券商的研究报告来看，不少券商分析师都非常看好储罐规模日益扩大的保税科技所拥有的竞争优势和未来的业绩增长能力。中信证券分析师邱颖和马晓立认为，江苏省在中国化工品国际贸易中的主导地位奠定了保税科技显著的区位优势、保税科技在张家港保税区内强大的垄断地位，共同构成了保税科技难以复制的核心竞争力。

江苏舜天与保税科技各项指标值：

证券代码 证券简称 总资产 净资产 营业总收入 净利润 （万元） 净资产收益率 ＲＯＥ（加权）％ 销售毛利率 每股收益 （元）

（亿元） （亿元） （亿元） ％

６００２８７ 江苏舜天 ４９．７４ １１．９６ ３９．９ ３４７．６６ ０．４ ７．６７９９ ０．００８

６００７９４ 保税科技 ９．８０ ３．７４ ５．５７ ６２１０．７１ １８．８９ ２１．１７８２ ０．３５

数据来源/Ｗｉｎｄ资讯