大族激光(002008)

　　评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　公司战略主要是做新兴产业的设备，集中概括为3个行业+3个产品——3个行业指3个高速增长的新兴产业专用设备领域，即光伏行业设备、LED封装行业设备和PCB行业设备，3 个产品指3个通用激光加工设备，即激光打标记、激光切割机和激光焊接机。

　　其中，公司的光伏业从技术门槛相对较高且能力较强的扩散炉和PECVD设备入手；技术团队在多晶硅铸锭炉、连续性扩散和分选设备方面也有较成熟的积累，部分设备产品已经完成设计，预计明年开始还有新的设备投产，预计光伏设备将成为未来两年最大的亮点。此外，PCB检测设备成长迅速，LED封装设备随着焊线机投产也将保持高速增长；传统的小功率激光加工设备稳定增长，而大功率激光加工设备也将放量成长。

　　将公司2010年-2012年每股盈利预测提高到0.53元、0.75元和0.94元，包含了比较确定的2010年及2011年非经常性损益部分，即2010年大族冠华的土地出让利得、大族医疗股权转让投资收益、以及公司已经公告可能在2011年转让的海外3公司的股权出让投资收益。同期扣除非经常性损益后的摊薄每股收益分别为0.40元、0.68元和0.94元。将3个月目标价提高到25元，维持“推荐”评级。

　　延长化建(600248)

　　评级：增持

　　评级机构：申银万国证券

　　大股东延长石油实力雄厚，未来5年投资2000亿，为上市公司提供充裕的工作量。省外、海外、压力容器是集团业务外的三大成长点。公司地处陕西，随着西部大开发的深入，西部的石油化工能源建设进入高潮期，将为延长化建带来巨大机遇；公司还在积极开拓海外市场；同时自筹资金1.5亿扩建压力容器厂，以创造新增长点。此外，集团整合四大设计院，提升技术实力，与公司形成EPC产业链。

　　预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.22元、0.3元和0.38元，当前估值短期合理，考虑到公司未来向设计等方向进行产业链延伸以及压力容器业务等新成长点超预期的可能性，首次给予“增持”评级。

　　万家乐(000533)

　　评级：买入

　　评级机构：广发证券

　　公司近日公告对子公司新曜光电增加注册资本至2.8亿，持股比例由25%上升为30%。我们认为，万家乐作为未来新曜持续发展的平台，持股比例存在上升空间。其次，此次针对新曜大幅增资，或表明新曜对HCPV的应用已向量产阶段迈进，产品商用的条件渐渐具备；公司对该项业务充满信心。

　　“万家乐”热水器与“顺特”电气具有成熟的品牌价值和影响力，但受制于公司不佳的财务状况，发展受到抑制。随着资金问题的解决，以及顺特与外资的磨合渐趋达到预期，我们认为该两项业务将实现高于行业平均的增长。

　　预测公司2010年~2012年每股收益分别为0.35元、0.49元、0.62元。按分部估值法，公司合理的股权价值为90.72亿元，短期目标价13.13元。给予“买入”评级。风险提示：新曜光电的HCPV产品前景具有不确定性。

　　巨力索具(002342)

　　评级：买入

　　评级机构：天相投顾

　　根据调研，我们认为公司产品技术性要求非常高，生产加工环节也比较复杂，因此市场对于公司产品的“高端”程度有所低估，进而对公司价值也有所低估。公司募投新产品相对高端，具备较强的进口替代空间，还有向上游外延扩张的战略考虑。同时，我们预计募投项目明年能够达产50%左右，因此明年才是公司业绩的加速释放期。此前公司股价整体走势相对偏弱的主要原因是市场对公司今年业绩低于预期的一种价值修正。我们认为公司股价对今年业绩的修正已经基本到位，目前具备较高的投资安全边际。

　　不考虑外延扩张等因素，预计公司2010年-2012年索具业务每股收益分别为0.42元、0.73元和1.05元。考虑到行业特有的“消费品”属性、公司在行业内一家独大的竞争优势以及未来高增长性，按0.8倍PEG，目标价24元，上调评级至“买入”。（罗 力 整理）