证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 吴家明

　　本报讯 尽管美股再创年内新高，投资者也普遍看好美国经济复苏前景。但美国当局最新公布的经济数据喜忧参半，经济前景依然存在诸多不确定性。更有分析人士开始担心，继房地产泡沫破灭后，地方债务危机可能成为美国经济面临的最大问题。

　　美国楼市陷入双底衰退

　　暴风雪似乎没有影响美国消费者的购物热情，据万事达卡旗下的顾问公司ＳＰＥＮＤＩＮＧＰＵＬＳＥ最新公布的数据，今年１１月５日至１２月２４日，剔除汽车销售额后，美国零售业销售额同比上涨５．５％，创下５年来最大涨幅。

　　不过，零售业传来的好消息并没有推动消费者信心的进一步上升。美国行业研究机构世界大型企业联合会28日发布的数据显示，12月美国消费者信心指数降至52．5，显示美国消费者对经济形势仍持谨慎态度。该指数在90以上被认为经济处于健康增长状态。IHG全球透视公司首席美国金融经济学家贝修表示，消费者信心离正常水准还很远，可能要到2012年才会恢复正常。

　　除了零售业，美国房地产市场也依然未走出困境。美国标准普尔公司发布的凯斯—席勒房价指数显示，今年10月份美国20个大城市房价指数比前一个月下跌1．3％，跌幅大于9月份的0．7％。美国住房价格数据商Zillow Inc指出，目前美国房地产市场供大于求，明年房价将下跌超过5%，直到下半年才会触底。

　　美国著名经济学家、有“末日博士”之称的鲁比尼认为，美国房地产市场正处在双底衰退中，房价只能继续下行，但美国经济不会出现双底衰退。有分析人士表示，尽管节日零售增长高于预期，但消费者信心下滑，房价继续下跌，油价也在蹿升，投资者对明年经济复苏预期不可过度乐观。

　　在本月美国国会通过奥巴马政府的减税计划之后，国际著名评级机构穆迪曾警告说，如果美国政府财政赤字和债务水平继续大幅上升，穆迪将考虑在未来１２至１８个月内下调美国的主权信用评级。据穆迪估计，奥巴马的减税政策将使美国财政减少７０００亿到９０００亿美元的收入。

　　投资者担忧地方债务危机

　　美国联邦政府的高债务水平一直引起市场的高度关注，而美国地方债务危机也开始令投资者感到担忧。

　　金融危机爆发后，美国政府向各州大量注资，以使其摆脱困境。但随着各州政府赤字增加，又缺乏联邦政府的资金填补缺口，债台高筑的情况越来越严重。前两年的经济衰退导致地方税收锐减、社会保障等支出增加，这让一些本已债台高筑的地方政府雪上加霜，其偿债能力令人质疑。美国加利福尼亚州州政府曾因巨额财政赤字宣布进入财政紧急状态。

　　美国华尔街著名分析师惠特尼日前预测，继房地产泡沫破灭后，地方债务危机可能成为美国经济面临的最大问题，明年美国地方市政债券违约情况将会大量爆发，涉及金额高达上千亿美元，给规模近3万亿美元的美国市政债券市场造成冲击。

　　“债券大王”格罗斯表示，其正在密切关注美国市政债券的走势，此类债券收益率远高于美国国债，但值得注意的是，美国地方政府财政问题已经达到类似欧元区的程度。