证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 安湉湉

　　2010年，中国通过延续2009年的宽松货币政策，经济得到进一步复苏。但是，在“经济衰退”这一恶魔逐渐远去的同时，通胀风险却日益临近，犹如一把悬在中国经济头上的达摩斯之剑，稍有不慎，或将吞噬中国来之不易的经济成果。在2011年的中国经济发展中，成功防范通胀将有利于中国经济的平稳运行。

　　“到香港打酱油”、“凶猛的通胀”等等，凡此形容通胀的字眼在前段时间媒体报道中频繁出现。中国人民银行的储户调查也显示，老百姓对物价的满意度已经为11年来最低。在各级政府合力围剿之下，通胀能否低下高昂的头？

　　美银美林中国区首席经济学家陆挺认为，通胀并没有失控，应该考虑到中国通胀背后的背景是中国人口结构的变化以及中国经济增长本身导致相对工资的变化。

　　中国上世纪80年代实行的独生子女政策至今，已经使中国的人口结构产生了巨大变化，中老年人口在上升，而年轻劳动力人口在下降，20到44岁的年轻劳动力的总量在10年前已经达到了顶峰，过往中国源源不断的劳动力优势已经不复存在，面对的将是劳动力的短缺以及相应导致的工人工资成本的大幅增加。

　　如果劳动力成本上涨是不可逆转的趋势，那么可以想象，未来中国的廉价劳动力将不复存在后，中国将不能再像以往那样以低廉的价格享受种种服务以及无限制地生产劳动密集型产品。

　　目前，中国的通胀水平尚在可控范围之内，实际上中国已经逐渐使货币政策回归正常化。除了出台一系列政策抑制房地产价格过快上涨外，央行在年内还数次提高存款准备金率，并两度加息。但是，通胀还有许多不可控的因素，如果不及时出台相关调控政策以遏制通胀，那么将失去调控的主动性。

　　通胀的警钟不可忽略，稍有疏忽，将会对中国经济造成不利影响。德意志银行大中华区首席经济学家马骏指出，2009年以及2010年中国的货币供应量（M2）以几何数增长，货币供应量增长率年均达到25%，超过此前几年平均年增长率近7个百分点。巨大的流动性是中国CPI指数节节高升背后的重要推手。

　　为此，通过控制货币供应量实施货币紧缩政策是大多经济学家开出的抑制通胀“良方”。

　　2011年的钟声即将敲响，经济危机的阴霾正逐渐消退，世界经济逐渐复苏也将利好中国经济。保增长、控通胀哪一个更紧迫？决策者无疑要在这二者之间寻找一个平衡点。