证券时报多媒体数字报

　　信维通信(300136)

　　评级：强烈推荐

　　评级机构：兴业证券

　　高定制化、高技术化提升移动终端天线行业壁垒。公司竞争力体现在技术研发和生产制造两个环节。今年公司成为华为的四家一级天线供应商之一，排名第四，明年有望排名第三。今年公司开始给三星中国和三星韩国开始供货，获得三星4%-5%左右的份额，明年有望获得10%左右的份额。在RIM（黑莓）方面，今年开始有了小批量的订单，公司正在积极展开订单的谈判工作，预计2011年3月将会有实质性的结果。综合来看，预计2010年-2012年新增客户天线需求将达到4000万支、11200万支、17000万支，加上已有客户的4500万支天线需求量，2010年-2012年天线需求量的增长率将分别达到88%、85%、40%。

　　新产品手机连接器技术领先，将是明后年增长的又一亮点。公司已成为RIM天线连接器的唯一供应商，也获得其他客户的认可，作为一种标准化的产品，公司将开始在全国范围内进行销售。

　　随着下游客户对公司技术实力的逐步认同以及全球手机制造体系向中国转移的趋势背景，公司即将迎来大客户的订单以及爆发式增长。预计2010年-2012年每股收益分别为1.02元、2.20元、3.33元，给予“强烈推荐”评级。

　　澳洋顺昌(002245)

　　评级：增持

　　评级机构：华泰联合证券

　　未来两年公司金属板材配送业务将健康成长，主要支撑因素包括持续向好的液晶面板需求、较为明显的先发优势和适逢其时的产能扩张。配送利润率基本稳定，理由是基材价格下跌风险较小，背后的原因包括：全球货币泛滥导致的商品价格高企、印度可能转变为铁矿石的进口国、公司已开展了铝金属的套期保值。

　　公司的小额贷款业务红火，2010年可望以占比4.5%的营业收入，贡献29.6%的毛利。目前该业务主要障碍是政策对贷款余额的限制。一旦政策限制放开，其增长前景不可限量。此外，公司投资包括固特耐、南钢锻造等项目，并积极探索新能源项目。

　　不考虑配送产能的提前释放、小额贷款的政策松绑、创投业务收益，预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.43元、0.56元、0.66元。首次评级为“增持”。风险提示：液晶面板产量急剧下滑；南钢锻造IPO进程受阻；多元化投资的不确定性。

　　华策影视(300133)

　　评级：买入

　　评级机构：安信证券

　　乐视网近日公布了超募资金的第二批使用计划，其中 82%（6560万元）将用于购买电视剧独家版权，单部电视剧的平均价格提升至212万元。但目前新媒体版权价格提升带来的收益，在上市公司业绩中并未得到体现。公司2010年上半年新媒体版权收入仅确认了8.96万元，基本可以忽略不计。

　　公司在精品剧行业竞争力突出，将凭借先资本发优势，在视频全媒体爆发的过程中，通过版权价格提升（新渠道带来单价提升20%~30%）和电视剧销量提升（2012年自制剧产量翻番至600集），持续高增长。预计2010年-2012年每股收益分别为1.8元、2.7元和4.0元，在国家“十二五”规划将文化产业发展成为支柱性产业的大背景下，给予“买入”评级，目标价150元。风险：视频正版化趋势低于预期；某些剧目难以通过广电总局审查。

　　水井坊(600779)

　　评级：增持

　　评级机构：湘财证券

　　公司3月2日曾公告称，将其所持有的全兴酒业（共持有95%）55%股份转让给成都金瑞通实业，意味着放弃了全兴酒业的控股权。其后不久帝亚吉欧(DHHBV)向商务主管部门提交了关于其从成都盈盛投资控股受让全兴集团4%股权的审批申请及反垄断审查申请。因此，我们认为进入审批程序长达8个月之久后公司出售全兴酒业剩余股权，很有可能是审批过程中的补充手续。若DHHBV的申请获批，其多品牌运营经验有利于公司未来发展。

　　我们认为公告透露的信息积极，也意味着DHHBV收购获批可能性变大。如果收购成功将有较大获利空间，但目前得承受申请被否风险。维持“增持”评级。（罗 力 整理）