证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 李 哲

　　面对即将开启的2011年，商品市场还会有更佳表现吗？来自各家跨国投行的最新调查显示，投资者依旧看好大宗商品，预期大宗商品的回报率继续走高。

　　一份来自巴克莱资本的最新统计显示，大宗商品投资资产同比激增80%，总额为3540亿美元。调查受访者预计，银价明年大涨37%，带动15种大宗商品走扬。今年表现垫底的锌价，明年可望上涨21%。而上周涨至13年高峰的咖啡，明年的表现可能最差劲，涨幅不超过7%。

　　然而，具体品种上，高盛集团给出了不同的答案。以Jeffrey Currie为首的高盛集团分析师指出，涨幅最大的大宗商品，会是那些中国最自足率最低以及闲置产能最小的商品。高盛的首选是原油、铜、棉花、黄豆与白金。

　　无疑，2年多徘徊之后，近日才首次突破每桶90美元的国际原油，仍然是万众瞩目的焦点。急迫的市场预期下，全球石油业明年计划了历来规模最大的资本支出——包括砸下巨资进行深海钻探油，期待挖掘出更多原油，大赚一笔。根据巴克莱资本的这份调查报告，沙特阿美、埃克森美孚领头的各国大小型能源公司，明年打算投入近5000亿美元来探勘、挖掘石油与天然气。该报告认为，这代表原油业已摆脱衰退，同时看好油价水平将居高不下。巴克莱依据来自402家企业的调查估算，明年开挖新油井、建设钻油平台等基础建设的支出，总计将年增11%至4900亿美元。不过，一部分的预算增加，将来自融资、高难度区域掘油的成本上升。

　　农产品会否继续成为投资热门标的？目前玉米价格已突破每蒲式耳6美元，大豆价格接近每蒲式耳14美元，均为两年来最高水平。荷兰合作银行此前曾经警告称，由于中国和印度开始从海外购买动物饲料配料，加之黑海地区的粮食出口仍不可靠，粮食市场将发生“结构性”变化，变得价格更高、波动性更大。

　　对此，在大豆等农产品方面的全球最大贸易商之一——邦吉集团(Bunge)预计表示，将粮食价格推升至两年高位的压力，至少在一年内将不会减弱，粮食市场的供应吃紧状况将持续到明年晚些时候。在南半球的正常种植季结束之后，北半球将迎来一个不错的种植季，公司预测到2012年前，价格将“开始趋于正常”。

　　目前，市场普遍对从中国、印度到墨西哥等新兴市场的食品价格通胀感到忧虑。联合国粮农组织(UNFAO)食品指数升至2008年全球食品危机最严重时期的水平，各国正纷纷采取措施应对食品价格的进一步上涨。