证券时报多媒体数字报

　　7大私募

　　集体看好高端设备板块

　　证券时报记者 杜晓光

　　新年伊始，私募忙着进行2011年的布局计划，其中新兴产业已成为私募布局的重点区域。证券时报记者了解到，在众多的新兴产业当中，私募对高端设备制造业尤为看好。

　　广州瑞天投资经理李鹏表示，年初主要看好高端设备行业，目前已经有所布局，占总仓位的10%左右。他表示，从“十二五”规划来看，四大支柱产业中装备制造业排在第一位，这个产业是比较有经济增长代表性的，具体原因有二：一是高端设备制造的发展将是伴随劳动力被替代的过程，目前劳动力成本比较高，珠三角一些企业都在迁往内陆也能说明这点，高端设备能够替代劳动力降低成本，同时也能够提高劳动率。二是高端设备制造的发展过程也是进口技术替代的过程，以前中国进口比较有代表性的模式是技术进口、技术积累创新、技术升级，最终形成独立自主的技术，这个过程离不开高端设备制造的应用。

　　去年收益冠军常士杉也十分看好高端设备行业，常士杉认为，从二级市场来看，高铁、高端制造类上市公司股价的上涨是必然趋势。他表示，新兴产业里面，高铁板块是2011年一定要超配的，“十二五”规划里面有9000亿元是投向高铁，现在预算已经超过1.5万亿元了，不少公司订单非常充足，业绩提升将会很明显。

　　上海重阳一直看好高端设备、高铁行业，并早有布局。该私募高层人士表示，高端设备未来成长空间会很大，非常符合价值投资的特点。

　　此外，上海尚雅投资、朱雀、从容等明星私募也表示，看好制造业的前景。

　　湖北盈捷：

　　青睐TMT和高端制造业

　　证券时报记者 方丽

　　盈捷投资日前发布2011年投资策略报告，认为今年是“十二五”规划的元年，城镇化率的提升、保持“适当投资率”、提升消费率是促经济增长的重要驱动力，因此投资策略的制定是将由转型决定的行业配置，通胀与从紧政策的博弈、美元和人民币走势将决定市场方向和时机。

　　盈捷投资研究部人士表示，中央经济工作会议将2011年的宏观经济政策基本取向定为“积极稳健，审慎灵活”，这八个字的实际含义就是“边走边看”。由于这次的通胀并没有伴随经济过热出现，因此货币政策出现非常严厉和急速收紧的概率较低，很可能是逐步收紧。从现在到明年中可能还有两到三次加息的空间。明年上半年通胀是主要矛盾，不排除会出现准备金率、基准利率和汇率“三率齐动”的情形。对于资本市场而言，明年全年的流动性中性偏紧，而且季度间的波动较大。

　　另外，由于今年通胀维持较高的水平，从紧的政策必然影响流动性，这样流动性释放难以超越2009年和2010 年，对应股权回报比2010年稍低，在这种情形下，全年A股盈利增速可能在14%至19%左右。总的来看，盈捷投资认为2011年出现牛市上升行情的条件不具备，更多将表现为震荡市，存在波段性的上升行情。

　　对于2011年机会选择，盈捷投资格外看好TMT和高端制造业，这是因为看好中国转型过程中新兴战略产业和传统有技术优势升级的产业的投资机会，主要体现在制造业上。此外，盈捷投资认为也可关注城镇化进程中的保障性住房受益的行业，明年的目标是1000 万套保障性住房，这将拉动相关投资品行业如水泥、部分化工以及家电。