证券时报多媒体数字报

　　(上接D4版)

１、合并资产负债表主要数据

２、合并利润表主要数据

３、合并现金流量表主要数据

（二）报告期非经常性损益情况

根据经注册会计师审验的非经常性损益明细表，公司报告期内非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下表：

（三）主要财务指标

（四）管理层讨论与分析

１、公司的资产结构分析

公司报告期内资产结构如下表：

２００８年末流动资产比２００７年末下降３３，９３０．５８万元，主要原因是公司主要原材料价格的下跌，应收账款和存货合计减少２２，４３７．５６万元；２００９年末流动资产比２００８年末增加１９，２３８．８１万元，主要原因是存货、货币资金、其他流动资产增加。

２０１０年６月３０日流动资产比２００９年１２月３１日增加４，３２０．３３万元，主要是随公司营业收入增长应收账款增加６，１５０．３４万元；２０１０年６月３０日非流动资产比２００９年１２月３１日增加８，８８８．６１万元，主要系本公司及博威板带新增土地使用权７，６０１．０４万元。

２、公司偿债能力分析

流动负债是公司的主要负债，报告期内占负债总额的比例分别为１００％、１００％、９０．６５％和８８．２２％；流动负债主要是短期借款和应付账款，报告期内两项合计占流动负债的比例分别为５６．０９％、５６．７８％、９１．９６％和８７．０４％。公司有息负债的比例较大，短期偿债压力较大。为改善负债结构，使长期投资和长期负债相匹配，２００９年和２０１０年上半年分别新增长期借款５，０００万元和２，０００万元用于项目建设。

３、资产周转能力分析

报告期内，公司资产管理能力相关财务指标如下：

注：２０１０年１－６月财务指标均已年化。

公司报告期内总资产周转率基本稳定，其中２００９年较低的原因是受铜价下跌影响，虽然销量上升，但销售金额下降，另外，公司根据经营规划，期末存货增加较大，导致资产规模增加。

２００９年度存货周转率比２００８年低，主要原因有：①２００９年末存货比２００８年末增加８，９５３．５８万元，增幅为５４．７８％；②虽然２００９年度销售数量比２００８年增长，但因２００９年原材料平均价格较２００８年低，导致２００９年销售成本低于２００８年。

４、现金流量分析

公司报告期内销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为１．１５、１．２３、１．１３和１．０７，说明公司销售回款情况良好。

公司２００８年度经营活动产生的现金流量净额为１６，１６３．８８万元，比２００７年度增加８，４１０．９３万元，与２００８年度净利润的差额为１２，２７１．３８万元，主要是由于２００８年底铜价下跌，公司存货同比减少１２，０８６．８９万元。

公司２００９年度经营活动产生的现金流量净额为９５０．０１万元，较２００８年度减少１５，２１３．８７万元，与２００９年度净利润的差额为８，３５４万元，主要原因系公司２００９年度为套期保值支付了３，１８８．６４万元期货合约保证金；２００９年底存货较２００８年底增加８，９５３．５８万元。

公司２０１０年１－６月经营活动产生的现金流量净额为６，９７６．８９万元，较以前年度大幅增加，主要系公司盈利能力提高，并适当增加了应付票据的结算，另外２０１０年１－６月套期保值规模减少，导致期货合约保证金净流入１，３０３．２７万元。

５、盈利能力及盈利前景

公司的主营业务收入来自于棒材和线材的自产自销和受托加工，其他业务收入主要来自于销售原材料和电力，报告期内主营业务收入占营业收入的比重均在９９％以上，是公司收入和利润的主要来源。

公司报告期内产品销售数量稳步增长，报告期内的销售数量分别为３．２８万吨、３．７８万吨、４．１３万吨和２．５０万吨，公司克服了２００８年金融危机等外部环境的不利影响，通过加大市场开拓力度，提高产品质量，实现了公司销售数量的逐步提升，表明公司已具备较强的抗风险能力。

由于原材料价格在２００７年高位振荡，２００８年第四季度大幅下跌，２００９年企稳回升，公司产品销售价格也随之波动，进而影响公司销售收入。

报告期内，公司产品销量、收入和成本情况如下表：

（续上表）

精密铜合金棒、高强高导铜合金棒和特殊铜合金线是公司主要产品，报告期内三者合计收入占主营业务收入的比重分别为８６．３５％、８６．３５％、８３．９３％和８１．４６％，主要产品收入突出。公司在传统产品带来稳定收入的基础上，利用自身的研发优势，增加产品的多样性，提高产品的附加值，环保铜合金棒和特殊铜合金棒的销售收入比例不断提高，新型锌合金棒从试用过渡到批量生产，募投项目达产后，环保铜合金棒和新型锌合金棒的销售比例将进一步提高。

报告期内，公司主营业务毛利率情况如下表：

精密铜合金棒是公司传统产品，毛利率相对较低，高强高导铜合金棒和特殊铜合金线是公司高端产品，毛利率较高，环保铜合金棒和新型锌合金棒是公司新产品，报告期内处于试生产和市场开拓阶段，毛利率波动较大。

公司２００７－２００９年度毛利率均高于同行业可比上市公司，主要原因是：①公司具有强大的研发团队、先进的生产技术和高性能的生产设备，产品附加值高；②公司对产品生产管理严格，产品质量高且性能稳定，和同行业相比具有价格优势；③采购管理能力强，原材料成本低。

随着公司不断优化产品结构，报告期内精密铜合金棒的毛利贡献率不断下降，高强高导铜合金棒和特殊铜合金线等高端产品的毛利贡献率不断提高，因此不仅提高了公司的盈利能力，同时也降低了公司过度依赖单一产品的风险。

公司依靠自身强大的研发能力，不断加大对环保铜合金棒和新型锌合金棒等新产品的研发。通过对环保铜合金棒生产线的更新改造，扩大了产能；新型锌合金棒基本完成试制研究，生产工艺逐渐成熟，产量不断提高。由于环保铜合金棒和新型锌合金棒市场前景广阔，随着公司环保铜合金棒线项目和变形锌合金材项目的投产，公司产品结构将继续优化，盈利能力也将进一步提高。

（五）股利分配政策

１、公司最近三年及一期股利分配政策

公司按照股东持有的股份比例分配股利，股利分配方式有现金股利和股票股利。

根据有关法律、法规和公司章程的规定，公司交纳所得税后的利润按下列顺序进行分配：

（１）弥补上一年度的亏损；

（２）提取法定公积金百分之十；

（３）提取任意公积金；

（４）支付股东股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司不得在弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润，如股东大会违反该规定，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司持有的本公司股份不参与分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不得用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

根据公司章程规定，公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

２、公司最近三年及一期股利分配情况

２００８年８月２０日，博威有限召开董事会议，决议通过各股东按出资比例分配２００７年末可供投资者分配的利润３８，０２２，６４４．７３元。

２００８年８月２０日，博威线材召开董事会议，决议通过各股东按出资比例分配２００７年末可供投资者分配的利润１２，２６３，９７７．８６元。

２００９年２月６日，博威有限召开董事会议，决议通过各股东按出资比例分配２００８年末可供投资者分配的利润２２，３９６，３４４．７２元。

２０１０年２月８日，博威合金召开股东大会，决议通过２００９年度利润不分配不转增。

公司近三年及一期利润分配符合国家有关法律、法规和公司章程的相关规定。

３、发行前滚存利润分配政策

根据公司２００９年度股东大会、２０１０年第二次临时股东大会审议通过的《关于公开发行前滚存利润由新老股东共享的议案》，公司截至２０１０年６月３０日的未分配利润及２０１０年７月１日以后新实现的可分配利润，由公司本次公开发行股票后的新老股东共享。

４、发行后股利分配政策及第一个盈利年度的股利派发计划

根据公司上市后适用的章程草案，公司本次发行后的股利分配政策将更重视对投资者的合理投资回报和有利于公司长远发展。公司可根据实际情况进行利润分配，公司上市后三年内以现金方式累计分配的利润不少于三年内实现的年均可分配利润的百分之三十。

除上述新增股利分配政策外，公司本次发行前后的股利分配政策将保持一致。

公司在发行上市后的第一个盈利年度的具体利润分配方案需在发行上市后的第一个盈利年度结束后经董事会提议并由股东大会讨论决定。

（六）控股子公司的基本情况

报告期末，公司全资子公司包括深圳博威、博威废旧和博威板带，无参股公司，全资子公司主要财务数据如下（以下数据经天健事务所审计）：

１、深圳博威

深圳博威成立于２００３年１０月８日，住所：深圳市龙岗区横岗镇马六龙苑新村５５号，法定代表人为黄洪杰，经营范围：“金属合金材料（国家专项规定除外）、机械电子设备、五金建筑材料批发、零售”。成立注册资本５０万元，博威合金出资４０万元，占注册资本的８０％，马嘉凤出资１０万元，占注册资本的２０％。出资情况业经深圳龙达会计师事务所出具的深龙会内验字［２００３］３０５号《验资报告》验证。

２００９年１０月１６日，深圳博威股东会决议，同意马嘉凤将其持有深圳博威２０％的股权以１０万元转让给博威合金；１０月３０日，双方签定《股权转让协议》；１２月３日，深圳博威完成工商变更登记，取得新的企业法人营业执照，自此深圳博威成为博威合金的全资子公司。

２、博威废旧

博威废旧成立于２００９年１月１４日，住所：宁波市鄞州区云龙镇王家岙，法定代表人为张明，经营范围：“废旧金属回收”，企业法人营业执照编号：３３０２１２００００８１８８８。现有注册资本１００万元，全部由博威合金出资，出资情况业经宁波正源会计师事务所有限公司出具的正会验（２００９）１０１３号《验资报告》验证。

为减少企业运营成本，博威废旧股东于２０１０年１０月５日决定注销博威废旧，目前正在办理注销手续中。

３、博威板带

博威板带成立于２００９年１２月１日，住所：宁波市鄞州区瞻岐镇大嵩盐场，法定代表人谢识才，经营范围：“有色金属合金板带的制造、加工”，注册号：３３０２１２０００１２８０４９。现有注册资本８，８００万元，全部由博威合金出资，出资情况业经天健东方出具的浙天会验［２００９］２０８号《验资报告》和天健验［２０１０］１５９号《验资报告》验证。

第四节 募集资金运用

一、募集资金投资项目的基本情况

根据博威合金第一届董事会第五次会议以及２００９年第三次临时股东大会的决议，公司本次拟向社会公开发行不超过５，５００万股人民币普通股（Ａ股），募集资金数额将根据市场情况和向投资者询价情况确定。

公司的募集资金将按轻重缓急投资于下述三个项目：

注：项目２将由博威合金全资子公司博威板带负责实施。

本次发行募集资金到位前，公司已利用自筹资金先行实施了部分项目，募集资金到位后将优先置换公司因先行实施上述项目所使用的自筹资金。若本次实际募集资金超过投资项目的资金需求，超过部分将用于补充公司流动资金；若本次实际募集资金不能满足投资项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。

二、募集资金投资项目前景分析

（一）无铅黄铜棒线项目前景分析

铅黄铜具有优良的加工性能和极好的切削性能，是世界公认的重要基础材料，被广泛应用于电子通讯、家电、汽车和机械制造等领域。然而，铅是一种对环境和人体都有害的金属元素，人体吸收过量会导致铅中毒，严重损伤神经系统，含铅废料的排放和处理至今仍是世界难题。根据安泰科统计，当前制作拉链、千层锁、日用五金、阀门、电子、制笔等行业的低端铅黄铜棒需求量约为５０万吨／年。安泰科预测，２０１１年中国对无铅易切削黄铜的需求量将超过１２万吨，２０１２年，乐观预计中国的需求量将超过２５万吨。

（二）高精铜板带项目前景分析

铜及铜合金板带材是铜加工材中的主要消费品种之一。近十几年来，随着电力、电气电子、信息通讯、交通运输等工业部门的迅速发展，铜及铜合金板带材的消费量增长很快。２００８年，全球铜及铜合金板带消费量３８１万吨，国际上最大的铜及铜合金板带材消费国是中国，其表观消费量约１３６万吨；美国居第二，当年消费量约４３．２万吨；其次是日本，当年消费量约３９．９万吨。同时中国是全球最大的板带生产国，年产能达到１０１万吨，但仍然无法满足国内旺盛的消费需求，２００８年进口量达到２０万吨，成为全球最大的铜及铜合金板带材进口国。

（三）变形锌合金材项目前景分析

我国是一个贫铜富锌的国家，铜资源储量相对不足，锌元素资源储量则高居世界第一位，锌资源丰富。据Ｍｉｎｅｒａｌ Ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ Ｓｕｍｍａｒｉｓｅ统计，截止到２００８年，我国已探明的锌储量为３，４００万吨，占世界锌储量的１／７；基础储量为９，２００万吨，占世界的１／５，这一自然优势成为以锌代铜项目的资源保障和前提条件。

通过该项目的实施，可使我国在稀缺资源替代利用技术和资源高效综合利用方面探索出一条新的路子，形成自主知识产权体系，突破国外技术贸易壁垒，替代进口，为我国国民经济健康发展提供可靠的技术和重要基础原材料的支撑。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）新产品、新技术研发风险

合金行业是典型的技术和资金密集型行业，本公司产品广泛应用于电子电气、通讯、交通等领域，各行业对本公司的产品不断提出更高的技术要求，行业内的其他企业也在不断研发新的合金材料配方及融合工艺。此外，有色金属作为国家的重要战略物质，国家制定了多项政策鼓励企业加大对有色金属的综合利用，鼓励和支持高附加值产品；针对有色金属价格长期上涨的趋势，鼓励企业积极探索替代材料的开发利用。

本公司成立后承继了博威集团的强大研发创新能力，拥有多项发明专利，核心研发人员具有较高的理论水平和十年以上的研发经验，同时公司不定期招聘优秀人才到本公司进行合作研发；通过与北京有色金属研究总院、中南大学、中国科学院宁波材料技术与工程研究所、中国兵器科学研究院宁波分院等科研机构、高校的合作研发，培养企业研发人员的科研能力。通过建立科学合理的研发机制，增强研发人员的积极性，提高研发效率，实践证明公司通过多年的探索已具备了较强的自主研发能力。但随着未来科技进步的加速，本公司仍有可能在开发新产品、新技术方面出现失误，从而对本公司的竞争力产生不利影响。

（二）净资产收益率下降的风险

２００７－２００９年度，归属于公司普通股股东加权平均净资产收益率分别为２２．２５％、１６．４８％、５３．３０％。公司在２００８年度的净资产收益率相对２００７年度出现了较大幅度下降，其主要原因是受金融危机影响，公司２００８年度的经营业绩较２００７年度出现了一定的下滑，公司在２００９年度及时调整策略，各项经营指标获得了全面改善。

本次募集资金到位后，公司的净资产规模将进一步增加，而投资项目从建设到投产需要一定的时间。因此，预计本次募集资金到位后，公司的净资产收益率将在短期内出现较大幅度的下降。

（三）固定资产折旧、无形资产摊销增加导致利润下降的风险

随着公司经营规模的逐步扩大，固定资产净值从２００７年末的８，６０７．８０万元增加到２０１０年６月末的１２，７５６．０９万元；土地使用权净值从２００７年末的４５４．２３万元增加２０１０年６月末的８，１４４．５６万元。募集资金到位后，通过实施募投项目，固定资产及土地使用权价值还将出现较大幅度增长，如公司未来产能利用率不足，固定资产折旧及土地使用权摊销将对本公司的生产经营产生不利影响。

（四）募集资金投资项目建设风险

公司本次募集资金计划投资于年产１万吨无铅易切削黄铜棒线生产线项目、年产２万吨高性能高精度铜合金板带生产线项目和年产１．５万吨变形锌合金材料生产线项目。上述三个募投项目是根据公司发展战略，综合公司所处行业的现状及本公司的研发、生产和销售能力等因素慎重论证确定，对未来各种可预见的经营风险进行了充分的考量，但募投项目在未来的实施过程中仍可能受到市场变化、工程进度、工程管理、设备供应、设备价格等因素的影响，从而影响本次募集资金的建设周期和建设投入。

二、其他重要事项

（一）重大合同

截至本招股意向书摘要签署之日，公司正在履行的重大借款合同３７份、借款抵押合同５份、采购合同５份、销售合同１３份。

（二）重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书摘要签署之日，公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

二、发行时间安排

询价推介日期：２０１１年１月１２日——２０１１年１月１４日

定价公告刊登日期：２０１１年１月21日

网下申购及缴款日期：２０１１年１月１８日——２０１１年１月１９日

网上申购及缴款日期：２０１１年１月１９日

预计股票上市日期：本次股票发行结束后发行人将尽快申请在上海证券交易所挂牌上市。

第七节 附录和备查文件

投资者可在以下时间和地点查阅招股意向书全文和备查文件：

一、查阅地点：发行人及保荐人（主承销商）的法定住所

二、查阅时间：工作日上午８：３０—１１：３０，下午１３：３０—１６：３０

三、招股意向书全文及审计报告可通过上海证券交易所网站查阅。