证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年一月二十一日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年１２月３日至２０１０年１２月３１日）

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　　注：１． 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年６月３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　２． 报告期内本基金的业绩比较基准 ＝中信标普全债指数收益率。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１．任职日期是本基金合同生效日或本基金管理人公告钟小婧女士担任本基金基金经理的日期；

　　２．离任日期为本基金管理人公告朱文辉先生不再担任本基金基金经理的日期；

　　３．证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　２０１０年第４季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１０年四季度，随着经济企稳、物价跳升，政策重心转向控通胀，央行在一个季度之内先后两次加息、三次上调存款准备金率并对多家银行实行差别准备金率，对债券市场形成了较大负面冲击。具体而言，四季度的债券市场走势大致可以分为两个阶段：１０月至１１月上旬，由于通胀预期持续上升和央行出台紧缩政策，债市大幅下挫，但中长期债券跌幅较大，而中短期债券跌幅较小；１１月中旬至１２月底，由于连续上调存款准备金率加上临近年末，资金面紧张程度不断加剧，货币市场利率大幅飚升，而中长期债券收益率则保持平稳，使得收益率曲线明显平坦化。

　　我们在四季度的债券投资中坚持了低久期策略，尽量规避利率风险。在债券品种选择方面，适当增加了高收益企业债的投资比例，以提高组合的持有期收益。同时，对部分转债品种进行了波段操作。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１０年１２月３１日，本基金份额净值为０．９９０３元，本报告期内净值增长率为－１．１３％，同期业绩比较基准增长率为－１．７７％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１１年一季度，央行货币政策将是影响债市走势的决定性因素。目前来看，货币政策基调已由适度宽松转为稳健，并且央行明确把稳定物价作为今年首要任务，这意味着政策执行的力度和密度都将比去年更大，因此政策环境对债市不利。通胀水平受到翘尾、季节性和天气等因素的影响在一季度仍将有所回升，并在上半年维持高位，为缓解负利率矛盾，央行再次加息的概率较大。同时，为抑制商业银行信贷冲动，央行已宣布将动态调整差别存款准备金率，这将造成商业银行资金面的整体趋紧，并可能产生对债券资产的挤出效应。在此背景下，我们认为债市在一季度面临较大压力，出现震荡调整的概率较大。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１） 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件

　　２） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同

　　３） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书

　　４） 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议

　　５） 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　６） 基金管理人业务资格批件和营业执照

　　７） 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　８） 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　９） 中国证监会要求的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区富城路 ９９ 号震旦大厦 ３５ 楼本基金管理人办公地址

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：０２１－３８７８９９９８

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　二〇一一年一月二十一日