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诺安股票证券投资基金2010第四季度报告 2011-01-21 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:诺安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容的真实性、准确性和完整性,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日; ②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期间,诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与诺安价值增长股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内,本基金的净值增长率为5.38%,诺安价值增长股票证券投资基金的净值增长率为5.30%,两者相差不足5个百分点。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金不存在异常交易情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2010年四季度是股指大起大落的一个季度。此前市场预期的紧缩政策在4季度开局阶段有所放松,而由于前三季度系统性的下跌,全市场的估值已经调整到了历史低位,市场出现了超跌之后的反弹机会和新型战略性产业的行业性机会。在此情况下,我们主要抓住了一些低估值的机械和战略性收益的新兴产业增加了配置,参与了市场的反弹。而随着四季度中通胀形势的恶化,紧缩预期再度加强,市场急速下行,在此情况下,我们选择了系统性减仓的策略,回避了一定的风险。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.0915元,本报告期基金份额净值增长率为5.38%,同期业绩比较基准收益率为5.53%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2010年四季度是市场预期发生重大变化的一个季度。四季度的政策实践表明,在当前的货币条件下,任何放松货币政策的行为都会导致固定资产投资增长和资产价格的快速弹升,同时也会导致通胀预期和通胀现实的快速拉升,因此,如何在“滞”和“胀”之间寻找政策的平衡,当前的货币政策腾挪的空间已经十分有限。对于2011年一季度的投资环境,我们的看法如下: 海外来看,美国、欧洲的经济数据接连走好,意味着之前担心的二次探底风险似乎正在远去,经济基本面的持续向好,使得海外股票价格接连攀升,而真实经济增长带来总需求的扩张也带动了商品价格的持续上扬。 国内的形势则表现出了很强的不确定性:市场方面,工业增加值增速环比凸显疲态,CPI环比出现了跳升之后也出现了环比走弱的拐点,但两者究竟怎么走,不确定性很大;政策方面,12月份央行两度上调准备金率1次上调基准利率,加之10月份以来的紧缩政策,央行快速从紧地解决国内通胀压力的意图已经十分明显,但目前的政策累积是否能够有效的控制物价,是否政策必须再度加大力度,换句话,紧缩政策是否仍将继续出台,这也具有大的不确定性。 估值方面看,截止12月27日,11月份的沪深300的PE估值(TTM)为15.43倍(PE历史最低估值13.11倍),PB估值为2.81倍(PB历史最低估值为1.75倍),剔除银行股的估值为30倍左右,相比较历史估值,全市场估值处在较为合理水平。 从政策调控须符合经济长远发展的利益这一逻辑角度出发,在海外环境逐渐回暖之时,国内政策选择优先治胀、重点治胀的概率正在加大,我们倾向认为:2011年1季度的宏观经济政策并不利于股票资产价格的弹升。在此判断前提下,我们将在保持谨慎的前提下,加强自下而上的确定性品种的挖掘,在控制投资风险的情况下优化投资收益,争取给投资者获得良好的投资回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 ■ 7.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 7.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人客户服务中心电话:0755-83026888,或全国统一客户服务电话:400-888-8998,亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。 诺安基金管理有限公司 2011年1月21日 本版导读:
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