证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年一月二十四日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国泰区位优势股票型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００９年５月２７日至２０１０年１２月３１日）

　　■

　　注：本基金的合同生效日为２００９年５月２７日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期，本基金和国泰价值经典股票基金的业绩表现差异超过５％，除个股及行业配置上存在一定差异外，最主要因素是国泰价值经典股票基金处于建仓期，导致两者在资产配置上存在一定差异。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　受美国实行二次量化宽松政策的影响，四季度的欧美股市和大宗商品价格持续上涨，黄金和铜等的价格创出历史新高，煤炭价格创出年内新高。国内经济在四季度也持续向好，２０１０年１到１１月，全国规模以上工业企业实现利润３８８２８亿元，同比增长４９．４％，１１月份ＰＭＩ达到５５．２％，高于市场的一致预期，显示经济景气继续提升，虽然１２月份ＰＭＩ有所下降，为５３．９％，但是仍维持在较高水平。与经济向好同时出现的是通胀压力的持续加大，１１月份ＣＰＩ达到６．１％，创２８个月的新高。为了应对通胀压力，四季度央行连续两次加息。与此相对应的是Ａ股市场在四季度先涨后跌，上证综指上涨５．７４％，其中电子元器件、机械设备、有色金属、采掘和建筑建材等行业涨幅领先，而商业、房地产、金融和交通运输等行业表现较差。

　　本基金在四季度维持了较高的股票仓位，但是对组合的结构进行了优化，增持的行业包括有色金属、电子元器件和信息设备等，减持的行业包括采掘、食品饮料和医药。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　本基金在２０１０年四季度的净值增长率为５．５６％，同期业绩比较基准为５．３１％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　中央对２０１１年的政策取向是积极稳健，审慎灵活，这充分说明了２０１１年国内外宏观经济运行的复杂性。目前看来经济向好的趋势明显，但是随着大宗商品和农产品价格的大幅上涨，未来通货膨胀的压力将会非常大，上市公司成本和盈利的压力也将显现，未来上市公司的盈利状况需要进一步的跟踪。因此总体而言，我们对一季度的市场持谨慎乐观的态度，我们将更加注重仓位的控制和股票组合结构的调整。一方面在股票的组合仓位方面保持一定的灵活性，另一方面积极做好组合的结构调整，积极把握优质个股的投资机会。本基金下一阶段将继续关注以下几个方面的投资机会：（１）具有核心竞争力，估值水平合理的优质消费品行业龙头；（２）目前估值水平较低，未来成长确切，同时受益于区域振兴规划的建材行业；（３）符合国家产业结构调整规划，在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业；（４）供需状况较好，未来能够受益于通胀的有色金属行业和大宗农产品；（５）符合国家区域经济振兴规划，在未来区域振兴过程中受益的优质企业。

　　本基金将恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，深入研究，注重组合的流动性，力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

　　■

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、关于同意国泰区位优势股票型证券投资基金募集的批复

　　２、国泰区位优势股票型证券投资基金基金合同

　　３、国泰区位优势股票型证券投资基金托管协议

　　４、报告期内披露的各项公告

　　５、法律法规要求备查的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼。

　　７．３ 查阅方式

　　可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８

　　客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　国泰基金管理有限公司

　　二〇一一年一月二十四日