证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年０１月２４日

　　§１ 重要提示

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　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　金额单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：１、ＭＳＣＩ Ｅｍｅｒｇｉｎｇ Ｍａｒｋｅｔｓ Ｉｎｄｅｘ （Ｎｅｔ Ｔｏｔａｌ Ｒｅｔｕｒｎ），即摩根士丹利资本国际新兴市场指数，是按照自由流通市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报（Ｔｏｔａｌ ｒｅｔｕｒｎ）因素编制的跟踪全球新兴市场的全球性投资指数，是适合作为全球新兴市场投资业绩比较基准的指数。

　　２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　３．２．２　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：１、 本基金基金合同生效日为２０１０年６月１０日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。

　　２、 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票及存托凭证投资占基金净值比例８４．０５％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例０％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例２８．７８％，符合基金合同的相关规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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　　４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．４ 公平交易专项说明

　　４．４．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　４．４．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。

　　４．４．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．５．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度全球新兴市场总体保持震荡上行走势，ＭＳＣＩ新兴市场指数（按人民币计价）累计上涨５．８０％，同期ＭＳＣＩ发达市场指数（按人民币计价）上涨７．２８％，ＭＳＣＩ中国（按人民币计价）下跌０．８３％。

　　第四季度开始，尽管美国经济数据相对疲弱，但市场在美联储二次量化宽松预期的推动下，新兴市场股市承接第三季度末的趋势继续上行。但随着量化宽松预期在１１月初兑现以及欧洲债务危机的再度恶化，市场出现了一波快速回调。１２月开始，在中国强劲的经济数据以及美国经济数据重新企稳的支持下，新兴市场股市重回上升趋势，到年底时已经重回１１月初时的年内高点附近。

　　第四季度全球宏观经济基本面继续保持二季度以来的二元化特点，即一方面发达国家仍旧困难重重，美国和日本增长乏力，而欧洲债务危机仍在发展之中，因此发达国家继续保持、甚至扩大宽松的货币、财政政策；另一方面，新兴市场国家保持高速增长，但是通货膨胀和热钱流入成为相对的隐忧，紧缩已经登上议事日程。期间中国连续加息两次，俄罗斯、印度、韩国、台湾地区、智利、泰国等都有加息动作，巴西也推出限制资本流入的措施。在经济基本面和政策等多重因素的影响下，新兴市场国家股市在四季度走势分化，按照ＭＳＣＩ国家指数（美元计价），台湾地区、俄罗斯、韩国和南非表现突出，分别上涨１７．３１％、１６．５０％、１２．８１％和１３．７３％； 而中国和巴西这两个权重最大的国家表现相对落后，分别仅上涨０．６８％和３．５３％；期间土耳其与捷克分别下跌８．１０％、４．５３％。

　　本基金于２０１０年６月完成募集，在１２月之前仍处于建仓期。基于对全球经济二次探底风险的考量，建仓期间我们采取了相对较为谨慎的策略，在精选个股的同时配合市场走势逐步提高股票仓位。受此运作思维影响，第四季度本基金在市场相对震荡格局的背景下取得２．４５％的正收益。

　　４．５．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为１．０８６元，本报告期份额净值增长率为２．４５％，同期ＭＳＣＩ新兴市场指数（按人民币计价）上涨５．８０％。基金净值增长率低于业绩基准收益率，主要来源于震荡市场背景下建仓期的机会成本：坚持基金仓位总体相对适中决策配以精选个股可以最大限度地防范市场风险可能导致的投资损失，同时规避市场上行时的踏空风险。

　　４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，我们认为值得继续期待的是新兴市场经济整体保持高速健康增长，同时美国作为全球第一大经济体的复苏超出市场的普遍预期，从而给全球经济的复苏和增长注入新的动力。但主要风险之一可能来自于新兴市场国家通胀超预期，从而可能引发政策层面以及货币与财政政策的进一步紧缩；而同时欧洲债务危机、国际贸易保护主义倾向、汇率、热钱及地缘政治等问题仍需密切观察。

　　中长期而言，我们认为推动新兴市场股市表现的几大因素并未改变，包括：１）健康的宏观经济基本面以及持续的良好经济增长表现；２）良好的微观企业盈利层面及其成长性；３）具有吸引力的市场估值及其投资价值； ４）全球范围内宽松的货币环境带来持续的资金流入以及充裕的市场流动性等。因此，尽管市场短期的波动不可避免，中长期而言我们对投资新兴市场充满信心。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

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　　５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　金额单位：人民币元

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　　注：以上国家（地区）均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若存托凭证按照对应原始股票挂牌的证券交易所所属国家（地区）统计，相关国家（地区）投资比例分布如下：中国 １６．４２％，俄罗斯 １３．１８％，巴西 １２．１５％，印度 ９．４９％，印度尼西亚 ８．３４％，韩国 ６．８７％，南非 ６．０８％，台湾 ３．５３％，泰国 ３．５１％，墨西哥 ２．３９％，捷克 ２．０９％。

　　５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。

　　５．４ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

　　金额单位：人民币元

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　　注：上述表格“所属国家（地区）”均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。若存托凭证按照对应原始股票挂牌的证券交易所所属国家（地区）统计，相关存托凭证所属国家（地区）如下：ＶＡＬＥ ＳＡ 巴西，ＳＡＭＳＵＮＧ ＥＬＥＣＴＲ 韩国，ＭＯＢＩＬＥ ＴＥＬＥＳＹＳＴＥＭＳ 俄罗斯，ＣＨＩＮＡ ＣＯＮＳＴＲＵＣＴＩＯＮ ＢＡＮＫ 中国，ＰＩＮＧ ＡＮ ＩＮＳＵＲＡＮＣＥ ＧＲＯＵＰ ＣＯ 中国，ＨＯＮ ＨＡＩ ＰＲＥＣＩＳＩＯＮ 台湾；ＣＨＩＮＡ ＵＮＩＣＯＭ ＨＯＮＧ ＫＯＮＧ ＬＴＤ 中国；ＳＨＩＭＡＯ ＰＲＯＰＥＲＴＹ ＨＯＬＤＩＮＧＳ ＬＴＤ 中国。

　　５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券投资。

　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金

　　本报告期末未持有债券投资。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

　　５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

　　本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

　　５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　本基金本报告期末未持有基金投资。

　　５．１０ 投资组合报告附注

　　５．１０．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。

　　５．１０．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　５．１０．３ 期末其他各项资产构成

　　金额单位：人民币元

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　　５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本期末未持有处于转股期的债券投资。

　　５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．１０．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　本基金本报告期无其他重大事项。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）备案确认的函》（证监基金［２０１０］３６３号）

　　《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》

　　《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》

　　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　　国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）２０１０年第四季度报告原文

　　８．２ 存放地点

　　中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

　　存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　咨询电话：４００－８８０－６８６８

　　国投瑞银基金管理有限公司

　　２０１１年１月２４日