证券时报多媒体数字报

　　高盛：维持国药“中性”评级

　　国药（01099.HK）宣布收购乐仁堂医药集团60%的股权，交易金额最多达13亿元（人民币，下同）。高盛表示，虽然这是国药上市以来最大的一宗并购，但对盈测并无重大影响，因为今年预测已计入130亿元来自并购提升的销售。该行维持国药评级“中性”，反映乐仁堂业务2010年至2012年复合年增长为24%,目标价则为30港元不变。

　　摩通：首予中联重科“增持”评级

　　摩根大通首予中联重科（01157.HK）“增持”评级，目标价20.5港元，相当于2011年市盈率16.6倍。预期受自然增长、并购及出口业务逐步复苏带动，2010年至2012年盈利复合年增长33.8%，收入复合年增长30.7%。该行认为投资动力包括：受惠“十二五”规划前三年固定资产投资(FAI)增长；产品多元化及主要机械业务定位有利保持市场份额等。

　　大摩下调波司登评级

　　摩根士丹利将波司登（03998.HK）评级由“增持”降至“与大市同步”，主要因为盈利增长放缓，以及估值不吸引。目标价由2.68港元微调至2.7港元。该行预计，其2011至2012年盈利增长放缓至15.4%及9.4%。认为该公司虽然扩大产品组合，但销售和利润贡献仍很少，不足以抵消羽绒服增长放缓。

　　RBS建议沽售中国财险

　　苏格兰皇家银行(RBS)首予中国财险（02328.HK）“沽售”评级，预计今年行业竞争逐步升温，加上承保业务挑战，可能破坏该公司的盈利能力，预计其2011年至2012年盈利预测分别比市场共识低13%及19%。现价相当于市净率2.9倍，估值似乎昂贵。该行给予其目标价为8.9港元，相当于市净率2.6倍。（钟恬）