证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 徐欢

　　受新兴经济体通胀忧虑不减、紧缩政策预期升温影响，近期有迹象显示，资金持续从亚洲新兴国家地区流出，带动相关股市跌势连连。

　　进入新年以来，亚洲股市普遍表现不佳。其中，印度Sensex指数已经下跌了13.52%，近期更是五连阴，直至上周五才反弹1.52%。而近两年表现强劲的印尼股市今年以来亦下跌约9.6%。韩国股市也“空”气弥漫，综合指数上周五下跌1.6%，全周累计抛售额超过2万亿韩元。而台湾证交所加权指数上周五下跌2.6%，今年以来累计跌幅为4.6%。泰国股市去年大涨40%，今年下跌约9.5%。自兔年新年以来，香港恒生指数连跌4日，累计跌幅则超过5%，直至上周五才迎来小幅反弹。

　　数据显示，1月末、2月初已经成为全球资金流向的拐点。据全球基金追踪机构新兴市场投资基金研究公司（EPFR）最新披露的数据，在截至2月2日的一周里，新兴市场股票型基金遭遇70.2亿美元资金净赎回，净流出量创出过去三年新高；发达市场股票型基金则继续吸引资金流入，共吸引了66亿美元净流入，为连续第五周出现资金流入。

　　EPFR表示，北非政治动荡以及高企的物价水平等因素叠加，导致新兴市场股票基金被大量赎回。此外，由于获利回吐以及发达经济体复苏好于预期，也导致国际投资者调整仓位，使得全球股票型基金的资金流向发生明显变化。

　　目前，新兴经济体资金流出现象仍然在持续。美国基金跟踪研究机构TrimTabs的最新统计显示，目前国际投资人对亚洲股市的看空情绪达到自去年7月以来的高点。根据花旗银行日前发布的报告，截至2月9日，新兴市场基金一周共计有30亿美元的资金流出，为上周流出量的一半。花旗预计，目前资金主要由ETF流出的趋势可能在未来数周传导至非ETF。TrimTabs的数据还显示，1月份，国际投资人从亚洲股票ETF累计净赎回1.73亿美元，而之前一个月的赎回额达到5.83亿美元。

　　潮起自有潮落时。与在全球金融危机时期资金持续流入新兴市场形成鲜明对比的是，2011年开局以来，新兴市场股市已跌去过去一年跑赢发达市场的幅度。而今年以来欧美股市表现上佳，道指、纳斯达克指数及欧洲三大股指均连创新高。不过，也有分析人士认为，资金只是短暂性地离开新兴市场。巴克莱资本最新报告指出，由于一些暂时性和周期性因素，投资者目前只是暂时避开货币条件不如发达市场的新兴市场，但这并非投资资金流向开始逆转，因为新兴市场基本面仍具有长期吸引力。