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主题性机会:精选待高送转的化工股 2011-02-16 来源:证券时报网 作者:祖广平 张延明
高送转作为股市里的永恒主题,一直具有较强的投资机会。依据历史经验,我们分别以完成定向增发、较高的净资产和资本公积金为主线,挖掘具有潜在高送转概念的化工类上市公司。 高送转概念作为股市的永恒投资主题,一直具有较强的投资机会。从二级市场的表现来看,具备“高送转”题材的股票跑赢大盘或者所在板块的概率往往较高,如天茂集团、丹化科技等,从去年2月初至实施转增,阶段涨幅均在40%以上。 完成定向增发的公司往往是“高送转”的摇篮。从历史经验来看,完成定向增发的公司进行“高送转”的概率远高于其它公司,如在2009年,面对特定投资者完成定向增发的上市公司中,约有80%以上的公司进行了高送转。其主要原因在于定增之后,一则公司的资本公积金增厚,有了转增基础;二则是对参与定向增发的机构投资者给予一定的合理回报。如中泰化学2010年4月实施了定向增发,在中期便推出了10转增5的分配方案。鉴于以上历史经验,我们认为在2009和2010年已经完成定向增发、但尚未实施送转的公司,在2010年的年报中,极有可能推出较为丰厚的送转方案,具体公司如下表。 较高的每股净资产和资本公积金,则是具备“高送转”概念的物质基础。上市公司若欲进行高送转,首先得每股净资产和资本公积金雄厚,这样送转的能力才越强。从去年情况来看,刚刚完成IPO发行和每股净资产加资本公积金大于6元的公司进行高送转的可能性较高,如天原集团、宝通带业、长青股份、柳化股份等。 建议重点关注公司:宏达新材、六国化工、传化股份、珠海中富、新乡化纤、华鲁恒升。 (作者系宏源证券行业分析师) 本版导读:
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