证券时报多媒体数字报

　　异动表现：连续两日涨停，股价创两年新高。

　　点评：同力水泥（000885）以水泥及熟料为主要产品，覆盖河南地区，2010年底，公司先后托管豫南水泥、拟定向增发增资义马水泥以及投向莫桑比克水泥生产线建设项目，加快做大做强的步伐。

　　从产能上看，2011年水泥行业预计新增产能约9000万吨，淘汰落后产能约1亿吨。从需求上看，在2011年“4万亿刺激政策”对水泥向上的推动效应虽然已减弱，但大多数工程仍然在建，对水泥需求的支撑作用还在，而水利、高铁等建设的兴起，也使水泥需求得到了一定保障。特别是住建部推出的1000万套保障性住房建设，将带来水泥需求的新增量约1.5亿吨。此外，城镇化建设、区域开发，都将使水泥需求保持一定增长速度，预计2011年水泥产量将达21.4亿吨。由于总产能并未增加，需求仍在增长，而煤炭价格上涨预期不断增强，水泥平均价格仍会有所上涨，行业利润也将进一步提升，水泥行业总体趋势向好。2011年东部水泥均价预计同比大幅提升，从而带来水泥股业绩大幅增长。预计华东地区2011年水泥供求可达基本平衡，2012年供应将出现紧张。河南省内共有16条水泥生产线将于2011年上半年集中投产，之后省内新增产能基本为零，最后一波供给压力即将释放。

　　公司全部生产线均已配有余热发电，运转率、成本控制能力可以比肩海螺。公司产品以高标号为主，主要用于重大工程项目建设和城市建筑的关键承重部位。基于过硬的产品质量，公司产品在郑州市场树立了良好的品牌效应，售价高于市场均价20元/吨。成本控制、品牌效应为公司在激烈的市场竞争中持续盈利提供了有力保障。上半年公司两条生产线投产后，总产能达到1500万吨，之后不再采取新建方式扩产。在城市化和淘汰落后产能的双重作用下，水泥行业盈利能力将有望继续保持较快的增长。二级市场上，公司股价在经历一年半的横盘震荡之后，连日拉高突破，逼近2008年高位区域，在行业景气的支撑之下，该股有望进入新的上行通道之中，投资者可密切关注。