证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 吴中珞

　　继推出初元口服液之后，江中药业（600750）的参灵草口服液项目也在层层推进之中。公司日前公告，为充分利用西藏地区中药材的地域及资源优势，公司将在西藏设立全资子公司。江中药业证券事务代表田永静在接受证券时报记者采访时表示，这是公司去年定向增发募投项目之一液体制剂生产线的一部分，是为了确保公司新产品参灵草口服液中虫草的原材料供应。

　　据悉，目前公司开发的参灵草口服液正处于试验之中，还未正式推出。不过，据业内人士介绍，目前在飞机上已经可以看到参灵草口服液的广告，其定价约为7000-8000元/盒（10瓶）。

　　根据江中药业去年发布的非公开发行预案，液体制剂生产线是两大募投项目之一，该项目总投资为5.21亿元，核心产品为初元口服液及公司即将推出的参灵草口服液。项目达产后，可形成年产初元口服液8400万瓶/年、参灵草口服液2100万瓶/年的生产能力。田文静表示，原料来源的获得，西洋参主要通过进口，灵芝则在吉林长白山建立了相关基地，虫草则在西藏设立公司。

　　2008年，江中药业正式推出保健产品“初元”氨基酸口服液，当年实现销售收入4934万元，2009年销售收入突破2亿元，增长率超过300%。参灵草口服液则是以西洋参、灵芝、虫草等药材活性成分经提取制成的保健品。

　　资料显示，目前我国西洋参、虫草及灵芝的市场容量分别达到200亿元、280亿元和100亿元，江中药业认为，参灵草口服液作为传统滋补药材的创新替代品，有望获得巨大的市场空间。

　　2009年4月，江中药业专门成立全资子公司江西江中食品有限责任公司，推动公司现有保健食品业务的全面整合。2010年上半年，公司完成了对初元新品种开发的前期工作，继续充实并不断完善了营销队伍。但由于初元在配方及包装的优化及调整过程中与相应的产品策略执行上略有偏差，上半年营业收入增速放缓，同比增长为44%。

　　不过，中信证券医药行业研究员贺菊颖认为，2010年江中药业对保健品业务进行主动调整，2011年实现盈亏平衡是大概率事件，预计2010年初元实现含税销售约3亿元，略低于年初的预期。从2009年6月开始，江中药业就在全国投放广告，迅速在探病市场建立了初元的品牌形象，销售队伍人数急剧扩张，覆盖了近7万个终端，但同时终端管理也出现了一些问题，公司对此进行了主动调整，放缓了销售节奏、加强终端管理。